✍ 碧琴司の →ße

整個中國乘用車市場未來的發展，對剛在中國汽車市場邁出品牌之路的裕隆而言，是處在較有利的局面。因此，「納智捷」很有機會在中國車市大展拳腳，一圓嚴凱泰的品牌大夢。

「納智捷」產品競爭力不差

無論是中國或台灣品牌廠商想逐鹿中原，少了包材、關鍵材料、設備供應商的支持，戰力肯定會大受影響。而這些扮演「綠葉」角色的廠商，因為有品牌大廠加持，未來獲利必會扶搖直上。

大華金屬中國營運大躍進

最新經濟數據顯示，歐洲和美國製造業景氣持續擴張，但逐漸降溫，亞洲的印度製造業的擴張速度也降至十個月最慢，代表全球經濟前景仍充滿變數。

歐美將重啟量化寬鬆政策

鴻海集團日前發行ＥＣＢ，一如往常，占據媒體重要版面、溢價幅度也夠漂亮，然而，看似「高調」的一則新聞，背後又蘊藏多少想像空間？是多，還是空？

鴻海發行的這筆ＥＣＢ，金額十億美元，是今年股市最大一筆，轉換價格設定為每股一五二·七五元，以訂價當日收盤價計算，溢價幅度三○％。

即將到來的十一長假，不僅是消費能力的展現，更是啟動新一輪消費力的成長開端，一般而言，每年中國內需市場從八月份開始加溫，在十一長假錦上添花下，讓旺季一路延續到農歷春節，而今年中國刻意讓中秋假期與十一長假分開，就是希望把多一點消費潛能鎖在中國境內；配合原先今年一至八月，中國社會消費品零售總額近十兆人民幣，火熱成長一八．二％，兩股力量相輔相乘，第四季消費成長力道將倍增，啟動下一輪消費爆發力。

服飾、餐飲下半年更旺

過去提到智慧型手機，黑莓機是唯一聯想，但現在則是由iPhone拿下最佳代言人，不僅如此，細數過去六年，從iPod開啟視聽娛樂新頁，再到iPad顛覆傳統ＰＣ市場，蘋果（Apple）不但改變了世人的消費型態，更因為主導科技潮流，為電子業注入活泉。

觸控面板是一例，在此之後，蘋果還要玩些什麼？從最新推出的iPod Touch、iPhone 4都已經搭配了前後雙鏡頭，雖然iPad還未有此配備，但根據PC Magazine指出，蘋果在大陸申請的一項專利技術顯示，下一代iPad的設計圖在螢幕上方出現一處小孔，可能是用於安裝前置鏡頭；蘋果的目的，就是要讓未來iPod Touch、iPhone以及iPad的使用者都可以用視訊通話（Facetime）來溝通。

被視為上流社會消費意願與動態的「紅酒指數」（Liv-ex 100 Fine Wine Index），2010年9月底寫下308.21，不但較8月份增加1.53%，更勝過2008年6月金融風暴前的高點264。

今年9月中央大學公布代表普羅大眾對內需市場信心的消費者信心指數也創下近6年半新高，冷硬的數字對照終端消費市場，從9月中旬以來，國內百貨周年慶陸續起跑，百萬刷卡不足為奇，至今已出現超過11位以上的「千萬」刷手，不僅有錢人消費力「富甦」，周年慶的百貨公司人擠人，中產階級閒談話題不離百貨周年購物，台灣的景氣真有回溫的樣子了。

行政院主計處甫完成的研究報告指出，現階段我國的歐肯係數約在0.10～0.16之間，即經濟成長每提升1個百分點，只能降低失業率0.10～0.16個百分點，這項係數為亞洲四小龍最小，顯示台灣GDP成長對改善失業的效果，相對較低。

　長期以來，有關GDP成長具有多大的就業帶動效果一直不明朗，主計處這份「歐肯法則（Okun's law）在我國的實證研究」揭開了GDP與就業之間的關聯效果。歐肯法則是經濟學家歐肯研究美國二戰後資料時，發現實質產出變化與失業率存在負向關係。

★謝金河◎智慧手持裝置大爆發—尋找新ICT產業新圖像  【2010年09月30日】

帶領宏碁打造品牌新世界的領航人－ 宏碁董事長王振堂，最近在接受媒體訪問時說出了一番很有見解的談話，也為台灣下一個階段的資訊科技（ＩＣＴ）產業揭露了未來十年大方向，值得國人深思。

★謝金河◎「冷錢」與「熱錢」　效應大不同 【2010年09月29日】

財訊雙週刊的專欄作家，也是瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬博士，一向快人快語，他日前在本刊之邀的演講中篤定「台北房價一定漲」，因為美國持續量化寬鬆的貨幣政策，美國的流動性就會變成台灣的流動性，只要央行的新台幣政策釘住美元，量化寬鬆5年內退不出去，台北房價一定漲。

台股九月份出現關鍵性的中長紅，在趨勢及結構發展上，呈現長多再向上放大的格局，政策面的支撐力及資金面的拉升力道，配合新興市場的資產或資本泡沫化新趨勢形成，正是台股中長期投機活力及格局放大的關鍵所在。

從大盤九周ＫＤ值有機會保持逾七○至九○高檔鈍化，而九月ＫＤ值也正式向上交叉各達六一及五八水平，配合九月份從七六二五低點拉升，高點達八二八六點，已有效守住季線、半年線及年線支撐力，並順利突破八三九五點與九八五九點或與八一九○點的兩道長線及中線下降初線連結反壓區，趨勢上已完成下降波及時間段的修正走勢，將轉為向上推升的趨勢發展。

智慧手機平民化，觸動商機High到最高點，緊接著十月十三日宸鴻將高價掛牌，國內觸控相關類股拉出大波段上漲，一軍、二軍觸控面板廠股價都一度都活繃亂跳，想像題材已發酵在前，然究竟觸控商機有多大？在下一回合的觸控技術競賽中，誰又將勝出？

蘋果風所向披靡，從iPhone到iPad，流暢的觸感，已深深擄獲消費者的心，iPhone 4才剛開始在全球擴大銷售，iPhone 5就已經醞釀在明年初要上市；iPad的熱銷，也讓眾ＮＢ廠不敢輕忽，繼三星的Galaxy Pad之後，黑莓ＲＩＭ九月二十七日推出最新平板電腦「PlayBook」，正式投入平板電腦戰局，與蘋果的iPad互別苗頭。

美國聯準會主席柏南克（Ben Bernanke）上周五發表學術演講時表示，他對於美國經濟復甦進展並不滿意，且暗示聯準會可能會在下次召開決策會議時，調降經濟成長預測。而聯準會在九月二十一日所召開的決策會議中曾表示，已準備好採取新的措施，刺激經濟成長步伐，若有必要，極有可能會購買更多美國公債，以壓低長期利率、鼓勵貸款。

美股九月佳、十月震盪

★謝金河◎王振堂點出電子股投資新方向   【2010年09月29日】

宏董事長王振堂最近接連接受媒體訪問，表示智慧行動裝置是未來產業主流，他認為電子書、智慧手機及iPad崛起的平板電腦，所構成的行動裝置產業，是下一個台灣新兆元產業，尤其是ANDROID開放平台快速崛起，對台灣是一個大機會，這一席話對台灣投資人有極其重要啟發。

★謝金河◎重新布局下一波潛力股 從低基期、籌碼沈澱、具題材者優先  【2010年09月27日】

股市多空變幻總是讓人抓不到頭緒，就像7月間，悲觀經濟大師都跳出來唱衰美國經濟二次衰退，在歐債危機後，又讓全球投資人陷入驚恐當中，美國道瓊指數一度跌破萬點關卡，最低跌到9614，但是歐巴馬宣示美國從伊拉克撤軍，全力振興經濟，加上柏南克又重申量化寬鬆貨幣政策不變，道瓊又漲了千點，來到10833.39，NASDAQ漲到2366，不但均線翻揚，且形成頭肩底結構，多頭力量又轉強。

經過多年的壯大，晶電終於與全球ＬＥＤ封裝大廠豐田合成(Toyoda Gosei)完成專利交互授權，而這也同時啟動了ＬＥＤ股在回檔多時後的新一波凌厲漲勢，然台股居八○○○點之上，大家都在納悶，這波ＬＥＤ漲勢又能持續多久？究竟晶電與豐田合成達成專利交互授權，有啥了不起？

台廠國際競爭力再下一城

美國聯準會（ＦＥＤ）最快可能在今年十一月宣布新的資產購買計畫，祭出新一輪貨幣寬鬆措施，購買約一兆美元的美國公債，以提振疲弱的美國經濟。

日圓及歐盟對於疲弱經濟也持續採取資金寬鬆政策，國際資金寬鬆局面未變，也持續湧入亞洲，東南亞股匯市持續走強，中國人民幣中間匯價攀高，台幣同樣走升，外資自九月十日開始連續買超台股，至二十三日止，累計買超金額達七○三．九八億元，相對市場對所謂中秋變盤說，外資顯得老神在在。

櫻花常隨春風搖擺著枝頭，欣賞起來很美，但對攝影者的對焦和快門設定卻是很大的挑戰，就像每天看著股價上下波動很興奮，一旦下單買進，才體會要抓到低買高賣的時機，不如想像中的容易一般。

新品種ＴＤＲ表現佳

近期不少新掛牌的個股或ＴＤＲ，漲勢相當強勁，已經帶起相關族群的比價行情，本期先探篩選出九檔熱效應股，供布局時參考。

台股九月十三日以上漲二○一點跳空長紅棒，一舉突破九八五九切八三九五的長期下降壓力線，促使周ＫＤ交叉向上，若能持強到九月底，月ＫＤ也將確認交叉向上，此關鍵性長紅，已推升選舉行情更上層樓。近期不少新掛牌的個股或ＴＤＲ，漲勢相當強勁，已經帶起相關族群的比價行情，本期先探篩選出九檔熱效應股，供布局時參考。

ＩＴ革命已經進入到一個全新的階段。雲計算、光纜和移動設備正在形成一個比過去更加強大、更加觸手可及的網路。零成本的資訊通訊有望實現。一些分析家認為，繼上世紀八○年代出現ＩＢＭ電腦主機，以及九○年代出現個人電腦之後，第三次ＩＴ革命浪潮正在到來。

重塑全球經濟