易經乾卦：「…子曰，同聲相應，同氣相求。水流濕，火就燥，雲從龍，風從虎。聖人作而萬物覩，本乎天者親上，本乎地者親下，則各從其類也」。當海峽兩岸都在嚴厲「打房」（雖然在台灣，央行宣稱只是對不合理房價要求銀行控管放款風險）時，我們要從幾個角度來思考，何以最近幾年來，房價一路飆漲？其實，一路飆漲的豈止房價而已。
解釋房價飆漲現象，若從經濟學原理觀之，就是需求大於供給。尤其是豪宅市場，價格越喊越高，其中雖然可能有行政院長吳敦義所說的「膨風」情況，但價格飆漲已經是個不爭的事實。造成豪宅需求大幅增加的原因，正如前段引述易經乾卦「同聲相應，同氣相求。水流濕，火就燥，…各從其類也」，換言之，有錢人與你就是不一樣。
升斗小民把儲蓄拿到銀行辦理定期存款，年息約僅1％不到，扣除年物價上漲率（超過1％），實質上拿到的是負利率的收益。所以，有錢人不存錢，改為「存不動產」，甚至不用自己的錢置產，反倒向銀行借錢。乍看之下，頗為矛盾：論財力，這些富豪怎需向銀行告貸？事實上，富豪用錢比你精打細算。根據媒體報導，台北市預售屋價格10年間漲了4倍，平均每年漲40％，貸款利率相對於這種報酬率就顯得微不足道了。更何況銀行貸款有寬限期，又對富豪給予相對偏高的貸款成數，使其得以運用超高財務槓桿，幾乎不花本錢來「存不動產」，享受高報酬率。比升斗小民存定期存款，卻拿到負利率，可以看出富豪人家「雲從龍，風從虎」的氣勢；富豪在天上飛，升斗小民在地上爬，「各從其類」。
富豪人家除了「存不動產」，也「存名畫、存古董」，手法如出一轍。表面上，看富豪人家在蘇富比拍賣會上一擲千金，背後的資金其實大都來自銀行貸款。更有趣的是，銀行為了保全債權，會要求把貸款標的物，交付銀行作動產抵押，結果是富豪一方面幾乎不花錢，拿到名畫、古董的所有權，出錢的銀行卻要替富豪貸款戶保管名畫、古董。尤其是名畫，還得用恆溫、恆濕的的保管室妥善保管。雖然銀行因此收到相對較高的利息，但這些富豪在短時間內若報酬率達到目標，就再轉手賣出，輕鬆賺大錢。
某知名雜誌報導，有位「無業富人」名下有三棟房子，但其民國97年的綜合所得只有61萬6千元，稅率是6％。他表面上「無業」，實際上在該年內於股市賺取的資本利得高達400餘萬元，但依照所得稅法卻全部免稅；又因為他「無業」，因此每月健保費只有600元，而且女兒讀國立大學還申請清寒獎助學金。這個故事告訴你，有錢人與你就是不一樣。
有錢人與你不一樣，到底根本不同之處在哪裡？到底根本原因在何處？首先有錢人搶「稀少性資源」，諸如不動產、名畫、古董等。稀少性資源的特色是供給量增加有限，例如精華地段是「先搶先贏」，名畫、古董也是這樣。在供給增加有限或無法增加的情況下，只要需求力道持續，價格就會持續上漲。其次，需求力道持續的核心原因在於資金寬鬆，銀行充滿濫頭寸。雖然央行持續發行定存單收回部分資金，但仍杯水車薪。銀行樂於把濫頭寸借給富豪，一方面因富豪債信較可靠，相對較為安全；另一方面富豪買豪宅、名畫、古董金額龐大，作一筆富豪放款，抵得過數十筆升斗小民的個人貸款。並且，富豪人家對此類貸款利率，比較不計較，因而對銀行利息收入貢獻較大。所以銀行與富豪之間「魚幫水，水幫魚」，互蒙其利。
此外，稅制也有待檢討。依照現行稅法，資本利得免稅表面上看來很公平，因為資本損失也不能抵稅。然而，股市的投資者不乏前述的「無業富豪」，尤其在目前低利率的大環境下，融資、融券成本偏低，資本利得又免稅，事實上間接鼓勵富豪人家從事低成本高報酬的免稅理財。更令人扼腕的是，「無業富豪」除了藉著「高科技事業投資抵減」、「OBU投資收益免稅」等租稅庇護（Tax Shelters）制度，來抵繳或不用繳稅之外，還因其「無業」的「事實」，利用衛生署全民健保制度的漏洞享有低健保費的優惠，又利用教育部清寒獎助制度的漏洞得以讓兒女申請清寒獎助，林林種種，不一而足，這更加深了富豪階層與一般人的差異。
最近社會上因央行彭總裁點名鄉林建設的高房價，興起一片「打房」風，然而，真正該檢討的是前述的各項制度缺失，以及資金浮濫的現象。凡此皆有利於富豪人家大舉掠奪稀少性資源，累積大量財力，從而與升斗小民之間形成天壤之別的差距。然而，社會金字塔上層的民眾畢竟是少數，「載舟覆舟，可畏惟民」，執政當局實宜針對升斗小民感受多加注意，並設法消除造成不公不義的根本因素。
留言列表