由於我是經濟系畢業，思考問題常以經濟學的角度出發，其實經濟最重要的一環就是分配，固定的生產者剩餘要如何分配給勞動者與資本家，成為永遠難解的習題。政治的邏輯也一樣，藍綠激戰多次，大家想的往往都不是如何擴展中間選民的版圖，而是如何在已經色彩鮮明的戰場中，鞏固自己原來的支持者。就像這次身陷花風暴的北市選戰，即使馬總統幫助郝市長連任成功，其實最後也只是在藍大於綠的版圖中順利固樁而已。
但商人與政客最大的不同，就是如果只想在固定的版圖中拚得你死我活，即使最後競爭者不多，剩下的果實也不見得甜美。
台灣電子五哥鴻海(2317)、廣達(2382)、仁寶(2324)、宏碁(2353)、華碩(2357)，哪個不是身經百戰？兩週以前，「華山論劍」專欄列出電子五哥的毛利率、營益率都往下走，但現在觀察五哥的財報，這五家會是勝利者嗎？仁寶、廣達的毛利率已經保四都有困難了，宏碁即使以自有品牌打下江山，市占率甚至已經躍上全球第二，10%的毛利率比上傳產五哥還是敬陪末座。
更重要的是過去電子業仰賴的高成長，也在市場已經完全掠奪下，根本沒有再成長的空間了。就像剛剛提到的政治一樣，只能在既定的區塊中固樁綁樁，結果就是價格越報越低，毛利越綁越小。
但傳產業就不是了，國內即使傳產業規模最大的公司，占全世界的市占率都未達兩成，換個角度來看，就是成長空間無比遼闊。尤其台灣由於得天獨厚的人文條件，可以跟全球最大的中國市場接軌，ECFA是台灣傳產的大機會，有可能因此高速成長。
就像本期分析大陸限電政策，導致水泥、鋼鐵報價上漲，國內台泥(1101)、中鋼(2002)當然是最大的受益者，台泥在外資的簇擁下創波段新高，甚至連台塑(1301)、統一(1216)那麼大的權值股也都輕鬆填權填息，更別提最近股票最火紅的裕隆(2201)集團，投資的風向球已經改變，電子五哥式微，傳產五哥抬頭。
從今年前八個月的營收來看，電子五哥的總營收3兆1322億幾乎是傳產五哥3728億的十倍，但從半年報獲利的數字來看卻差不到兩成，所以可以簡單推算出兩者的平均營業利益率相差了八倍左右，高下立判。本期我以嚴凱泰作為封面人物，因為他將是台灣品牌進軍中國的新指標人物！
【完整內容請見《萬寶週刊》881期】
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