✍ 碧琴司の →ße

台股昨（26）日收月線，2月月線下跌204點，出現月線連二黑，券商提醒，大盤月KD出現交叉向下，不利盤勢表現，在大環境轉向，投資行情降溫下，手中持股部位較高的投資人，可以考慮買進指數認售權證或指數選擇權賣權，以規避風險。

台股昨以營造類股表現最優，類股以上漲1.9%，個股相關權證表現在各類股中也相對較強。在現貨市場個股表現中，包括上市的皇翔（2545）、上櫃的中工（5521）等都以漲停作收，相關權證如大華DH、永豐HY、台証證UE等，都大漲五成到一倍以上。

不過，統一證券金融商品部協理潘俊賢指出，近來類股輪漲，經常都是「一日行情」，因而較難以一日行情來分析。他說，營造股昨大漲主要是受到信義路土地以每坪逾600萬元標出，但除少數幾檔鎖住漲停外，不少個股都開高走低，營造股能否續強有待觀察。

潘俊賢進一步分析，各國貨幣政策正在調整，包括中國大陸、巴西以及美國等都調高存款準備率或調升重貼現率，顯示大環境正在轉變，投資氣氛將降溫。

從目前台股量縮整理表現來看，2月KD值正式出現交叉向下，潘俊賢表示，沒有量代表大家都不想把錢拿出來，台股自然不會有行情，手中持股部位不高的投資人，建議還是觀望、持盈保泰。至於若手中持股部位很高的投資人，可以買進「加權指數」或「台灣50」的認售權證，或者去買期交所掛牌的「指數選擇權」賣權。

經過農曆春節長達11天的休市，在國際股市回溫助力下，台股紅盤開出亮眼的漲幅，但長假前的法人賣盤，卻未在開紅盤後見到明顯回補，以致本周台股成交量萎縮，指數大多處於高檔震盪。

周四摩台期壓低結算，將上半周漲幅全數回吐，台股昨（26）日雖在政府護盤下收小紅，但月線二連黑，且月KD長達一年以來第一次高檔向下的頹勢，長線多頭看來，已有動搖的情形。

春節期間，美國聯準會無預警調高重貼現率1碼，市場解讀美國已有升息的準備，美元持續升值，表示原本停留在各主要國家的熱錢，將回流美國，亦可解釋近來外資持續以大賣小買的策略調節台股。

若以本周漲跌幅來看，加權指數小跌0.07%；代表權值股的台灣50ETF（0050）跌幅為1.06%；電子指數則重挫1.77%，顯示目前賣壓大多集中在電子權值股，尤其鴻海集團、面板族群已領先大盤跌破前波低點，指數未來若僅靠金融、傳產支撐盤面，將難成氣候。

統一證提醒，市場多頭氣氛已變，操作上持盈保泰比追求獲利重要，慎選避險策略及工具方是當務之急。在考慮避險的效率下，可選擇目前相對較弱勢的電子指數及0050為標的的認售權證，作為避險工具。

台股昨（26）日收月線，2月月線下跌204點，出現月線連二黑，券商提醒，大盤月KD出現交叉向下，不利盤勢表現，在大環境轉向，投資行情降溫下，手中持股部位較高的投資人，可以考慮買進指數認售權證或指數選擇權賣權，以規避風險。

台股昨以營造類股表現最優，類股以上漲1.9%，個股相關權證表現在各類股中也相對較強。在現貨市場個股表現中，包括上市的皇翔（2545）、上櫃的中工（5521）等都以漲停作收，相關權證如大華DH、永豐HY、台証證UE等，都大漲五成到一倍以上。

不過，統一證券金融商品部協理潘俊賢指出，近來類股輪漲，經常都是「一日行情」，因而較難以一日行情來分析。他說，營造股昨大漲主要是受到信義路土地以每坪逾600萬元標出，但除少數幾檔鎖住漲停外，不少個股都開高走低，營造股能否續強有待觀察。

潘俊賢進一步分析，各國貨幣政策正在調整，包括中國大陸、巴西以及美國等都調高存款準備率或調升重貼現率，顯示大環境正在轉變，投資氣氛將降溫。

從目前台股量縮整理表現來看，2月KD值正式出現交叉向下，潘俊賢表示，沒有量代表大家都不想把錢拿出來，台股自然不會有行情，手中持股部位不高的投資人，建議還是觀望、持盈保泰。至於若手中持股部位很高的投資人，可以買進「加權指數」或「台灣50」的認售權證，或者去買期交所掛牌的「指數選擇權」賣權。

大盤持續震盪，類股不停輪動，台股昨（26）日買盤受到國有財產局標脫土地，價格創次高價和區域新高價的激勵，資金積極搶買營建類股，帶動類股大漲1.9%，表現強勢。

在權證方面，共有四檔營建相關權證漲幅在五成以上，其中尤以大華DH（07004）漲幅138.89%表現最為亮眼。

國產局開春後第一次土地標售，在39封標單中，建國南路土地以每坪602.7萬元標脫，創北市標地的次高價；新生北路土地則以每坪299.9萬元標脫，創下區域新高。由於兩筆標案受到市場矚目，激勵營建類股昨表現突出，包括皇翔（2545）、工信（5521）等多檔個股亮燈漲停。

在權證市場方面，隨著營建類股的強勢上漲，營建類權證也收紅，共有四檔漲幅在五成以上，其中以大華DH漲幅高達138.89%位列第一，其次為永豐HY（06331）的上漲100%，亞東EY（06257）以及永豐2C（03394）漲幅都達50%。

群益投顧指出，總體環境在政府維持低利率政策下轉佳，加上兩岸氣氛樂觀，兼具保值、固定收益及可消化大筆資金的房地產業，仍是目前的投資首選。市場預期下半年將緩步升息，ECFA簽定前利多期待仍在，房市可維持高檔整理。

群益投顧預估，首季推案量將達1,257億元，包括長虹（5534）、興富發（2542）、華固（2548）、國揚（2505）推案金額都在100億元以上。入帳進度方面，首季建商將持續高峰入帳，元月營收華固、遠雄和興富發表現都優於預期。股價方面，營建類股在有殖利率題材下，將進可攻退可守。

群益投顧認為，兩岸利多題材不斷，加上實質經濟復甦，台灣房地產市場的長期趨勢將可維持向上，預估上半年資金仍將持續往房地產移動。在兩岸簽訂ECFA和未有明顯升息訊號前，建議上半年的營建股仍可偏多操作。