★冠軍今年EPS 9元 / 受惠「建材下鄉」的中概飆股【文◎黃清照《萬寶週刊》2010/04/09 】 @ ✍ 碧琴司の →ße

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繼之大陸於2010年1月31日公布「建材下鄉」鼓勵農民建設自用住房；我判斷建材下鄉的上漲威力將大於家電下鄉及汽車下鄉.....

冠軍今年EPS 9元，且大底完成，主升段行情開始啟動

大陸於2009年分別提出家電下鄉及汽車下鄉政策，使當時相關股大漲，如建大大漲339％、東陽大漲562％、群創大漲285％，繼之大陸於2010年1月31日公布「建材下鄉」鼓勵農民建設自用住房；我判斷建材下鄉的上漲威力將大於家電下鄉及汽車下鄉，說明如下：

家電下鄉與汽車下鄉是為應付2008年歐美金融風暴的中期措施，建材下鄉是為縮短城鄉及貧富差距的長期措施：由於2008年歐美捅出次貸大風暴，使全球的企業停止投資及消費者不敢消費，大陸為提振景氣繼提出4兆元人民幣振興方案外，又以補貼方式鼓勵消費者消費，推出家電下鄉及汽車下鄉來帶動景氣上升。

未來這2個措施將隨景氣過熱而畫上休止符，但建材下鄉是因大陸城市房價大漲及城鄉所得差距拉大，造成貪富不均引發民怨，官方為解決這些問題而鼓勵農民建設自用住房的「建材下鄉」，屬長期措施，且其潛在的效益較家電下鄉及汽車下鄉更大。

建材下鄉的鼓勵農民建設自用住房，未來將造成農村城鎮化的發生，建材下鄉受益股將成為超級潛力股：

未來推動農村「建材下鄉」發展的效益，不只是農民自發性的住房新建或改造，更大效益是大陸農業地帶「城鎮化」所帶來的「農民住房公寓化」潮流。「城鎮化」是大陸農村經濟必然發展結果，因沿海都市的飽和，及人工成本上升，當地工商業會到草根地帶去找新經營地區，如鴻海由沿海往內地設廠，將造成「工商業下鄉」，這不但使農村地區有「造新鎮」動能，進一步，則是放棄傳統農舍，搬進集鎮範圍的集合式公寓，以方便新的行當，將使房地產業在鄉下找到廣大新天地，帶動建材龐大需求。換言之，農民住居型態的變遷，才是「建材下鄉」商機的主流所在。

而大陸農民住房的公寓化，沿海省分已常見，未來將逐步向內陸推進，正如30年前台灣邁入「城鄉一體化」造就建材業大賺錢一樣。尤其大陸高速公路已成網路系統，加上高速鐵路的積極興工內延，都是農村城鎮化的重要推力，且農村經濟將與工商業密切結合，將使農民收入結構多元化，屆時農村「造新鎮」會在全大陸「遍地開花」，建材下鄉受益股將成最大潛力股。

建材下鄉受益股：建材下鄉一定會帶動水泥、鋼材、玻陶、衛浴需求，也會衍生出對家具、家電、燈具需求，台灣有到大陸設廠且具規模者為水泥的台泥、亞泥；玻陶的冠軍、中釉、台玻；衛浴的和成、櫻花。

冠軍本業於大陸開花結果，且有處分昆山廠挹注1個股本利多，今年EPS將逾9元，在完成10年大底下，主升段行情開始啟動：冠軍於大陸各地遍設銷售據點，且是大陸第3大品牌，尤其具品質及價格優勢，於大陸獲利已開花結果，建材下鄉對冠軍獲利挹注更大，加上處分昆山廠獲利約1個股本，公司將於2009年入帳2元，今年入帳8元，推估去年EPS約2.5～3元，今年約8～9元，而只有22.1元超低估，且圖中A已有效站穩10年大底頸線，為主升段行情起點，建議可積極加重布局。

【完整內容請見《萬寶週刊》858期】

從高基期轉向低基期

【2010年04月09日謝金河◎ 現為財金文化董事長】

台股進入8千點，上檔壓力逐漸加大，選股必須更用心，未來的操作戒律第一條是不要對指數有太多不必要的憧憬，像我的好朋友谷月涵又喊台股上看9450，這個數字令人目眩，但是容易讓人誤入陷阱，這要在指數先攻過8395以後再說還來得及。還有中國深滬股市若沒有噴出大漲，台股也不會大漲。還有他看好中鋼（2002），最好仍宜審慎。因為鐵礦石漲幅太大，對上游煉鋼廠造成成本推升壓力太大。南韓股市已創新高，但是浦項（005490；KRT）仍從63.3萬韓元跌到56萬韓元，中國寶鋼（600019）也從9.72跌到7.22人民幣。最近不鏽鋼逐漸強勢，但太原不鏽鋼（000825）也從10.53跌到7.11人民幣，全球鋼鐵股到目前為止，表現仍平平，台股不易單獨高飛。

目前中國調控力道仍在，兩岸都深為房市飆漲所苦，資金力道不如去年，股市很難期待大漲，量小個股表現，反而是操作個股最好的時機，量大危險性就會升高。像8日台股一度上衝到8149，最後不敵賣壓，又殺回8057，成交量放大到1469.65億，量大還收一根Ｋ線長黑，這絕不是好佳兆。我的看法是8395遲早會過，但很可能是先蹲下來再過，下一步選股難度會愈來愈高。

例如，中國內需股當道，但是潤泰全上周已大漲15.9元，這1周從82元殺回，到8日一度殺到77元，短線漲勢告一段落，中國大潤發遠景再好，潤泰全、潤泰新（9945）不會一步登天，股價還是會先壓回整理。

其次是夢做得太大、或太快，也必須防股價回馬槍，ＬＥＤ設備股旺矽（6223），去年前3季仍虧，但是因為進口MOCVD機台，市場看好旺矽今年1股可賺16元。這個臆測仍有待印證，但旺矽股價卻從16.5元一鼓作氣漲到134元，今年股價能夠盤在百元以上恐怕就很不錯了。

股價從7080漲到8千點以上，持股必須重新調整一下，像雲端股如零壹（3029）從5元漲到43.2元，資通（2071）從3.61元漲到35.55元，中菲（5403）從10.8元漲到34.2元，還有設備股如中探針（6217）從3.3元衝到63元；這種飆漲式的個股，去年主力代表作是泓格（3577）從17.3元一口氣炒到105.5元，泓格力氣用盡，如今只能往下盤旋待變。今年泓格的翻版是越峰（8121）從8.19元炒到77.2元，這個價位很像泓格的105.5元，未來主力仍會發布一堆利多消息，只能看看就好。

去年炒很高的，今年都後繼無力，像是DRAM模組的商丞（8277）從2元減資後漲到127.5元，DRAM模組去年都衝得很急，像勁永（6145）、威剛（3260）、承啟（2425）股價都很飆，今年業績還不差，但是基期高了以後，股價相對就沒有了吸引力。還有被動元件股雖好，但美磊（3068）一口氣漲到91.5元，這個情況跟興勤（2428）今年一口氣漲到63.5，就顯得後勁不足一樣。

因此，站在8000點上下，這是一個必須保持平衡感的價位，台股可漲也可跌，當多數個股股價都大漲一段之後，有的個股股價已不再便宜，他們不再具備有7080的優勢。今年首季，台股跌到7080的時候，有的外資看6600，有的看6000，如今上了8千，外資變成看大好，其實台股後勁已不再那麼有力，很可能小幅拉回，量縮後再重新尋找新的漲勢族群。

今年的選股，人民幣何時升值是一個大變數，另一個焦點是APPLE iPad出來，這是大事件，APPLE7日漲到238.73美元，市值已達2181億美元，APPLE堪稱是過去十幾年來全世界最神勇的企業。

1998年APPLE最低價一度只有7.66美元，但是APPLE股價大漲後，2000年及2005年APPLE分割過一次，等於是1股變成4股，APPLE市值從5、60億美元，如今上升到2千多億美元，這是新世紀的科技神話。

iPad問世，大家第一個想到是小筆電今年可能很坎坷，還有電子書衝擊也會很大，大家只要看看AMAZON，台灣的元太科技就知道這個衝擊了。今年外資看ＮＢ大好，但是宏（2353）、仁寶（23324）、廣達（2382）、華碩（2357）頻創新低，代表台灣去年最有競爭力的小筆電威脅大了，還有iPhone的威力依舊，大家對宏達電（2498）仍不可太樂觀。