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200811月以來展開多頭攻勢的台股,必須在這個地方鞏固與整頓一下,進入2010年虎年投資新時代,選股思維也必須要再修正一下。今年大環境有一些新變化,影響最大的第一個數是中國大陸的缺工壓力,這對台灣電子代工業,尤其是人力密集的鴻海(2317)、寶成工業(9904)衝擊最大,還有NB產業,一方面是面板漲價,DRAM漲價,現在工資再漲,今年NB都維持成長,但是獲利恐怕沒有去年那麼精彩。仁寶(2324)去年交出EPS 4.88元的好成績實在是很了不起。

 

中國缺工是一個長期結構問題,也是中國在面對人民幣升值壓力下選擇的一條新路。人民幣挺住,但是把好處轉嫁給中國的工人,此舉可改善城鄉差距、貧富差距,另一方面,也加速中國13億大市場形成,還有可加速調整中國產業結構,中國第一個先淘汰的是高耗能的勞力密集產業。大陸缺工對台商衝擊很大,但是也意味了兩岸工資差距縮小,台灣應趕緊利用這個機會號召台商回台設廠,改善失業率。

 

從缺工效應來看,代工股衝擊最大,NBPCB、主機板、連接器等產業都有影響,但是中國內需有關的,如潤泰新(9945)、潤泰全(2915)、藍天(2362)、聯強(2347)。傳產在中國有通路的台南企業(1473)、南僑(1702),這次股價回檔都站上季線,已看出強勢的一面。

 

另一個角度是這次台股回檔1315點,也是個股重新洗牌的機會,台股面臨月線、季線、半年線反壓,但是已有不少率先突圍的個股,這些突圍而出的,都是下一波很可能帶領台股再攻堅的新目標,值得再三追蹤。例如跟資本支出大增有關的設備股,如由田(3455)、漢唐(2404)、蔚華科(3055)、中探針(6217)。其他如被動元件的奇力新(2456)、通路股友尚(2403),與能源有關的昇陽科(3561),PCB的高技(5439)等。其他如南僑、上銀(2049)、一銅(2009)、台揚(2314)、聯強、國揚(2505)、台玻(1802)、英格爾(8287)、佳穎(3310)、久大(3085)、璟德(3152),都是表現可圈可點的新強勢股。

 

這些個股有的是落後景氣一年的設備股,或是與中國內需沾上邊的個股,或是基本面改善受到青睞,這個新的變化很可能是在今年資金面改變的情況下,今年股市生態最大的改變。去年基本面不好,但是資金面很強,因此,資金會挑上題材性十足的個股,例如,觸控面板的洋華(3622)、義隆電(2458)、安可(3615)、熒茂(4729)先炒一波。接著線上遊戲的網龍(3083)、宇峻(3546)、昱泉(6169)、智冠(5478)超級大漲。然後是電子書的元太(8069)、振曜(6143),再到生技的景岳(3164)、葡萄王(1707)、東洋(4105)等,然後是智慧電網,雲端概念等題材全面發酵。

 

但是今年資金退潮,選股必須把基本面擺中間,從業績的變化等待股價的豐厚報酬。這一期先探的封面將以「今年什麼股票會漲最多」為題,為大家挑出虎年會有較大上漲潛力的個股,例如,上海世博會即將揭幕,今年一定會成為熱門題材,台股當中,最能抓得住世博的頭號概念股必定是南僑。南僑的蛻變從08年開始,最慘的時候,南僑股價只有3.59元,去年南僑獲利漸入佳境,盈利一季比一季高,EPS很可能在1.5元以上。但是今年南僑姿態完全不一樣,南僑將每月公布獲利,擺出與電子業同樣的高姿態。是對自己獲利充滿信心。

 

元月南僑端出9980萬獲利,每股盈利達0.34元,主要是油脂事業表現佳,上海世博5月開幕後,南僑有8家餐廳進駐,是唯一取得進入世博營運的餐廳,如果今年南僑EPS可以有「坐二望三」的機會,股價很可能是「味全第二」,會有很大潛力。

 

另一個也是世博概念的,是旗下格上租車取得上海市租車執照的裕融(9941),裕融在台灣是汽車貸款的公司,但真正的潛力是持股68.57%的格上汽車。裕融元月盈利0.83億元,每股盈利0.35元,今年題材性夠,P/E又低,30元將成為強力支撐。

 

另一個角度可從技術面來看,這一波真正的強勢股都是回檔不破季線的個股,像是由田、漢唐、友尚、中探、晉倫(6151)、捷波(6161)、信昌電(6173)、今國光(6209)都具有這個特色,25日外資在摩台指壓低結算,台股大跌一02點,但是漲停的個股,如今國光、喬鼎(3057)、立隆(2472)、國碩(2406)及強力上漲的永彰(4523)都很有特色。

 

今國光上市後,股價從181元跌到8. 16元,業績連虧4季,一直到09年第3季才轉虧為盈,這回在廣達(2382)新訂單加持下,趕辦了1.8億元增資,每股18.6元,24日除權交易,公司在業績谷底增資,應是有恃而來。

喬鼎則在數位匯流的雲端技術先與交大建教合作,又取得APPLE訂單,今年來勢洶洶。國碩則有碩禾(3691)為後盾,碩禾元月營收比去年同期成長6.2倍,今年邁向大成長,國碩今年單從碩禾進帳的釋股利益,EPS就可從3.5元起跳。另外,今年是藍光DVD正式取代傳統DVD的一年。藍光具高畫質彩色,將快速普及化,藍光光碟片今年出貨上看1.52億片,這對中環(2323)、錸德(2349)、國碩、巨擘(8053)及預錄的鈺德(3050)將是重新起飛的一個關鍵年。

 

另外,立隆是橫跨兩岸最大的液態鋁質電解電容器廠,去年起朝高壓、高容量,並開發風力發電與LED TV的大容量電容,今年市況吃緊,除了可轉虧為盈外,業績有大躍進的機會。從周線看,立隆從18.9元跌下來,目前在歷史谷底,這次從19.25元回到半年線,又迅速站上季線,是今年值得注意的黑馬。

 

在技術面還有一個產業整體都很強勢,就是整流2極體,日系大廠退出低階市場,加上LED TV強力熱銷,造成2極體供不應求,包括強茂(2481)、台半(5425)、朋程(8255)都站上季線,朋程切入汽車領域股價遙遙領先。台半元月營收4.24億,比去年同期成長179%;強茂元月營收4. 11億,也比去年成長132.9%,都是大成長的訊號。基本面好轉後,強茂很有可能再度挑戰30.5元的今年新高價。台半站上季線後,下一個目標是挑戰35.2元的新高。25日朋程股價一度大漲到158.5元,距165元的高價只差一點點,這是未來的強勢族群。

 

汽車零組件股由永彰(4523)率先拉升,股價漲到26元越過季線,技術上取得優勢。永彰今年與東風合資在武漢設零組件廠,去年前3EPS 0.77元,第4EPS0.46元,今年有挑戰2元的機會,永彰在汽車空調有足夠競爭力,這跟朋程與台半在汽車2極體,昇銳(3128)與同致(3552)在汽車倒車雷達,胡連(6279)在汽車端子,今年可望有豐收的一年。

 

台股今年面對資金退潮,加上中國缺工帶給勞力密集的代工產業很大的困擾,首當其衝的鴻海(231725日大跌4.5元,成為台股下跌102點的元兇。另外,IC設計有重複下單之嫌,今年對晶圓代工帶來衝擊,也使得晶圓代工股與IC設計受驚。25日聯發科(2454)大跌21元,也是跌勢的關鍵,這些權值大股不漲,台股指數空間恐怕很有限。

 

目前年線已站上7千點以上,成為台股強力支撐,未來台股區間可能在70007800點之間盤整,這是調整結構必經過程,必須更有耐心,此時小股比大股有機會,選擇元月營收大成長個股,或今年產業有更大爆發力的個股,是應付盤局最佳的策略。

 

 

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注意今年台股的領頭羊

受到行政院決定刪除產業創新條例第卅條,對於企業營運總部15%的營所稅優惠,這項消息在盤中發酵,由於鴻海( 2317 )先前已受中國大陸缺工的利空衝擊,加上產創條例的利空,股價從133元急殺到127元。十分在乎這項優惠的宏碁( 2353 )也從93元急殺90.2元,華碩( 2357 )則從58.3元下殺56.9元,除了仁寶( 2324 )因為去年EPS4.88元利多支撐外,這四家有優惠的企業有三家股殺低,成了台股原本在平盤震盪,最後半場急遽殺低,最後下跌102.71的關鍵。

 

另一方面,IC設計股聯發科( 2454 ),擬調整庫存,減少給台積電( 2330 )與聯電( 2303 )投片量後15~20%,引發市場對晶圓代工第二季營運妾單的疑慮,聯電下挫0.45元,台積電也跌0.3元,使得指數下殺力道加大,衝擊最大的則是聯發科,市場擔心聯發科最旺的月份可能在第一季。於是賣壓沈重,最後大跌21元,聯發科大跌衝擊到IC設計族群,像是松翰( 5471 )大跌2.4元,揚智( 3041 )下跌1元,瑞昱( 2379 )下跌2.4元,群聯( 8299 )大跌8元,原相( 3227 )也大跌8元,其他如聯詠( 3034 )2.3元,智原( 3035 )1元。IC設計族群全面潰敗,這是台股逆全球股市大跌的關鍵。

 

其實24日美股是大漲格局,道瓊上漲91點,四大指數皆漲,25日深滬AB股也都拉出1%以上漲幅,中國股市已連續三天收紅,台股反而逆勢下跌,恐怕與外資空單結算有關,加上產創條例與IC設計的庫存調整造成的殺盤有關。

不過,台股從8395回挫到7080,日線、週線全部變成空頭排列,原本支撐的月線、季線、半年線都形成了反壓,台股未來空間就不大,加上中國大陸缺工衝擊,電子代工業首當其衝,IC設計由聯發科( 2454 )領銜調庫存,又使人對景氣產生疑慮,台股逆勢大跌,也讓整個整理格局更加弱勢化。

 

這一波台股連月線反壓都沒有越過,是一個弱勢整理格局,短線區間以年線為下檔支撐,季線將形成大反壓,因此,可能的區間落在70007800點之間。既然是弱勢盤整,重型權值股,或外資青睞的個股,短線將沒有表現的機會,此時小股先行,尤其是在25日大跌逾百點中,逆勢漲停的個股,都值得注意。

 

先後與蘋果,INTEL合作的喬鼎( 3057 )強勢漲停到底,有藍光概念,並有碩禾( 3691 )當後盾的國碩( 2406 )漲停到底,然後是光學鏡頭的今國光( 6209 )是黑馬,另外設備股的蔚華科( 3055 )、漢唐( 2404 )、由田( 3455 )續強,被動元件的立隆( 2472 )、金山電( 8042 ),還有預錄的華鎂鑫( 8087 )、鈺德( 3050 )及藍光光碟念的中環( 2323 )、錸德( 2349 )、巨擘( 8053 )已逆勢出圍,加上二極體族群,從朋程( 8255 )、台半( 5425 )、強茂( 2481 )都有一定的強度演出,這是在大盤壓縮中的領先股,很可能是今年的領頭羊。

 

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