台股顯然是在8000點左右出現了激烈的多空交戰，這一波行情從7080.9出發，最高來到8190.07，目前指數的位置距高檔約400多點，但是個股落差很大，有的跌幅已經超過兩成了，指數乍看平穩，不過卻是選股的關鍵十字路口。
先從大型代工廠談起，過去鴻海（2317）一向表現平平，不過這回郭台銘又參加世博，又取得台北秋葉原ＢＯＴ案，鴻海股價一度漲到154.5元，與8395的高點只相差1元，目前股價雖回落，但是姿態卻相當高。
對照ＮＢ大廠，今年首季EPS2.05元的仁寶（2324）這半年來出現一波比一波低的走勢，元月最高點49.3元，3月最高價是47.8元，4月公布獲利大成長，但股價開高走低，最高只及45.66元，目前季線下彎，好業績卻表現弱勢要小心。宏（2353）走勢與仁寶相近，各均線蓋頭而下，也不宜介入。最大ＮＢ代工廠廣達（2382）則從72.3元一口氣殺到54.9元，5月5日創了新低價，廣達這麼一跌，等於回到去年7月的股價水準。
還有去年以題材炒起來，業績跟不上的去年喊得很大聲的中國首部彩色電子童書的天瀚（6225），去年虧損1.72億，今年首季又虧6231萬元，業績不佳，股價連續大跌。去年天瀚從3.3元炒高到48元，如今又跌到24元，光學大廠亞光（3019）去年宣示跨入微型投影機，股價拉升到78元，但是去年大賠4.53億，今年首季又虧2.86億，亞光股價一口氣跌到51.5元。能率集團介入的豐聲（8071）股價拉升到54元，但第1季EPS只有0.03元，隨之反轉跌到38.7元。
另外以博奕機崛起的泰偉（3064）首季營收衰退40.8％，虧損8096萬，去年泰偉每股盈利只有0.11元，今年首季就大賠，股價從86.9元跌到54.4元。還有伍豐（8076）曾經有過1085元天價，後來跌到43.75元，這兩年一直是微利狀態，即便是有博奕概念撐起了高股價，股價也只能在6、70元盤旋。
這種昔日當貴族，如今落入凡塵，太陽能股最具代表性，落差最大的是曾經漲到1205元的益通（3452），去年益通端出了23.62億，每股超過10元的超級大虧損，總經理換了3個，但是首季依然沒有止血，依然是虧損4683萬元，未來調整的路恐仍難走。
漲到895元的茂迪（6244）所幸所託有人，有了左元淮坐鎮，加上台積電加持，茂迪的股價站在110元以上，距離海嘯後的最低點49.4元仍然十分遙遠。今年首季是測試太陽能股競爭力的很好試金石，茂迪去年第4季EPS1.54元，首季仍有0.8元，昱晶（3514）賺了10.42億，EPS2.8元，與去年第4季10.96億元旗鼓相當，算是好學生。新日光（3576）也賺2.71億元。上游的個股，如中美晶（5483）純益2.98億，綠能（3519）2.24億，台勝科（3532）1.11億元，都出現轉虧為盈訊號。
不過相關股價仍回檔不少，台勝科從104.5元折返88元，中美晶從88.5元跌回75.5元，合晶（6182）從56.7元跌回48.8元，綠能則從84.5元跌回73.1元，昱晶更從107元跌回87.1元，綠能產業全球看好，不過最甜美的那一段已經過去了，下半年恐怕競爭更激烈，此時在首季財報端出好成績，股價卻領先下跌，恐怕不是好佳兆。
台股有如置身十字路口，向前進挑戰8395？還是回頭再去探一隻腳？目前內外因素都必須兼顧，台股的外力因素來自於美國與中國，歐洲問題的焦點在以希臘引出來的歐豬五國（PIIGS）危機，IMF、歐盟給予希臘1100億歐元助力下，希臘危機暫時蓋住，但是這只是治標而已，更麻煩的在後頭，因為愛爾蘭的債務，是希臘的10倍，西班牙的失業率達20.5％的驚人紀錄，歐洲股市跌跌撞撞，問題短期難解，下一個危機必須注意愛爾蘭，以及英國大選後的政治新生態。
這一波希臘股市從2932跌到1664，跌幅已達43％，希臘、葡萄牙與西班牙都是破季線的弱勢市場，與中國3度調升存款準備金率及打房政策正好呈現對比，5月4日中國股市重新開市，都以低盤開出，不過，低盤有接手，5月4日的新低位置若不再跌破，上海股市才有守穩的機會，5月4日上海Ａ最低在2944.828，上證在2809.132，深圳Ａ在1138.673，正好觸及年線，滬深300在2994.921，這些低點最好能守住。
目前中國股市牽絆著台灣股市的發展，這回中國股市跌勢重心在地產股，萬通地產從48人民幣跌到5.92人民幣，跌掉87％，萬科股價腰斬，鋼鐵股跌勢不輕，航運與造船股也是跌勢猛烈。不過，製藥、生技與科技股卻表現出色，像是與物聯網概念有關的同方股份（600100）創了30.5人民幣高價，晶片股上海貝嶺（600171）股價也守穩在高檔，顯然中港股市是個股調整為主。
而美國股市進入11100點左右，正是雷曼兄弟破產的重要位置，美股在這裡多空交戰十分激烈，最近高盛消息面特多，高盛每一次大跌都觸動美股回檔，既影響美國金融股，也牽動華爾街新勢力，加上APPLE已經拉升到272美元，未來誰能給美國上漲帶來新動力，目前仍不明朗，這是美股的隱憂。
不過從基本面來看，全球經濟復甦力道十分顯著，美國公布4月製造業ISM指數上升到60.4，是連續第9個月站上50點，3月個人消費支出也成長0.6％，而儲蓄率降到78個月新低，都意味了美國信心正逐漸回復。
基本面的復甦力道是支撐股價的有力要素，唯一的缺點股價的過度反應，台股接下來要面對的是股價過去反應的修正，例如，上海世博5月1日正式開園營運，全球預計有7千萬人會到上海，不過台灣的世博概念股在世博開幕後紛紛下跌，顯然利多已充分反應。
例如，南僑（1702）從22.55漲到48.5元，南僑首季純益1.23億是正常水準，EPS0.41元，南僑去年EPS1.27元，今年縱使僅成長1倍，股價接近50元，P/E已超過25倍，股價開始面臨考驗。另外，潤泰全（2915）漲到84.6元，把中國大潤發入帳算在裡面，這個價格已反應中國大潤發本益比超過50倍，不料潤泰全首季沒有中國大潤發收益認列，竟出現虧損，股價重挫而下，季線左右應是好買點。潤泰新（9945）也從56.5元折返。沒有標得台北秋葉原的藍天（2362）也從76.5元殺低到65.7元，都是先前漲多的修正。像大聯大（3702）、友尚（2403）都有回吐壓力。
先前在季報揭露前，很多個股可以憑藉題材發揮，股價快速反應，如今季報端出，超漲的個股很容易現出原形，像旺矽（6223）、撼訊（6150）、聯鈞（3450）、晶彩科（3535）、宏捷（8086）、全新光電（2455）、誠創（3536）、嘉威（3557）紛紛出現跌勢。如果從財報分類股來說，水泥乏善可陳，嘉泥（1103）、環泥（1104）都虧損，食品股出乎預期的好，這其中佳格（1227）表現最好，聯華食（1231）爆出冷門的好，可惜股價已經漲很多。
塑化的台塑四寶都表現很好，聯成（1313）與中石化（1314）出乎預料的好，永裕（1323）比預期好，化纖焦點在尼龍雙雄──力鵬（1447）與集盛（1455），加工絲以力麗（1444）、宏益（1452）及聯發（1459）表現最好，成衣的聚陽（1477）首季EPS1.89元也是可圈可點。
機電類股的永大（1507）與崇友（4506）都不錯，汽車零組件以大億（1521）、江申（1525）、廣隆光電（1537）表現最出色，高林股（1531）首季也有好成績；線纜股則有華新（1605）與大山（1615），整個電線電纜股首季只億泰（1616）出現虧損。化工股榮化（1704）首季EPS1.02元，是好成績，亞化（1715）則有鹹魚翻身的味道，其他如勝一化工（1773）的1.1元，永記（1726）的1.22元，都是好成績。然後是紙漿的台紙（1902）與華紙（1905）都有起色。
鋼鐵股則是小兵立功，燁興（2007）、一銅（2009）、春雨（2012）、聚亨（2022）、千興（2025）、官田鋼（2017）都有好成績，官田鋼的夏都（2722）去年EPS超過2元。橡膠股的台橡（2103）EPS0.99元，正新（2105）在原料漲價中，能創造EPS1.73元的好成績，已是十分可貴，汽車股以裕日車（2227）的2.53元最好，和泰車（2207）也有3.3元的好成績，航運股則有裕民（2606）、榮運（2607）及華航（2610）、長榮航（2618）交出好成績。
華航在減資前一刻最低價是7.75元，減資後從11.95元開出，最高來到12.9元，後來最低又跌到9.97元，如今最高漲到14元。長榮航減資前最低跌到7.53元，後來最高漲到17.3元，航空股在去年最黯淡的時候，市場上根本沒有人青睞，結果長榮航09年Q4及今年Q1EPS都達0.35元，華航首季純益更高達25.6億元，EPS0.55元，可算是鹹魚翻身的代表。下一個可以期待的轉機股應是華邦（2344）與力晶（5346），下半年可寄望華亞科（3474）與南科（2408），茂德（5387）則是資產賣得差不多，所剩有限，未來只能隨波逐流。
【2010年05月07日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
★謝金河◎注意美元指數—歐洲危機仍是焦點 【2010年05月07日 】
一個希臘危機就像滾雪球一般愈滾愈大，很多專家都責怪德國在3個月前，希臘只要幾百億歐元就可解決問題，但是德國袖手旁觀，如今一發不可收拾，只得動用逾千億歐元才能救希臘。但是希臘問題紙包不住火，如果再把葡萄牙、西班牙加在一起，恐怕要9600億歐元才能救，整個歐洲問題像滾雪球般愈滾愈大。
問題是歐盟不是一個國家，歐盟只是一個鬆散的同盟，國與國之間沒有強制力，承平時代，各國有貨幣兌換機制，可以維持和平假象，可是一旦有人告急，這個鬆散的組織就很難面對問題，發揮快速解決問題的能力。
這次希臘誰來救？德國看法國，法國看德國，大家互推皮球，原因是誰才是歐盟領袖？誰都沒有強制力，也許PIIGS五國危機過後，大家發現只有把歐盟統合成一個國家，才是一勞永逸的解決途徑，但是這也是難度最高的，要不然那個國家出問題，就把她踢出歐盟，讓她自生自滅，一了百了。
所以如果一直在歐洲打轉，這個利空恐怕難了，股市天天在這裡打轉，不知要跌到什麼時候。目前全球資金避到美元、日圓及美國、德國的國債裡面，全球危機是否步步升高，看美元需求就知道，如果歐元頻頻探底，英鎊也跟著下跌，美元指數節節走高，那麼股市恐怕很難伸展。
6日美元指數再度寫下84.518的新高點，美元指數在74.17出現扭轉點，如今一路走高，勁道之強出乎大家意料之外，關鍵是歐元不振，目前歐元兌美元已跌到1.2737，英鎊這回沒有破前波1.47的底，狀況稍好，下一個變數是在英國國會大選。美元已經急升了將近半年，此時應到了一個關鍵位置，若美元再走高，全球股市恐難平靜。對歐盟來說，必須先把希臘問題穩下來，然後再鞏固其他四國，不要讓問題不斷惡化，這是歐洲興衰存亡的關鍵一戰，若歐洲被打垮了，恐怕會逐漸邊緣化，德國、法國壓力會更大。
另一方面，中國喜歡扮演全球救世主的角色，歐洲有難，中國會不會挺身而出？5日中國逆勢走高，原已有那麼一點味道，但是6日又一桿打沈。滬深300重跌139點，跌到2896，距去年9月最低點2796已十分接近。上海A的2873與去年9月的2770、上證的2739與去年9月的2639都十分接近，在這個重要頸線位置能不能穩下來，領先下跌的中國股市必須先表態，否則，亞洲股市很難穩定下來。
目前深證股市已探年線，港股恆生與國企都破年線，恆生指數在6日一度跌破2萬點關卡，後來有中國移動、建設銀行、中國銀行、交通銀行、中國人壽先穩下來，恆生指數收了下影線，開始有了抵抗。
台股一口氣摜到7562，這一週指數已大跌424.77，跌幅不可謂不深，預計這一隻腳與7080是對稱的，應該離7500點不會太遠，台股最大殺盤的壓力應已逐漸化解。聯發科( 2454 )力守在500元以上，其實暗示台股基本面仍十分強勁。這回連鴻海( 2317 )姿態也很高，外資5日賣超237億，6日縮小為128億，在接近7500點附近可以開始注意個股相對抗跌力道，還有4月營收大成長個股可能帶出來的新方向。
【2010年05月07日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
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