美國證券管理委員會（SEC）將繼續調查其他與美國房市連結的複雜證券商品，16日對高盛的民事控告可能只是開端。金融股紛紛重挫，並拖累石油、黃金等商品市場大跌。
美國證管會並表示，荷蘭銀行（ABN Amro）與德國工業銀行（IKB）是高盛這項合成債權擔保憑證（Synthetic CDO）產品的大輸家，一同賠掉近10億美元。IKB與買下荷銀的蘇格蘭皇家銀行（RBS）後來都必須接受政府救援。
SEC的詐欺指控使高盛商譽蒙上陰影，投資人並擔心其他金融機構也可能遭遇類似官司。高盛股價16日收盤暴跌近13%，市值蒸發120億美元。德意志銀行跌掉9%，摩根士丹利下跌6%，收購美林公司的美國銀行以及花旗集團皆下挫5%。
負責調查本案的證管會結構與新商品部門主管林克（Kenneth Lench）說：「證管會繼續調查投資銀行與其他將複雜金融產品包裹成證券的公司，他們在美國房市顯露下滑跡象時推出這些連結房市的商品。」
高盛等投資銀行一直是商品期貨市場的資金主力，高盛被告的消息撼動商品市場。西德州輕原油5月期貨價16日一度暴跌3.5%，收盤跌幅縮至2.7%，成為每桶83.24美元。黃金現貨價格也大跌1.88%，至每英兩1,137.4美元。
證管會指控，高盛2007年2月推出的「珠算2007-AC1」（Abacus 2007-AC1）的合成CDO商品，其實是設計用來讓鮑森避險基金公司做空房市。但是負責這項產品的高盛副總托爾（Fabrice Tourre）卻欺騙投資人說，「珠算2007-AC1」是由另一家獨立的ACA管理公司所設計，隱瞞鮑森正在做空這項產品的事實。證管會因此對高盛公司與托爾都提出民事的詐欺訴訟。
證管會表示，控告高盛是基於高盛隱瞞證券產品的重大事實。鮑森公司沒有遭到任何指控。
2006到2007年期間，看空美國房市的人紛紛找上各投資銀行，設計與這次涉案CDO類似的複雜放空產品。因此高盛被告可能是連串類似訴訟的開端，在這類CDO虧錢的投資人可能紛紛興訴。
荷蘭合作銀行（Rabobank）已在去年控告美林公司用同樣的手法，一方面讓避險基金客戶做空CDO，另方面又在未告知的情況下向荷蘭合作銀行銷售這筆CDO，使該銀行損失4,500萬美元。
美國證管會的起訴文件說，德國工業銀行因為「珠算2007」而虧掉1.5億美元，荷蘭銀行賠掉8.41億美元。這些錢最終大多落到鮑森公司手中。高盛在過程中收受鮑森公司1,500萬美元的手續費。知情人士說，托爾在2007年拿到逾200萬美元獎金，並獲升遷到歐洲推廣這類產品。
高盛發表聲明說，證管會的指控「毫無事實或法律根據」，將極力維護公司的清白。高盛並指出，在這場交易裡高盛也損失了9,000萬美元。
小辭典／合成CDO
債權擔保憑證（CDO）是分層給付的金融產品。一般是把許多有固定支付金流的債券集合成一個資產池，然後分多層出售。優先層CDO買家拿最低利率，但優先獲得支付；最底層CDO買家拿最高利率，但萬一違約就首先承受損失。
合成CDO則不把實際的資產證券放進資產池，而是拿信用違約交換（CDS）合約放進資產池。在高盛案中，SEC指控高盛其實是讓做空這筆CDO的人去選擇哪些CDS要包裝進CDO，但沒有告訴CDO買方。 （編譯陳家齊）
【編譯朱小明2010/04/18 經濟日報】
周遊華爾街／高盛案 陰謀論甚囂塵上
巴隆周刊報導，高盛遭主管當局指控詐欺，讓高盛股價暴跌，聲譽損害更不知多少。但這不代表高盛已經出局。就算最後得支付巨額罰款，但以高盛的財力和獲利能力來看，仍能安度這一關。
高盛案傳出後，高盛股價16日收盤重挫13%，跌幅是1999年上市以來排名數一數二，市值瞬間蒸發近130億美元。華爾街同業摩根大通和摩根士丹利也未能倖免，股價各跌5%和6%。
不過，投資人顯然反應過度，高盛市值一天內縮水130億美元，遠遠超出可能面臨的損失。該公司可能遭到在這項合成擔保債權憑證（Synthetic CDO）產品損失10億美元的投資人提出控訴，雖然高盛涉及的案件可能不只這一樁。
但華爾街圈盛傳，就算證管會成功起訴高盛，該公司最終或許只要花數十億美元就能解決，大部分都是用以賠償投資人的損失。
此數對高盛還在承擔得起的範圍內，儘管其公眾形象一落千丈，但不可否認的是，高盛仍是一部資本雄厚的賺錢機器。截至去年底止，高盛的有形普通股權益資本（TCE ）就有590億美元，今年稅後獲利預估高達100億美元。
高盛目前股價也算合理。去年底的股價淨值比為1.4倍，今年約為1.2倍；以今年的獲利預估值來算，本益比為九倍，在標準普爾（S&P）500指數大型成分股中偏低，連菸草商Altria和雷諾美國公司（Reynolds American）的本益比都比高盛高。
更何況高盛不見得會敗訴。原因之一是，這10億美元的CDO本來就是私下的交易，並非已註冊的證券商品，而買方本身也是經驗老到的機構投資人和金融公司。史福伯登公司分析師海因茲指出，高盛對此案並沒有那麼意外，甚至高盛有可能自認抗辯理由充分。
【編譯廖玉玲2010/04/18 經濟日報】
據高盛提交美國證交所的報告，高盛在2009年共有131個交易日的每日交易獲利超過1億美元，相當於每兩個交易日就有一天破億，大幅超越2008年的90天舊紀錄。
去年高盛寫下淨利134億美元的紀錄，同時承擔風險的程度也增高，根據一家公司任何一天可能虧損金額的風險值（VAR）計算，高盛2009年平均風險值為2.18億美元，高於2008年的1.8億美元。
在去年263個交易日中，高盛虧損的交易天數為19天，低於2008年金融危機爆發時的97天。高盛表示，每日交易損失從未達到1億美元。
高盛交易獲利超過1億美元的交易日在2007年度為88天，2004至2006三年中，交易獲利超過1億美元的交易日分別為14天、18天、49天。
獨立研究服務機構CreditSights分析師韓德勒表示，銀行獲利和薪酬引發爭議持續延燒、市場和金融業前景不明、加上金融服務規範，高盛短期內恐怕很難重演2009年的成績。
高盛去年營收倍增至450億美元，有三分之二來自交易和投資。在政府援助下，高盛和摩根大通成為金融海嘯後的生還者，在雷曼兄弟和貝爾斯登等同業於2008年倒閉後，高盛不僅漁翁得利，聯邦準備理事會連番降息至趨近0利率，也讓高盛大幅減少資金支出近80%。
由於許多競爭對手還在加護病房療傷，讓高盛更大膽放手投資，高風險獲利下，高盛在去年償還政府紓困金，並提撥64 億美元準備繳稅，2008年高盛繳納的稅款僅1400萬美元。
【 編譯朱小明 2010/03/02 聯合晚報】
高盛集團近來面臨政界和輿論的抨擊，卻獲得巴菲特力挺，股神甚至稱讚高盛在「宇宙中擁有一席之地」。
巴菲特在接受CNBC訪問時，對高盛集團和執行長貝蘭克梵的經營模式表示放心，他說：「高盛是非常、非常穩健、經營優良的企業，在宇宙中有一席之地。」
他並首次透露，他的波克夏公司最近收購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）時，請高盛擔任顧問，支付了3500萬美元顧問費。
巴菲特雖然認為顧問費用偏高，但表示高盛擁有舉足輕重的市場地位，而且也找不到比貝蘭克梵更好的經理人。
巴菲特在2008年曾投資高盛50億美元，賺到10%的股利，他表示，如果再有類似好康，還會再投資高盛。
在巴菲特稱讚高盛的同時，高盛股東提出檢討獎金制度的要求，已遭高盛董事會拒絕查。
高盛遞交證管會的文件顯示，有股東對公司提出訴訟，認為公司在2009年度的薪酬發放比例過高，政府及監管部門也要求高盛提供更多薪酬制度的資料。高盛表示，會配合政府要求，但拒絕接受股東提出的調查要求、也不願大規模改革薪酬體制。
高盛2009年盈餘總額再創歷史記錄，到第4季已積累200億美元獎金，但為熄眾怒決定只發放162億美元獎金，薪酬比率降至36%，雖然低於市場預期，但仍比2008年成長47%。
【 編譯朱小明 2010/03/02 聯合晚報】
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