先盤後漲，是第二季台股行情的主旋律。四、五月份指數在八○○○點上下整理，六月份兩岸簽訂ＥＣＦＡ之後，以利多大漲反應，應該是最符合執政者利益的結構。以此推估，第二季的主要操作策略，仍然是逢回布局業績成長股，而越接近六月分，ＥＣＦＡ受惠股的角色將越發吃重。
火山灰隨風消散
四月十六日的跳空長黑棒，又讓籌碼大換手，也提供了另一次逢低佈局的機會。以時序來看，季報數字是最當令的題材。本期繼續地毯式搜索各類股族群，篩選出一○檔季報奇兵，以供讀者第二季布局時參考。
將媒體頭版頭條的所謂完美風暴一一拆解，則這一輪利空可能又是空包彈。
一、冰島火山灰癱瘓歐洲航空，大家所聯想到最嚴重的後果，是否會影響到正常經濟活動以及產業供應鏈？甚至二度衰退！不過目前除了倫敦機場仍關閉之外，其餘荷蘭，德國、奧地利和義大利等都已重開，倘若冰島火山近日內沒有再出現大規模的噴發，則該項區域性利空將逐漸淡化。
美國金改 台股受惠
二、美國證管會指控高盛詐欺，德英國家考慮跟進，市場擔心其他大行也有類似情形，也可能挨告，而高盛為了籌錢，則可能贖回貴金屬以及原物料市場上的投資而引發重挫，有法人預估，如果證管會控訴成立，預估高盛大約要賠七億美元，相對於高盛去年獲利超過百億美元，影響不到一○％（高勝今年第一季獲利高達三四．六億元，超出市場預期的二四億美元）。
高盛被控詐欺案其實只是舊事件的再提起，並非新生成的新利空，若以權謀的角度來解讀，不過是歐巴馬金融改革中與華爾街鬥爭的籌碼，就像誓師祭旗時，必定要盧列對手國的一切邪惡罪項，才能師出有名，替天行道，拯救萬民。針對金改，本欄之前已經討論過（先探第1554期），結論就是：美國金融改革是順應民意的大趨勢，華爾街的遊說，不過是要爭取應對的時間罷了，歐美等大型國際金融機構已經開始大規模的向亞洲遷移，新興亞洲地區尤其是台股，長多資金行情已經展開。
期待中國房市軟著陸
三、中國的連續組合重拳打擊房市，則必須密切追蹤觀察。不過大家所擔心的是，倘若中國的房市出現重挫，則各地方政府恐將出現財政問題（不少地方政府以資產質借，借出銀行新增貸款，再投入資產開發），銀行也將出現大筆呆帳，而股市也將受到拖累，最後中國內需消費不振，就可能走向二次衰退。因此未來中國房市是軟著陸或者是硬著陸，將是觀察重點。
中國醫療股氣勢磅礡
但是仍有不少強勢股，例如：東方航空、南方航空，不但均線多頭助漲，南方航空周三又創波段新高，東方航空併購上海航空效益顯現，在上海的市占率達四七％，今年首季純利升逾十八倍，計畫投資一百億元人民幣，添置新飛機，新增運力將重點投放於海外長程航線及國內的成都航線。中國經濟成長率冠於全球，中國國內航線要比國際線有賺頭。兩岸ＥＣＦＡ簽訂之後，其他各國也將加速與台灣簽訂各種ＦＴＡ，人流物流大幅提升，對於長榮航、華航將是長線利多。
中國醫療生技股表現也相當強勢，列出這四○家生技醫療股都逆勢創波段新高，筆者不厭其煩一一列出，是希望形成一些震撼效果，讓讀者感受一下中國醫療股的大多頭氣勢。
耀萊受惠中國之極致消費力
中國已經從最初的世界製造工廠轉型到世界市場，基礎建設也轉型到物聯網、三網合一、雲端運算、智能電網等的架設，以前安徽海螺水泥大漲超過百倍的榮景，已不復見，之前中國股王貴州茅台也低頭退位。神州泰岳去年十月在創業板以五八元掛牌，旋即上漲到二三七．九九元，成為新任股王（近期除權息之後在八○元附近整理）。
先探團隊這一次針對物聯網、三網合一、雲端運算、智能電網等趨勢，製作一本產業特刊，「網住大錢潮」值得大家收藏研究。(本刊物已在4/23上市)
耀萊近期宣布，授出一．五五億份購股權，行使價○．八二元，有效期三年。當中八七五一萬份購股權乃授與該公司三名執行董事、一名非執行董事以及三名獨立非執董。可以這樣子解讀，大股東認購新股的成本已經墊高到○．八二元，受此訊息激勵，耀萊股價立即從○．七六元拉升到○．九二元，創波段新高，後市頗值得長線追蹤。
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【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊 》1566期】
★謝金河◎鍋蓋鐵板格局 / 個股表現 季報效應正逐漸發酵【2010年04月22日 】
美國SEC主動檢舉高盛在發行CDO中涉及舞弊，造成高盛股價跳空大跌24.5美元。同一日，GOOGLE發布季報，成長因為失去中國市場趨緩，股價大跌逾45美元，這兩檔超級重量級個股暴跌，終於引發了道瓊指數更大跌勢，道瓊拉出125點長黑，原本在平盤附近游走的歐洲股市也在收盤前紛紛大跌。
19日的亞洲股市籠罩在歐美股市跌勢中，一開盤已知是個跌勢，不過高盛帶來的衝擊，歐美股市都只下跌1%多，但是亞股卻摔得更慘，其中深圳A股跌幅逾4%，上海A股跌4.8%，是跌得最重的市場，台股跌257點，跌幅逾3.17%是摔得次重的市場，然後是香港恆生下跌2.1%，其他亞洲市場跌勢在1%左右。
中港台三地股市都比全世界平均值跌得更深。除了高盛危機帶來衝擊外，中國打房措施帶來的緊縮才是重創中港股市最大的殺手。中國的地產股幾乎全面重挫，像萬科、保利、碧桂園，SOHO中國，綠城中國，富力地產，合生創展，盛高置地，中國海外跌幅都將近10%。除了房地產股重挫外，一些建材相關股如海螺水泥，江西銅業、馬鞍山鋼鐵，鞍鋼新軋鋼，在上海A股上市的寶鋼(600019)更是一記長黑摜破年線，太原不鏽鋼(000825)大跌0.62人民幣，跌幅也是近10%。
真正衝擊台股最大的其實是中國的緊縮措施，造成股價連鎖下跌的效應。台股19日在利空中開盤只下跌108.55，後來在9:26一度僅小跌69.52，但是深滬股市開盤跳空低開，台股的跌幅逐漸加大，到了中午以後，深滬股市跌勢加重，台股又現殺盤，這是指數下跌257點的元兇。
目前影響台股最大的兩個變數，一個是高盛的事件如何發展下去，英、德、港都決定對高盛求償，這是歐巴馬整肅美國金融業開出的第一槍，高盛未來的命運也備受關注。金融海嘯後，高盛股價一度重挫到47.41美元，但是高盛在美人脈充沛，海嘯中高盛反成最大贏家，分紅也如流水，海嘯後，高盛股價一度漲回193.6美元，成為最接近海嘯前高價的金融股，不過高盛志得意滿，卻招來禍根。這次波瀾再起，高盛又挑起海嘯舊創，對全球投資人信心會帶來不小影響。
另一個是中國新緊縮政策，打房力道加大，重創地產股，日前中國深滬股市形成兩個景象，一是以滬深300指數，上證、上A指數率先跌破年線，形勢最可怕，但是深圳A、深證、上海B、深圳B則力守在季線，整體來看，深市強過滬市。
中國首季經濟成長達11.9%，是全世界經濟成長力道最強勁的國家，但卻是繼希臘之後，第二個跌破年線的國家。上海股市的弱勢令人感到憂心。主要關鍵是上海以鋼鐵為主的原物料股，銀行為主的金融類股出現跌破年線的走勢。像建設銀行A股(601939)19日重挫0.22人民幣，等於是一記長黑直接摜破年線，中國銀行A股(601988)大跌0.15人民幣，也是長黑摜破年線，銀行股帶動指數走低，這是上證格外脆弱的主因。
不過代表中國新科技力量的個股，如電子書的漢王(002362)在利空中卻率先漲停，新股王神州泰岳(300002)19日除權配股15元人民幣，股價大漲2.91人民幣，收在85.65人民幣，已經不再是股王，不過仍然十分強勢。
在港股大跌近500點中，香港一些原物及金融股也都大跌，但是在香港掛牌的軟體股如中國軟體、金蝶軟件、第一視頻、直真科技反而逆勢上揚。這些逆勢上揚的個股，似乎代表了中、港股市新的未來。
台股一口氣下殺257點，技術面已遭破壞，接下來仍得看美股，歐美股市在19日的新開盤後的調整，冰島火山造成的影響不大，但是高盛的危機會不會惡化？中國打房會不會打出新危機？這才是真正的焦點，不過台股基本面仍然良好，這個緩漲急跌的現象十分符合多頭行情的慣性。
經過這一回急殺，很多個股又具有吸引力，像封測股的超豐( 2441 )3月營收逾10億，第一季營收創27.09億新高，以去年第4季24.3億營收，稅後純益達5.45億元，EPS達1元來看，今年EPS有挑戰5元機會，股價回檔是好買點。
被動元件的國巨( 2327 )宣示首季EPS 0.46元之後，股價大漲，如今壓回，也是找買點的好機會。還有DRAM的力晶( 5346 )這回又是一次極佳進場的好機會，瑞晶20日掛興櫃，對力晶的助力更加表面化，還有一些電子材料股，如有導電膠題材的中釉( 1809 )或是陶瓷粉末的九豪( 6127 )、信昌電( 6173 )及中華化( 1727 )，回檔都可留意買點。
【2010年04月22日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
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