三二歲的光洋科（1785），在台灣沒有同行，對手都是國外百年企業，董事長陳李賀腦子裡盡是：「我們如何用三○年去跟百年企業對抗？」他和團隊因此擬出了一個計畫，叫做「五五三三」。
首先，這是一個「五」年中程計畫，就從今年開始，五年內，公司打算投資「五○」億台幣，帶進「三百」億年營收，創造「三○」億淨利。去年光洋科自結淨利十三．二億元，五年後少說增加二倍以上。
要達到這個目標，單從過去的貴金屬回收、化學品製造、或是硬碟靶材支應，絕對不夠力，最起碼，台灣兩大世界級產業──半導體和面板產業，不抓住說不過去。但是增加客戶就是跨新領域，商業模式也要跟著變，這些都成了光洋科重大課題。
全新商業模式
靶材是一種濺鍍製程所需的材料，通常用高純度化合物或純金屬製成，「一九七八年光洋科從一個鄉村鐵皮屋起家，初期的產品是銀化學品，後來就變身做靶材，演變到現在，光洋科有金、銀、白金、釕、銦、、鎵七種貴金屬能力，記錄媒體靶材也做到第一。」透過馬堅勇的說明，光洋科的核心能力大致清楚了。
馬堅勇進一步解釋，「靶材使用率只有三○％，有七成是殘靶，加上生產過程也有廢料，回收可以創造客戶價值，也可以跟全世界做廢料再生，演變成另一種生意模式。所以這個產業一定要做到原料回收與再生利用，才會有競爭力」。
現在的光洋科，早就從單純的貴金屬回收、靶材供應商，變成集成材料的複合模式，還能幫客戶做庫存管理。倒是我們要看看，有了新經營模式，光洋科目前進度到哪兒了？
打入半導體供應鏈
「此外，以前大的電子廠、石化產業廢料送到光洋，往往要求我們將金銀白金送到歐美，有了認證後，現在我們就可以像銀行一樣轉倉，不用做實體交割，對我們非常有幫助。我記得以前剛開始做生意，客戶聽到我用再生原料，不敢用，現在我們已獲認證，對整體產品與企業形象都有幫助。」陳李賀解釋道。
第二個重點在半導體，也是今年聚焦所在。台灣半導體靶材與零件市場，一年一七○億元，現在是美日歐天下，透過併購與集成材料概念，光洋科第一季已小量出貨給聯電、瑞晶，零組件也進入台積電與聯電，馬堅勇說，希望今年建立完整零組件供應鏈。
面板業是第三個重點，台灣占有四成面板製造，其中重要材料ＩＴＯ（銦錫氧化物）一年有一百億商機，全都跟日本兩家廠商拿貨。「○八、○九年我們開始進入」，馬堅勇說，「我們不能做的材料，就跟人家合作，由我們做客戶服務，把品牌打出來。第一個有興趣的就是奇美，中小尺寸勝華我們進去了，觸控面板的中環、洋華也慢慢進去，擴散可能要一年半，但種子已播下去。今年我們ＩＴＯ靶材二噸，明年目標十噸，相當現在台灣用量的二○％。」
新藍海比重提高一倍
雖說很多種子都播了出去，但馬堅勇強調，看光洋科這種公司，「不是我告訴你今年我能賺多少，應該是告訴你五年後、八年後我要從國外拿回多少？一定要不斷投入，站穩後，業績就上去。所以，布局非常重要」。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：興櫃LED三雄竄起
◎特別報導：國際航空業再起
◎產業脈動：IC通路商啟動併購潮
◎焦點議題：高配息大戰低利率
◎謝金河專欄：第二季的潛力股在哪裡
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1563期】
★謝金河◎站上8000點，選股要更用心 【2010年04月02日】
3月台股終於留下483.96的紅線，這是繼元月大跌547.67，2月再跌204.34之後的絕地大反攻，原則上，月線沒有出現三連黑，沒有遁入空頭市場之虞。值得一提的是9月K值已反轉向上，9月D值下滑也趨緩和，若4月行情繼續再有佳作，台股長線結構有可能完成多頭排列。
行情進入第2季，有幾個關鍵性的問題值得注意，一是美股在09年3月跌到6469.95，多頭已經奮力上攻了13個月，正在技術面的分水嶺上。第2季美股最大的多空要塞之地是08年9月29日，雷曼兄弟宣布破產次日，指數大跌777.67，道瓊的長黑位置在11139到10365。美股目前正在這個區間盤旋，克服11139，才是美國掙脫金融海嘯後遺症的一個新開始，美股能不能攻克這個起跌點？是第2季全球股市最受矚目的焦點。
其次是全世界經濟表現最搶眼的中國股市，在當前收歛型態中能不能展翅高飛？目前中國股市深圳股市表現強過上海股市，B股表現又優於A股，從線型看，深圳B在632，與去年650的高價並不遠。上海B在260左右，也距267的高點不遠。深圳A在1282，也直逼1305的前波高點，這是超強的股市。但是滬深300、上海A、上證則顯得弱勢。這三個市場膠著在年線與半年線之間，若能有效突破半年線的壓力，將是中國股市可能再攻堅的強勢訊號。目前香港國企與香港恆生也都是這個型態。
台股技術面比起香港恆生、國企、上A、上證及滬深300都強，不過8千點以上有國安基金準備大釋股的心理壓力，將壓抑大型績優股或是外資看好大型電子股的發展。目前像NB股的仁寶（2324）、華碩（2357）、廣達（2382）、緯創（3231），線路上都呈現空頭排列。代工天王鴻海（2317）也是如此。這些代工型的大型權值股在中國缺工及薪資調漲壓力，今年面臨考驗特別大，也使台股向上拉升空間多了一些阻力。
第三個變數是美元走勢，歐洲主權債務危機，造成歐元與英鎊急貶，也推高了美元，讓美元在全世界專家一致看空中力爭上游。今年第一季，美元指數從74.17拉升到82.24，美元升值了10.88%。09年美元貶值是創造全球熱錢的泉源，美元利差交易活絡，讓新興市場股市欣欣向榮。
今年首季美元大漲，熱錢退潮，中、港、台三地股市相對表現就沒有那麼出色了。從短線來看，美元已經過3波拉升，短線應接近滿足點，不過美國仍有升息法寶在後頭，長線仍不看淡，也許第2季美元回檔修正，有機會讓亞股趁勢表現一下。
最近美元回檔一下，原物料又恢復漲勢，其中油價來到83.76美元，今年首季油價上漲5.5%，已是很大的漲勢。而鋼價漲到7850美元，Q1上升6.2%；其他如鎳價漲到24950美元，透露不鏽鋼景氣又準備從谷底翻揚的訊息。
這是第2季台股面臨的幾個大的變數，進入第2季，台股在4月1日指數一度大漲逾百點，加權指數再度觸及8千點大關，8千點失而復得是很難能可貴。在技術面，台股完全收復元月23日，指數從7922急殺到7598的274點長黑回檔。再來是台股也收復了元月22日指數從8015急跌到7927的200.56的長黑回檔，這兩根K線長黑大跌是台股上攻最大壓力所在，如今已順利攻克。
現在抬頭來看，8千點以上仍然有層層套牢反壓要克服，基本上，加權指數仍不易大漲，台股從7080走來，已經有了千點漲幅，這個千點漲幅，創造了很多股價飆升的個股，像是上游的PCB原料，如富喬（1815）從14.9元一口氣漲到31元，德宏（5475）從7.92漲到16.75元，台光電（2383）從20.9元漲到30.6元，聯茂（6213）從29.2漲到42.1元。還有設備股如由田（3455）從21.75元漲到41元，中探針（6217）從20.4元漲到51.5元，還有被動元件，整流二極體等相關個股今年第1季拉升的幅度都很大。
還有去年漲過一波的雲端概念股，又漲了一大波，像零壹（3029）一口氣衝到42.3元，資通（2471）一口氣漲到31.4元，中菲（5403）漲到34.2元。這些已經連番大漲的個股，進入第2季已變身成為高基期股。未來的走勢可以參考繪圖卡的撼訊（6150）6月創了77.3元新高後，如今在60元左右橫盤3個月，光纖的聯鈞（3450）小幅創了69.5元高價，但動力已減弱。這是進入第2季在選股上的角度必須再稍加調整的地方。台股重返8000點，也代表選股操作比先前7080的反彈進入更高難度的境界。
【2010年04月02日謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
留言列表