台股目前徘徊在8000點，很多人都很徬徨，台股到底要上或要下。其實從全球股市來看，頂多不漲已經很了不起了，到目前為止，還沒有看到一個跌勢的市場。最近，新聞焦點的波蘭，總統、央行總裁、三軍統帥都墜機，但是波蘭股市卻寫下43856.7的新高價。泰國紅衫軍發生喋血事件，很多人喪命，但泰國股市也只有一天小跌28.76，又恢復秩序。歐洲的希臘、葡萄牙、西班牙、義大利危機仍未化解，但是股市也沒有大跌。中國深滬股市雖然沒有創新高，但是深圳股市已領先突圍。這些利空很大的市場都沒有重創股市，台股實在沒有太大的下跌空間。
最近瑞士銀行董成康公開看壞台股會跌到8千以下，但是台灣先生谷月涵又說台股上看9450。股市總是有人樂觀，有人悲觀，不過市場資金仍然寬鬆，利率仍很低，這是非常有利股價上漲的環境。不過各國央行忙著收銀根，股價大漲不易，這時候個股表現個很正常的格局。
台股在8千點的附近盤旋，一方面是有些個股從7080以來漲幅已經很大，必須接受基本面的檢測，另一方面，首季季報即將出爐，全世界都進入超級財報周，這是一次很明顯的調整股價的機會，此時第1季季報將是股價向上調升或向下沈淪的重要依據。
像是香港最近公布年報，去年表現最出色的吉利汽車（00175）股價從0.15港元大漲到4.84港元，這1周公布去年全年營收141.08億人民幣，大幅成長228%，稅後純益11.8億人民幣，成長35%；雖然財報表現亮麗，但是盈利成長不如預期，股價最近卻從4.18港元急跌到3.7港元，股價連跌3天。
這也給了台股重要啟發，凡是已經大漲特漲的個股，若是獲利成長不如預期，股價可能會有大幅向下修正的機會。今年人人都在談iPad效應，像勝華（2384）就以觸控面板成為蘋果概念股，但是iPad問世，受害股已經呼之欲出了。像是AMAZON的KINDLE就大受威脅。APPLE股價頻創新高，AMAZON卻表現有限。最近，台灣的元太（8069）、振曜（6143）股價都受影響。今年小筆電很可能是iPad最大受害者，去年宏（2353）大成長，很重要的一部分是靠小筆電，今年受到衝擊可能相當嚴重。最近外資看最好的ＮＢ股全都破底，從仁寶（2324）、廣達（2382）、緯創（3231）、華碩（2357）都在這個陰影的調整之中。
所以，8千點的台股不必太悲觀，未來是個股股價的調整，股價漲得多的，業績必須跟得上，否則有很大下修空間，反之，獲利如果出乎市場預期，像國巨是一個重要指標，在被動元件族群，今年都有脫穎而出的機會。
另外，跟著缺料上來的，例如整流二極體，可注意台半（5425）、敦南（5305）、強茂（2481）在第1季的表現。最近表現強勁的工具機則要留意原物料大漲，原物料漲價的風險。這一周，傳產股開始受到青睞，原則上，ＥＣＦＡ效應將逐漸發酵，這對石化、化纖有助益。另外，人民幣升值題材，有利中國內需股，原物料大漲，使最近鋼鐵股開始發威，這些利多加持，加上傳產股相對基期低，像化纖的新纖（1409）、南紡（1440），尼龍的集盛（1455）、力鵬（1447）都表現出色。鋼鐵的低價股如春雨（2012）、高興昌（2008）、燁興（2007），今年都有轉虧為盈的機會。中鴻（2014）則有低價扁鋼胚之利，未來都有補漲的機會。
今年前3個月，中國汽車銷售461萬輛，成長72.3%，對台灣的汽車業如裕日車（2227）有重大助益，同時台灣的汽車零組件股，尤其是汽車電子，像朋程（8255）、胡連（6279）、同致（3552）今年走出的格局將完全不一樣。
今年景氣復甦力道很顯著，第1季財報表現亮麗的公司會很多，此時從Q1營收大成長股著手，再從獲利出乎預料之外的黑馬挑起，然後再看看股價是否已大漲。未來這一周，整個股市都會在財報熱效應中調整股價。
【2010年04月16日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
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