封測業今年景氣大好 誰大漲？
近來美、台重量級科技公司如英特爾、ATHEROS、德儀、博通、台積電公布的業績皆優於預期，且又大看好未來景氣，吻合先前我對電子看好的判斷，尤其我判斷今年晶圓代工、封測的業績會是有史以來最好的一年，且明年也看好，因此市場高手絕不會放棄這千載難逢的大布局機會，尤其這二族群與其他族群如電子書、微投影機、LED、被動元件、雲端等相較又更突顯低估，公司派將大力做多，當中我認為權值股的日月光、台積、矽品震盪趨堅，適合大資金者布局，採大波段操作，尤其以日月光為主，而最俱飆股在欣銓與菱生、矽格，說明如下：
IDM大廠經金融海嘯教訓後，縮減資本支出集中資源於IC設計領域，釋出晶圓代工、封測大訂單，台灣大廠成最大贏家：IDM大廠因晶圓代工、封測、IC設計等一貫作業需大筆資金，經2008年金融海嘯後，縮減資本支出，釋出毛利率較IC設計為低的晶圓代工、封測給台系客戶，此訂單對台廠不只是大單又是毛利率非常不錯訂單，台積電、日月光、矽品、力成、矽格、菱生、欣銓、頎邦成為最大贏家，建議積極布局。
國際大廠英特爾、德儀不只Q1業績佳又看好Q2，台積電、日月光、欣銓為最大贏家：英特爾Q1的營收103億美元，YOY 44％，淨利24.4億美元，YOY 300％，EPS 0.43美元，公司又表示Q2營收約102億元(上下4億元範圍內)，毛利率約62～66％優於Q1的63％，我估英特爾Q2 EPS 0.45美元，但德儀業績更好。
德儀Q1營收32.1億美元，YOY 54％，淨利6.58億美元，EPS 0.52美元皆優於預期，另估Q2營收可跳升到33.1～35.9億美元，EPS可由Q1的0.52美元大升到0.56～0.64美元，台積電、日月光、菱生、欣銓皆是英特爾、德儀業績大好的受益者，尤其德儀Q2業績大看好，如此德儀營收占欣銓約40％，欣銓將是最大贏家。
其張忠謀表示，今年全球半導體產值可較去年成長22％，但晶圓代工產值可望YOY 36％，目前晶圓代工先進製程產能供不應求，供需缺口達30～40％，另台積電今年底30奈米製程比重將逾2成，估今年EPS可達5.8元，61元以下皆屬低估；日月光因銅製領先及aQFN先進技術領先全球封裝業，尤其公司將銅製程省下的成本回饋給客戶，吸引更多客戶下大單，今年EPS達2.7元，日月光、台積電將是未來帶領台股上攻強勢權值股。
欣銓3大客戶今年大增資本支出，且又接到聯發科訂單，2010年業績大爆發，EPS 3.4元股價超低估：
台積電、旺宏、德儀為欣銓3大客戶，在台積電今年資本支出由27億美元大增到48億美元，旺宏以85億元向茂德購進12吋廠房及製程推進，今年下給欣銓訂單已大增，兼以最大客戶占營收約40％德儀，除Q1業績大好外，又估Q2EPS可由Q1的0.52美元上升到0.56～0.64美元，對欣銓業績挹注更大；另一客戶邁威爾Q2晶圓產出量也放大，尤其又接獲聯發科大訂單，加上新加坡轉虧為盈，Q1 EPS 0.77元，及毛利高達40.09％，皆超出預期，Q2又可較Q1成長3～5％，Q3為出貨旺季，估全年EPS 3.4元。
手機封裝方式改變，欣銓的系統封裝及KGD測試為最大贏家，將成超級飆股：
近年來任何電子產品皆走向輕薄短小，晶片自然也走向高度整合，聯發科業績能大成長即受益於此因素，而系統封裝已成目前最佳解決方案，當中手機晶片幾乎已全面轉向系統封裝方向發展，而所謂系統封裝即是將基頻IC、管理電源IC、射頻IC等3顆單晶片以堆疊方式整合在同1顆晶片裡，現今如英飛凌X-Gold、德儀OMAP、聯發科MT6253等均以系統封裝完成。
而由於系統封裝得將各種不同類型的IC整合在單一晶片上，所以裸晶品測試(Known-good-pie，KGD)的測試需求與重要性大增，且因KGD測試是目前主要的解決方案，沒其他的方式可滿足客戶在系統封裝形式下的所有測試需求，但欣銓已提供完整的解決方案，爭取系統封裝及KGD測試大餅的龍頭領導廠商，今年接獲聯發科訂單即是此因素，目前欣銓訂單已滿載到外包給其他廠商，且新加坡廠正式轉盈，未來大客戶的測試還要陸續交給欣銓，欣銓將是一檔超級潛力股。
以比較分析法突顯欣銓超低估：
一般人是看媒體及分析師說那族群好就買那族群，但真正內行人是把各族群拿出來做比較，非只看單一族群，如此才能找到真正低估潛力股，這樣風險小且才能賺到大錢。
我以市場及媒體報導各看好電子書：元太，被動元件：奇力新，智網：泓格，PA：宏捷科做比較，不管是2009年、2010年Q1及2010年EPS，欣銓EPS各為0.94元、0.77元、3.4元皆大幅優於泓格0.87元、0.62元、2.8元，宏捷科0.3元、0.17元、0.8元，奇力新0.71元、0.61元、2.4元，璨圓0.81元、0.6元、2.4元，元太-1.3元、0.7元、2.8元，但泓格77.7元、宏捷科52.5元、元太61.6元、璨圓47.6元、奇力新33.9元，而欣銓只有27.3元，判斷欣銓超低估，建議加重布局。
【完整內容請見《萬寶週刊》861期】
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