品牌價值不容懷疑，山寨力量也不容忽視，各據一方的宏達電與聯發科，一個在智慧手機即將搶進前五大，一個是坐穩中國十三億市場的山寨王，龍爭虎鬥，身為投資人看熱鬧之餘，想的是現在要買聯發科還是宏達電？
買股王還是買落難股王
沒有一個科技產品的數量，在十年時間內一口氣由零衝到十五億支以上，而且產品線隨時在更新，而這個最大的市場，也是廝殺最激烈的戰場，卻也是培育股王的搖籃，○五年來股王就常常是宏達電、聯發科、大立光三家輪流當，期間插花股王只有太陽能的茂迪、益通，與賭博機的伍豐等一代拳王。
所謂股王爭霸戰，當然充滿戲劇性，與足球賽一樣難以預測的股王賽局，回顧今年二月股價瀕臨五年新低的宏達電，不到半年又再度取得股王爭霸戰的資格，與大立光互爭高下。反觀聯發科一月以五九○高價穩居股王時，當時高出宏達電逼近二一○元，而在宏達電今年股價最低時，聯發科股價足足高出宏達電二三○元。
而在周二（十三日），形式逆轉的宏達電股價一度衝高至五八二元，而聯發科股價則最低看到四五九元，宏達電股價就超過聯發科達一二三元，說了半天關於股價的事，重點就是買點。
何時才是最佳的進場點？如果在宏達電今年最低點二七七．五買進的投資人，截至周二股價的最高點五八二元，每股已經賺進超過三百元，而在聯發科今年最高點買進的投資人每股卻已經賠掉將近一三○元。
宏達電品牌攻進山寨
當然買在最低點賣在最高點是不可能發生的，重點是注意到趨勢的發展，與水流的方向，現在聯發科來到今年低點附近，而宏達電再度成為股王候選人，所處位置對調，以投資人的角度到底是買進即將榮登股王的宏達電，還是剛剛創下十二個月新低前股王聯發科呢？想必是一個超級難的抉擇。
宏達電由代工轉為貼牌至今成為智慧型手機品牌大廠，今年更以密集推Android作業系統手機，攀登出貨高峰，即使在蘋果iPhone 4（3GS）推出後，高度依賴Android的宏達電，五月有三款高階機種均擠進前十大，六月宏達電在銷售前十大榜單內的手機只慾望機還留在榜內，但整體銷售還是非常好，慾望機排名更躍升第三。
居於手機產業中成長最大的市場，宏達電主打Android OS平台，產品在Android陣營當中領先對手二~三季的優勢，尤其是歐洲市場宏達電的表現更為出色，加上宏達電採用Qualcomm的Snapdragon晶片組的手機市占率持續上升，不僅成本降低，競爭對手也有限，都是宏達電的優勢。
智慧型手機注重的是軟體、使用者介面等領域的研發，取得主導市場需求的電信廠商Operator青睞，至為關鍵，若能在較短的時間內，達到Operator所需客製化功能的智慧型手機，爭取成為主打機種，大概就可以成為銷售保證。
宏達電一年通常會推出一五~二○款智慧型手機，上半年已經推出七款，預估下半年推出手機的款式會比上半年更多，且還能保持不錯的獲利，即使Android系統的手機缺乏市場區隔，後進者眾，市場憂慮會步入價格廝殺戰。
落難股王只是休息
宏達電風光向龐大的中國敲門，而依靠中國山寨手機市場茁壯的聯發科卻走入低迷期，公司預定七月三十日舉行法說會，公布第二季財報及下半年展望，想必是聯發科股價很重要的轉折。
毛利下滑是高毛利廠商的罩門，即使絕對獲利上揚但是毛利明顯下降，獲利品質轉差，法人給予的評價自然下降，所以聯發科法說會公布第二季單季產品毛利率能否力守五六％至五七％，順利達到公司原先的預估值，相當受矚目。
至於下半年，不管是什麼原因造成聯發科出貨受創，但是幾乎可以確定八月出貨將回歸正軌，而且聯發科的客戶也有不少都由山寨轉進品牌，將會為聯發科開拓高階應用市場，但是目前可以滿足中國市場需求的廠商也只有聯發科，競爭對手依然無法迅速竄起。
即使面對如英飛凌、ＴＩ等大廠的正面競爭，最後生存下來的還是聯發科，而宏達電由代工轉為貼牌再轉進品牌，每個轉折都造成股價重挫也帶來投資好機會，去年來準備變成一個衝量且具備規模的全方位手機廠，市場憂慮毛利率下滑，也讓股價差點跌破金融海嘯低點，但卻因領先同業進入不被看好的Google Android OS平台，再度創造一個獲利倍數的投資好機會。
但是以目前股價位置，剛剛度過低迷期的聯發科展現較佳的有優勢，若七月三十日法說會釋出正面訊息，法人回補力量將化身為推升股價的動能，雖說宏達電智慧型手機市占率逼近一成，但是中國山寨機智慧型手機比比皆是，並不是稀奇貨，因此就投資的角度，聯發科此時股價確實比宏達電來得吸引人。
★謝金河◎ 金融股大器晚成將扮要角 【2010年07月15日 】
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【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1578期】
宏達電用半年時間演出大復活戲碼，執行長周永明在智慧型手機大浪捲起時，順勢把宏達電再一次推向高點。
這是一場活生生的股王逆轉秀，戲劇化的程度，跌碎了一堆外資分析師的眼鏡。
七月六日，宏達電公布上半年財報，六月營收暴衝至二百三十八億五千八百萬元，寫下歷史新高紀錄。
同樣專攻手機市場，聯發科卻沒有這麼風光。聯發科的六月合併營收，不僅比五月衰退，也比去年同期減少九‧九％；第二季營收成績，更低於第一季法說會預期的目標。
不過半年多前，聯發科單月業績大幅成長，宏達電則深陷調降財測，及月營收衰退的泥淖。當時，花旗環球證券給予聯發科與宏達電的目標價，相差三百元之多；而宏達電公布今年上半年財報前後，股價從六月三十日至七月十二日的八個交易日，大漲一百二十六元。
七月十二日，宏達電再公告以六十三億元買進庫藏股，讓宏達電股價，以五百四十五元（七月十三日收盤價）股價超越聯發科，直取股王寶座。
過去六個月，宏達電如何演出逆轉秀？
布局一：及早掌握平台
擁有Android系統齊全的產品線
關鍵，就在宏達電執行長周永明看好Google力推的Android平台。即使是在去年底，宏達電業績最低迷的時候，在周永明臉上，卻沒有一絲悲觀的氣氛。
他維持自己的步調，今年以來，宏達電陸續推出了Google手機Nexus One、Legend（傳奇機）、Desire（欲望機）、Incredible（驚嘆機）、Aria（詠嘆機）、Evo 4G（進化機）和Wildfire（野火機），共七款手機，幾乎不到一個月就有一支新Android產品推出。
三月起，美國三大電信商Verzion、T-Mobile和Sprint開始瘋狂向宏達電下訂單，直到六月份，光是來自三個客戶的需求，就塞爆了宏達電所有的產能。
「整個三、四月，市場是空的，加上iPhone還沒有出來，宏達電是Android手機最多的品牌，業績就大爆發。」一位宏達電的行銷主管分析，電信業者將所有資源投注在智慧型手機的推廣，加上Android已經超越iPhone，成為最受歡迎的手機作業系統，擁有最齊全Android產品線的宏達電，自然成為電信商的首選。
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