✍ 碧琴司の →ße

台股昨（1）日終於展開元宵節後變盤，大漲超過百點，而在期交所推出的34檔股票期貨商品中，則有日月光（2311）搶進中國大陸房市及通路，股價一度強攻漲停板，買盤追價延續至期貨市場，日月光期貨盤中一度攻抵漲停板。

期貨分析師表示，在市場漲跌停之際，可透過股票期貨操作，避免買不到或是空不到的問題。

股票期貨商品如同指數期貨商品，連動現貨市場指數或是股價，其中的價差稱之為基差。以市場慣例，期貨價格較高為正價差，反之較現貨低為逆價差，投資人進場買賣之際，必須要注意基差風險，不過，經常在指數市場提出的正逆價差，因目前股票期貨的量能尚低，價格發現的功能還不足。

即使還難從股票期貨的價差推斷個股的走勢，但其與現貨之間存在的價差，仍讓股票期貨有獲利機會，例如：日月光昨日11點16分攻抵27.25元漲停板，一直鎖住到11點半漲停才打開，但日月光期因一開盤就與現貨有0.45元的逆價差，反而早在10點16分就登達漲停板26.8元，直到尾盤漲幅才縮小收在26.65元。也就是說，若現貨股價已經拉高，但股票期貨仍與現貨有一定幅度的逆價差，在期貨逢低布局還是有獲利機會。

另外，在價差的運用上，雖然投資人透過股票期貨進場會有基差風險，但在大行情來臨之際，個股可能迅速面臨漲停或是跌停的局面，尤其是漲跌停鎖死，投資人買進及放空的困難度都會急遽升高，此時就可利用股票期貨，也許仍與現貨有部分價差，可能要支付稍高一點的價格，卻能讓投資人手上有部位，印證對個股走勢的看法藉以投機或避險。

台股昨（1）日勁揚大漲141點，以7577點收市，食品股表現強勢，其中，味全（1201）開高走高強鎖漲停，統一（1216）也強彈逾3%，帶動類股指數上揚3.5%。

隨標的物大漲，食品類權證表現亮眼，元富BF（05780）漲幅高達200%最吸晴。

進入第二季後，市場資金明顯由電子股轉向傳產股，人民幣升值以及兩岸經濟合作架構協議（ECFA）題材發酵，台股昨日傳產股表現強勢，中概傳產成為帶動市場交投的人氣指標，食品股味全受康師傅TDR（910322）亮燈漲停帶動，股價強鎖漲停；統一盤中也一度大漲逼近4%。

食品股相關權證，共計有11檔漲幅逾五成，其中尤以元富BF單日勁揚達200%表現最為突出，富邦99（06194）也大漲100%，其他如凱基71（03052）、凱基C3 （06632）等漲幅也多逾八成。

隨著中國經濟的持續成長，法人持續看多今年中概收成股的股價表現，其中外資高盛證券甚至樂觀預期中國今年的經濟成長率將可達11.9%，其他如美林、摩根士丹利等也分別預估中國今年經濟成長率可達10.1%及10%，激勵食品類股中的中概收成族群，成為市場買盤追捧的標的。

根據，彭博統計市場法人對中國食品廠商獲利預估顯示，相關業者今年獲利均呈現成長走勢，顯示在景氣復甦且中國民眾消費力道強勁下，食品廠獲利表現看俏。

永豐金投顧從評價角度分析，台系中國食品收成股目前平均本益比約18.5倍，相較大陸競爭同業平均的28倍，股價上仍有上調空間。

昨日表現最強的味全，由於在中國的布局將逐漸產生效益，加上在台灣土地資產眾多，隨著近期資產股轉趨強勢，味全在雙料題材的加持下，成為買盤聚焦的重心，帶動股價亮燈強鎖漲停。統一則在法人預期今年中國市場持續收成下，獲利將可成長兩成，因而也成為多頭搶進的重點標的。