✍ 碧琴司の →ße

投資人對第三季企業財報的期待，已不會再像第二季一樣，以優於分析師預測的獲利為滿足。第二季的獲利主要是靠精簡成本措施來達成，但這回投資人希望看到企業已找到帶進營收的途徑。

預訂本周公布第三季財報的美國企業，有許多都是家喻戶曉的公司，而最受矚目的就是奇異、英特爾與西南航空公司等三家，他們的財報將讓投資人對美國的經濟體質有個基本概念。

英特爾→財報優劣 反應電腦需求

英特爾公司將在周二 (13日)紐約股市收盤後公布財報，英特爾是全球最大PC微處理器製造商，財報的優劣直接反應消費者與企業的電腦需求，可說是整體科技支出的溫度計。

根據湯森路透公司的調查，分析師預期英特爾第三季營收為90億美元，每股獲利27美分，低於去年同季的102億美元營收與每股35美分獲利。

財報觀察重點：如果英特爾的獲利超越分析師預測，代表個人電腦製造商預期年終銷售強勁，已開始擴大晶片庫存。如果毛利率低於預期的53%到55%水準，則代表低價的小筆電晶片占營收很大比重，意味消費者仍看緊荷包，偏重低價電腦，也說明經濟未見改善。

西南航空→從載客量看經濟展望

西南航空是全美最大的低廉價航空公司，國內的載客量多於所有競爭對手。西南航空預定周四 (15日)公布財報，分析師預期營收可達26億美元，每股虧損1美分，去年同季營收則為28.9億美元，每股虧16美分。

財報觀察重點：如果公司看好秋冬季的載客量，便表示經濟展望回升，若公司宣布機位銷售萎縮，或減少航班，則意味航空旅遊依舊不振，經濟也無甚起色。

奇異→衡量美國經濟最重要指標

奇異是跨越能源、健康照護、運輸與消費品等領域的重量級企業，是衡量美國經濟健康的最重要指標。奇異預定周五(16日)發布財報，分析師預測營收達400億美元，每股獲利20美分；去年同季的營收是472億美元，每股獲利45美分。

財報觀察重點：奇異靠著服務營收度過衰退難關，但如果奇異能藉出售新設備賺進更多錢，而不只是靠維修飛機引擎、火車頭等服務帶來營收，就表示美國的工業生產漸有起色。如果奇異的信用卡與不動產部門繼續累積虧損，則表示失業與房價低迷仍然困擾消費者，讓他們還不起信用卡債。

【2009/10/11 聯合晚報】