近期國際股市創新高者眾，台股也有七八檔個股領先突破波段新高，這一些被優先回補的領頭羊，將勾勒出什麼樣的投資新趨勢？本期先探，將為您深入探討，並且在新趨勢中，篩選出一○檔承先啟後的潛力股，供忠實讀者布局時參考。
中國王牌未出 台股已先回季線
有幾個角度值得觀察，一、之前的震央在歐洲，但是北歐國家當中創新高者卻是最多，不久前才傳出，國際金融大鱷正要狙擊英鎊，結果英國股市卻領先創新高，這種現象似乎意味著景氣尚未真正的復甦，各國政府都不敢掉以輕心，必需挺身而出將空頭氣焰壓下去。倘若果真是這種心態，則全球救市退場，就不可能太快，而時間拖得越久，二○○九年釋放出的龐大資金所產生的乘數效應將越大。
二、國際股市上漲，尤其是美國股市創新高，已經帶給外資回補台股的壓力，三月分外資再度買超台股四四九億元，台幣也再度突破三二元到三一．七八五，只要美股繼續盤堅，外資對台股將持續買超。
三、台灣央行正在努力趕熱錢，但是熱錢持續進來，台幣依然升值；政府又接二連三的對房地產降溫，媒體報導，最近看屋的人數降了三成，但是目前長期低利率趨勢未變，倘若房地產不能買，這一些龐大游資當然只好到股市中尋寶。
四、目前全球景氣最看好者首推中國，之前經過二度調升存款準備率的利空測試，深滬股市整理姿態仍相當高，倘若市場所預期的第三度調升存款準備率依然打不下來，就有可能正式展開基本面行情。倘若以中、美、歐三個市場來看，中國最具基本面的成長實力，現在先由美、歐輪創新高，先熱熱場，台股就能重新回到季線，倘若中國這一張王牌也打出來，台股應該就有再創新高的實力。
讓利加持 台股旺到五月
除了國際股市的正面示範之外，兩岸和平紅利也再度發酵，去年此時，溫家寶說用爬的也要來台灣，帶動台灣的觀光股大漲，這回溫家寶又說，兩岸簽ＥＣＦＡ，中國可以「讓利」，這個讓利就是中國可以把利益做給台灣，中國領導人動動口，卻是其政策方針的宣示，可以預期，接下來中國的各中下級單位勢必將ＥＣＦＡ的讓利，視為其業績的考核項目，這對於台股的整體本益比將有拉抬的效果。而在五月分協商之前，ＥＣＦＡ的利多效應仍將隨時發酵，而大股東回補股權通常在四月分告一段落（因為六月分是股東會旺季），五月分進入繳稅季節，需提防大東釋股繳稅的賣壓。
近期台股成交量未能放大，除了中國股市尚未上攻表態之外，技術面亦有月線ＫＤ交叉向下，以及季線下彎的中長線壓力，觀察六○日均線的扣抵值，再過八個交易日，將開始扣抵七八○○點到八三九五點的高值，季線下滑角度可能轉陡，向下牽引力可能轉強。不過過去一、二年，台股的技術面常常被資金面與政策面所扭轉，目前股市鈔票仍然比股票多，跌不下去，就會有人忍不住搶進。
ＥＣＦＡ受惠股先創新高
觀察七八檔創新高的個股，大多是中小型股。大陸ＰＴＡ前三大進口來源，分別為韓國、台灣及泰國，約占大陸總進口量九二％。之前中國大陸對韓、泰ＰＴＡ進口課徵反傾銷稅，部分三地廠商與大陸ＰＴＡ下游需求者已開始進行調整，往台系廠商集中更為明顯。
設備、ＰＣＢ陣容齊
表中比較明顯的族群首推設備股，其實工具機以及軟體（來自雲端運算之需求，將增購伺服器）都可算是企業資本支出增加的直接受惠族群。
由於每一項電子產品都要用到ＰＣＢ，所以以往ＰＣＢ是觀察電子業景氣的重要指標，此次ＰＣＢ股以及其上游設備股一起上揚，對於第一、二季的電子產業似乎不宜太過保守。
電子零組件也有不少創新高，意味著景氣復甦的範圍已經越來越廣。被動元件也是強勢族群，近期傳言整體被動元件有漲價的壓力。
訊舟營收可望逐月逐季墊高
營收表現亦是近期重要題材。過去法人對於訊舟的印象並不佳，不過近半年來，每一次所公布的業績數字，都比公司發言人說得還要好一點，倘若這種情形能夠維持，則其形象將可逐漸轉優。
三星的LCD TV內建Wifi Module將在四月分開始出貨（目前有三分之一的LCD TV需要具備此功能，LED TV則有七五％需具備此功能），大家矚目的日本關西電力公司（富士通）的智能電錶無線傳輸模組，將在五月正式出貨，因此預估四、五月分的營收將有機會挑戰三．五億元以上，再創歷史新高。公司表示缺工缺料問題都已解決，六、七月出貨量將可更成長，而何時突破單月營收四億元，將是下一個觀察點（加上捷超以及外包，訊舟最大月產能約為營收六億元左右）。
台半產業出現大轉折
整流二極體也是供需吃緊的產業。台半傳統電源用二極體部分受惠於日本廠商退出（一退出就不會再進來，即使再進來，也是轉進到高階產品），今年傳出缺貨，第二季將調漲價格。車用二極體部分毛利率約四到五成，主要客戶有Bosch、Phillips、Simens、ＢＹＤ（比亞迪），且ＢＹＤ為近年中國市場成長最快速的自有品牌車，預估今年車用二極體部分成長可期。
台半目前訂單能見度到Ｑ３，宜蘭兩個廠房以及山東廠房正在擴產線，估計下半年可完成，屆時將是營收再度躍升的時候。銅約占成本一五～二○％，影響不大。此次中國缺工主要散布在廣東等珠三角沿海區域，台半大陸工廠在天津及山東，且位於鄉鎮區，員工大部分皆當地民眾，較無缺工問題，台半今年產業出現重要轉折，值得長線追蹤。
本期精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：從創新高個股看產業趨勢
◎基金導航：升息風潮下的受惠市場
◎名家開講：從國際收支看資金流向
◎期權周記：結算在即 多方勝算大
◎謝金河專欄：下一個最具爆發力的投資焦點
【完整內容請見《先探投資週刊》1560期；訂閱先探投資週刊電子版】
留言列表