美國健保改革法案在國會引發激烈辯論，導致醫療保健類股近來連連受挫，但部分共同基金經理人正打算乘機收購被低估的股票，等待日後獲利。
Fred Alger財富管理公司旗下Alger康健基金投資長丹尼爾‧鍾指出，過去九個月期間，市場對健保改革法案的疑慮不斷升高，拖累醫療保健類股幾乎跌落空前谷底。
在Alger管理資金的投資配置中，醫療保健類股的比重占13%至16%。根據目前的經濟循環週期，操盤手應該減碼這類股，並加碼具成長力的景氣循環產業。不過，丹尼爾‧鍾並未調整原有的投資配置，因為他認為醫療類股後市展望樂觀，他說：「我們給這些股票符合大盤比重的評比，近期下跌只是市場反應過度。」
Alger康健基金持有最多輝瑞（Pfizer）的股票，丹尼爾‧鍾說，輝瑞現在的股價，幾乎跌到1993年相關類股遭健保改革提案重挫時的水準。他也持有美國社區醫療系統公司（CYH）的股票。
此外，丹尼爾‧鍾認為，醫院可望因健保法案通過而受惠。他說：「就算就診病患人數只是稍微增加，都有助於改善醫院獲利，因為至少醫院不會落入醫療費收不回來、最後向政府申請退款的窘境。」
Hartford價值基金投資組合經理人格蘭姆斯（Karen Grimes ）也摩拳擦掌，尋找價值被市場低估25%、成長率高和可能配發股利的個股。該基金持有輝瑞和默克（Merck）等知名藥廠的股票。她表示，投資人認為這些大製藥商會受到健保改革衝擊，但此法案可能限制開立學名藥處方，對他們反而有利。
格蘭姆斯也認為醫療保險公司的股票估價具有吸引力，她說：「未來六個月期間如果有健保相關法案通過，市場氣氛一定不會像現在這麼悲觀。」該基金也持有CYH和矯正器材製造商Zimmer控股公司的股票。
百能（Putnam）全球健康護理基金經理人陳凱西指出，她挑選投資標的首重公司的基本面，不受健保改革立法這類大環境因素影響。但她認為，健保辯論帶來不確定性，已讓部分醫療保健類股的價值被低估。
她說：「投資人不知道健保法案對企業會有什麼衝擊，他們會等到一切塵埃落定後才開始分析情勢、尋找機會。法案表決後，股市應該會短暫上漲。」
該基金持有生技製藥公司Dendreon的股票。陳凱西表示，雖然外界仍質疑美國食品及藥物管理局（FDA）是否會核准該公司生產的前列腺癌疫苗Provenge，「但只要能上市，病患一定都會使用」。
全球健康護理基金也投資以色列學名藥大廠Teva製藥公司。陳凱西看好Teva的業務持續成長，舉例來說，輝瑞的暢銷膽固醇藥品立普妥（Lipitor）將在未來三到五年失去專利保護，屆時Teva將有權製造學名藥。她表示，世界各國都在努力降低醫療照護成本，最簡單的方式就是增加使用學名藥。（取材自道瓊社／編譯莊雅婷）
【編譯莊雅婷2010/03/21 經濟日報】
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道瓊成分股嬌生公司（Johnson & Johnson）抗癲癇藥（Topamax）和精神病藥物（Risperdal）等兩款暢銷藥品，都因受到學名藥衝擊，藥品銷售比去年同期銳減14%
美國企業超級財報周鳴槍起跑，全球半導體巨擘英特爾預定十三日盤後公布第三季財報，這家科技巨擘對未來半導體產業的預測和看法，攸關全球科技產業榮枯，備受關注。另外，美國國際集團（ＡＩＧ）以廿一億五千萬美元出售台灣子公司南山人壽，十三日開盤股價小跌○．二九一美元至四四．一○九美元。
【2009/10/14 經濟日報】
道瓊成分股嬌生公司（Johnson & Johnson）盤前率先公布第三季財報，獲利超乎預期達到卅三億五千萬美元，或每股一．二○美元，但因營收僅一百五十億美元，導致開盤下跌二．○九％至六一．二二美元。
道瓊成分股嬌生公司（Johnson & Johnson）盤前率先公布第三季財報，獲利超乎預期達到卅三億五千萬美元，或每股一．二○美元，但因營收僅一百五十億美元，導致開盤下跌二．○九％至六一．二二美元。
受學名藥競爭影響，嬌生公司（Johnson&Johnson）第三季獲利只小增1%，但表現優於市場預期，激勵該公司調高全年財測。
嬌生13日表示，第三季獲利獲利增至33.5億美元（每股盈餘1.2美元），優於去年同期33.1億美元（每股盈餘1.17美元）。
上季營收比去年同期下滑5.3%，降到151億美元。分析師原先預估，嬌生上季每股盈餘為1.13美元，營收為152億美元。
由於獲利比外界預期好，嬌生也調高全年財測，預估今年每股盈餘將介於4.54美元至4.59美元，優於先前預測的4.45至4.55美元。
上季獲利成長主要拜削減成本所賜。今年9月，嬌生宣布美國藥品部門裁員900人，8月時又整合內部管理結構。
相較於其他把營運重心放在醫藥產業的競爭對手，嬌生多角化的經營模式顯然更能抵擋環境逆勢。儘管如此，今年還是很難熬，嬌生旗下三大主要事業部門都出現業績疲軟跡象，學名藥競爭加劇拖累處方藥事業，匯率因素也阻礙消費醫療保健和醫療器材部門的成長。
嬌生上季藥品銷售比去年同期銳減14%，從61億美元降到53 億美元；美國市場業績萎縮幅度達19%。嬌生說，抗癲癇藥妥泰（Topamax）和精神病藥物理思必妥（Risperdal）等兩款暢銷藥品，都因受到學名藥衝擊，銷售分別陡降76%和40%。
先前成長快速的消費醫療保健部門，上季營收減少2.7%至40 億美元。如果不計匯率變動因素，則該部門營收成長1.1%。醫療器材部門營收逆勢增加2.3%至58億美元，排除匯率因素，增幅將達到4.1%。消費產品部門銷售萎縮2.7%至39.9億美元。
嬌生執行長魏登（William Weldon）在聲明中說：「雖然本公司面臨經濟環境嚴苛與藥品專利到期的挑戰，我們仍成功管理好各項事仍業，並交出漂亮成績單。」嬌生股價13日在紐約早盤下挫2.5%，跌至60.99美元。
嬌生近來頻頻拓展事業版圖，上季斥資4.4億美元收購荷蘭生技公司Crucell部分股權，正式跨足疫苗產業。此外，嬌生也投資愛爾蘭Elan生技公司14億美元，未來將研發阿茲海默症藥物和疫苗。
【2009/10/14 經濟日報】
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