✍ 碧琴司の →ße

如果你打電話到布魯斯基金（Bruce Fund）的辦公室，接電話的不是勞勃布魯斯就是他兒子傑佛瑞布魯斯。這對父子檔基金經理人是該基金的「唯二」員工，雖然員工稀少，但這檔規模2億美元的基金在過去十年交出17%的年報酬率，擊敗99%的共同基金。傑佛瑞布魯斯認為，該基金之所以成功，是因為他和父親都明白，基金的成敗全看他倆的表現。他說：「用自己的名字當招牌，通常會更認真經營。」

布魯斯基金是小型基金的典範，這種由家族經營的小型共同基金公司能產生絕佳報酬，尤其當公司只管理一檔基金時，情況更是如此。單一基金公司的經理人會投入全副精力，只求唯一的基金成功，而不是滿腦子只想著推銷眾多投資產品。對這些經理人來說，管理基金不僅是一份工作，而是他們的事業根基與命脈。如果基金失敗，事業就跟著垮台。

正因為基金成敗攸關公司存亡，小型基金經理人的投資方法通常較全面、也更懂得規避風險，他們的目標是透過一切可能的管道賺錢，並把虧損降到最低。小型基金經理人追求所謂的「絕對報酬」，因此需要比大型基金公司更彈性的投資手法。例如空頭時投資政府公債，市場走多就投資科技股或垃圾債券等。

席爾家族（Sheer）是另一個絕佳的例子，這個家族目前管理規模1.2億美元的羅斯福多元基金（Roosevelt Multi Cap Fund），主要為已故美國總統羅斯福的家族成員及其他名門望族理財。

亞瑟席爾是羅斯福多元基金的首席經理人，他在1990年創辦席爾資產管理公司前，曾為英國望族羅斯柴爾德家族（Rothschild）理財長達九年。

雖然羅斯福多元基金2001年才成立，但席爾家族早在1990年創立席爾資產管理公司時，就開始以相同的風格管理37億美元的私人帳戶。自1990年10月以來，這些私人帳戶的年平均報酬率達11.2%，同期股市的年平均報酬率為9.2%。而且過去五年，羅斯福多元基金交出6.2%的年報酬率，表現優於90%的同類型基金。

優良的小型基金經理人，多把家當押注在自己管理的基金。亞瑟席爾之子亞當席爾說：「我把自己所有流動資產放在基金或以相同風格管理的多個帳戶中。」傑佛瑞布魯斯也說：「家父是基金的最大股東，要是把我的妻小也算進來，我會是第三或第四大股東。」

（取材自美國商業周刊）