★謝金河◎季報是一盞探照燈 / 照出今年選股新方向【2010年04月27日】－✍ 碧琴司の →ße

全球財報效應正在各國股市發酵，這一周最神勇的公司莫過於APPLE，蘋果電腦公布前一季純益達30.7億美元，EPS3.33美元，比去年同期的16.2億美元，EPS1.79美元，成長了將近九成。這一季蘋果賣出了875萬支iPhone及294萬台MAC電腦。業績公布之後，蘋果的股價一路往前挺進。

21日APPLE股價跳空大漲14.63美元，寫下260.25美元新天價，一舉將市值推到2350.59億美元。22日，APPLE又再向前挺進，進一步上漲7.25美元，股價推進到266.47美元，再將市值推向2416.33億美元，成為全球第四大市值企業，也將微軟的差距縮小到336億美元。這是今年全世界最具威力的超級成長股。

蘋果光芒萬丈，也帶出很多面向，一是蘋果的iPhone手機出貨874萬台，把手機的戰場推向智慧型手機，傳統手機市場，山寨幾乎成了主流。換句話說，APPLE在iPhone大成功，是NOKIA的失敗，同樣公布獲利，NOKIA手機出貨1.07億支，SMARTPHONE也有2150萬支，但是3.47億歐元獲利不如預期，造成NOKIA股價重挫14%。同樣靠手機，APPLE奔馳，NOKIA卻倒地不起。

原來是手機市場也形成M型化現象，頂級市場在智慧型手機廝殺，這些年NOKIA也在智慧型手機市場發展，但表現平穩。因此，雖有世界第一手機品牌之名，但成長力道卻不顯著。22日NOKIA大跌14%，也造成芬蘭股市一日之內大跌301點。未來智慧型手機戰況勢必更激烈。

另一邊則是中國山寨手機的市場，聯發科(2454)在上游晶片市場幾乎通吃。這是聯發科業績成長不墬的主因。但是山寨機崛起，一般手機代工廠就很慘烈，像華寶(8078)06年創下245元天價的光輝已不復可見。富士康(02028)這一周宣布下半年獲利57301萬美元，比上半年虧1878萬美元，出色很多，但是富士康公布虧損，股價一度漲到11.68港元，如今轉虧為盈，股價卻連番重挫跌到7港元，這代表富士康在手機代工領域已經走到盡頭。

這次中國缺工、缺料、工資全面調升，鴻海(2317)可說是首當其衝。

報載郭台銘5日啟動萬馬奔騰計畫，將鼓勵員工下鄉開店，鴻海全面布局中國5大通路，包括台北秋葉原的BOT，鴻海也都是精銳盡出，這是好的轉變，不過，郭台銘有沒有培養出更善戰的新團隊，這才是要點。另一方面，中國的內需市場攻略才是台商下一個回合的決勝關鍵。

今年人民幣與新台幣都會升值，搶攻中國內需市場有成的中國收成股長線立於不敗之地。這一波中國大潤發帶動潤泰全(2915)漲到84.6元歷史天價。營建股普遍受打房衝擊，但是潤泰新(9945)卻創了53.2元新高價。在百腦匯的藍天(2362)漲到74.3元。通路的聯強(2347)漲到78元，大聯大(3702)漲到65.5元，友尚(2403)漲到52.3元，文曄(3036)漲到37.7元，櫻花(9911)，成霖(9934)，宏全(9939)都是中國收成的大贏家，也許短線漲幅已大，但長線仍潛力無窮。

另一個是中國科技產業新革命帶來的新契機，目前新股王在神州泰岳(30002)除完權後，股王已換人做，代之而起的是以41.9元人民幣上市的電子書漢王(002362)，23日寫下156.25人民幣新天價。而受到iPad衝擊，股價一度跌到113.82美元的AMAZON，22日又創下151.09美元新高價。

中國與美國的電子書都創新高價，給了台灣兩檔電子書概念股再起的機會，其中元太(8069)從85.6元跌到55元，去年大虧的元太，今年首季倒賺7.02億元，EPS0.7元，這是個很好的開始。另外從141元跌到80.3元的振曜(6143)，去年全年純益EPS 4.2元。第4季達1.65元。比預期還理想。

振曜去年四個季度EPS分別是0.54元、0.67元、1.04元，及1.65元，每季都成長，這是個很好開端。股價已調整了5個月，上周周線拉出長下影線，股價未必會再創新高，但拉出一波大反彈可以期待。

最近全球電子書族群全面大漲，另外，線上遊戲股，如南韓的NCSOFT，21日當天股價大漲7000韓元，美國的GAME STOP股價從17.76美元漲到25.56美元，有利台灣的線上遊戲股更上一層樓。

宇峻(3546)宣示今年可賺2個股本，股價衝到449元，有利帶動網龍(3083)更上一層樓，去年領先上漲的觸控族群，今年仍未見起色，不過線上遊戲股已領先突圍了。

再來是全世界NORFLASH全面缺貨，這對旺宏(2337)是大利多，對華邦(2344)也有很大助力，不過有一檔NORFLASH的宜揚(3411)掛牌興櫃，卻很少人注意。過去一年來，宣揚悄悄從5.8元漲到75.3元，股價已大漲12倍。

記憶體今年全面大好，像歐洲英飛凌從0.34歐元狂漲到5.42歐元，已經大漲14.94倍，23日中芯(00981)在香港單日大漲10.7％，南韓HYNIX 上季大賺8170億韓元，股價漲到29300韓元，ELPIDA也是獲利大好，股價漲到2184日圓，大漲了七倍多，23日力晶(5346)回檔兩天後又差一點拉上漲停，今年架勢完全不同。

去年力晶接受銀行紓困，黃崇仁透露，他在好的時候，手上現金500億，最苦的時候手上現金只剩5億，去年景氣若再壞2個月，力晶可能宣布倒閉，結果生死存亡一線間，現在DRAM好起來，黃崇仁主動找銀行團，一一把紓困的借錢還掉，顯示力晶今年格局大不相同，剛剛上了興櫃的瑞晶(4932)今年鐵定不會差，逢低也可注意，記憶體大好，設備清洗的世禾(3551)今年可能是黑馬。中砂(1560)也有漸入佳境的機會。

記憶體大好，封測股今年也不會差，欣銓(3264)公布首季EPS0.77元，今年有挑戰3元實力，超豐(2441)去年第四季EPS1元，全年2.76元，今年格局拉大，超豐以消費性IC為主，股性將趨活絡。

未來一周財報揭露將進入倒數計時的關鍵時刻，被動元件股在國巨(2327)掀開首季EPS0.46元的黑盒子後，股價一路大漲，23日又帶動華新科(2492)漲停，奇力新(2456)、美磊(3068)、興勤(2428)、金山電(8042)都成了今年最活絡的族群。

蘋果的好業績，最近也帶動國內光學鏡頭模組的新商機玉晶光(3406)營收大成長，23日拉漲停，今國光(6209)轉虧為盈，股價創了31元新高。

傳產股集盛(1455)率先公布首季純益2.553億，EPS0.53元，中國對尼龍粒需求強勁，對集盛、力鵬(1447)、中石化(1314)，今年有很大的助力，集盛去年EPS1.79元，今年挑戰2元以上機率很大，不過力鵬(1447)去年擴廠完成，3月集盛營收15.8億，力鵬達25.89億，力鵬顯然更占上風，兩者股價相同，力鵬有更大發揮的空間。