台灣投資人不易直接購買陸股，但可以輕易買到大陸紅籌股。香港股市的標的除了香港本身企業之外，屬於中資企業包括了兩大區塊—紅籌股和國企股（ H 股）。所謂紅籌公司至少有三○％的股份是由中國內地直接持有，或者是持股至少二○％、且由中國省市機構所控制的公司。
「這幾年來兩岸三地的股市， 就屬台股最悶了。」群益投信基金經理人許家豪感嘆說，二○○四年到金融海嘯前，上證指數衝上五○○○點；港股獲得大陸挹注養分後，衝上三○○○○點高點，紛紛寫下歷史新猷。當時的台股，因為兩岸尚未連結，無法獲得國際間的認同，連萬點都攻不上去。
兩岸利多不斷紅籌看俏
現在兩岸互動頻繁，台商與陸資企業保持著互補合作機會，加上兩岸利多題材不斷，從ECFA （Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）的早期收穫清單，倒數計時的上海世博會，及這次金管會開放國內券商投資買賣香港紅籌股，甚至開放紅籌股來台發行TDR（Taiwan Depositary Receipt， 台灣存託憑證），可增加台股動能。
香港股市的標的除了香港本身企業之外，屬於中資企業包括了兩大區塊—紅籌股和國企股（ H 股）。所謂紅籌公司至少有三○％的股份是由中國內地直接持有，或者是持股至少二○％、且由中國省市機構所控制的公司。目前紅籌股共有九十七檔，總市值規模高達三兆八千六百億港幣（約新台幣十五兆六千三百億元），占港股市值約二一．三％。
一九九○年代，紅籌股更帶有些政策意味，由於中國政府鼓勵內地國有企業先到海外註冊，再去香港掛牌上市，許家豪提到，一方面讓國有企業紅籌股可以有海外經驗，另一方面可以為回歸前的香港金融業創造榮景。所以，一九九七到二○○三年SARS 期間，紅籌股成交比重一度高達三成。
然而，這些年來由於陸資企業深深影響著港股，保德信投信大中華基金經理人揚佳升就攤開桌上的數據解釋著，去年一整年，紅籌股占港股的成交比重約一六．七五％，國企股約占四四．五六％，兩者相加占了六一％。
港股漲跌得看陸企臉色
再看總市值，紅籌股約占二一％，國企股約占二七％，兩者合計達四八％，接近港股一半的總市值。換言之，現在港股的漲跌得要看這些陸資企業的臉色，好比占台股成交量七成比重的電子股，就幾乎決定了台股的漲跌。
台灣投資人不易直接購買陸股，但可以輕易買到大陸紅籌股，第一個動作先帶雙證件到券商開一個複委託帳戶，有外幣存款證明，接下來就跟一般買台股一樣，看到自己喜歡的股票拿起電話就可以直接下單。
許家豪指出，不同於台股以科技產業、外銷為主體，紅籌股重心放在食品、家電、汽車、通信、銀行等，例如全球最大電信業者中國移動，中國第三大石化業者中海油，電腦品牌聯想，巴菲特所買的比亞迪，都是紅籌股，現在都可以在台灣買得到。
今年中國移動EPS 6.9元
想要在紅籌股領域中搶賺兩岸財，必須好好研究的第一檔標的，法人公推是中國大陸電信龍頭——中國移動，富蘭克林華美中華基金經理人游金智表示，中國移動背負著TD（中國手機專用規格）的3G擴展使命，王建宙更頻頻造訪台灣科技業者，與王雪紅、蔡明介更已建立了密實的合作關係。
中國移動是中國最大的移動通訊產業， 用戶總數達五億二千二百萬戶，也是全球最多的移動用戶數。在看好中國3G 市場大爆發情況下，預料今年中國移動EPS達六．九港幣，相較國際同業本益比三十倍計算，目前中國移動本益比只有十一倍左右，法人認為成長動能仍大。
青島啤酒年銷增加一成
台灣內需市場小，台股較少可以投資標的，中國大陸就不一樣了，在台灣小有知名度的青島啤酒，就是紅籌股之一。大陸人富起來，酒也喝得多，察看去年年報中，青島啤酒銷售啤酒達五百九十一萬噸，較前年同期成長一成，營收一百八十億人民幣（約新台幣八百二十八億元）。
在獲利部分，隨著民生消費成長，去年不管是燕京啤酒，或青島啤酒都出現大成長，其中青島啤酒大賺人民幣十二億五千三百萬元（約新台幣五十七億六千四百萬元），比起二○○八年成長達七九％，為大陸啤酒業中，第一家淨利潤超過人民幣十億元的公司，今年，由於南非世足賽開打，一般預料可望帶動啤酒的銷量更上層樓，也是最近的熱門話題。
目前為止國內投資人對於投資紅籌股反應卻很冷淡，券商指出，台灣民眾一則不習慣投資國外廠商，二則相對台股充分的資訊管道，紅籌股目前取得資訊管道不多，大家對陸股的刻板印象就是「不透明」，目前仍然是以法人研究單位為主。
不過，從過去港股紅籌股的走勢看來，可說把第一流的國營企業直接拉到香港掛牌，具有一定競爭優勢。
目前兩岸企業合作既多且廣，彼此的連動會增加，在紅籌股中早已見到與台灣公司合作，例如比亞迪電動車選上台灣的胡連車用端子，TCL多媒體家電大廠傳言使用友達面板，中國移動布建3G，更全面鎖定台灣手機業的上下游供應鏈，投資人應該要把格局拉高，不必只局限在台股。
未來金管會希望開放紅籌股來台發行TDR，據指出，可能多達五十八家符合TDR上市條件，所以，台灣投資人想跟巴菲特一樣直接投資血統最純正的陸資企業，搶賺中國崛起的兩岸財，紅籌股的確是不錯的選擇。
【撰文／尚清林】
【更多精彩內容請見《非凡新聞周刊》2010年210期】
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