《富比世雜誌》(F o r b s)公布最新的富豪排行榜，墨西哥電信大亨史林(Carlos Slim)以535億美元的資產，擠下比爾蓋茲(Bill Gates)與巴菲特(Warren Buffett)，躍居全球首富，這是過去16年來首次非美國人登上世界首富寶座。而且前10大富豪中，有4位來自新興市場，除了史林是首富外，印度石油天然氣業者安巴尼(Mukesh Ambani)、印度鋼鐵業鉅子米塔(Lakshmi Mittal)，及巴西油礦業者巴蒂斯塔(Eike Batista)，則分居第4、第5及第8名。
此外，全球億萬富豪人數由去年的793人增至1011人，雖然美國有403人入榜居冠，歐洲也有248人，但亞太地區成長幅度最大，由去年的130人暴增8成至234人，顯示亞洲的力量正在崛起。而這也反應在金融海嘯、歐債危機後，資金已悄悄的移往新興市場，難怪今年來歐元與美元相繼轉弱！
人民幣創2005年匯改新高
美國一連串的經濟數據欠佳，加上企業財報好壞參半，使得美股再度陷入不穩定，雖然沒有二次衰退的跡象，美國國會也通過延長失業救濟法案，但短期間股市信心薄弱，因此造成資金於6月初以來自美國流出。根據美國財政部7月16日的報告顯示，中國5月份減持了325億美元的美國國債，日本也減持了88億美元的美國國債，似乎早已洞悉美元會轉弱的趨勢。
由於美國經濟數據欠佳，美元指數自6月7日的88.4跌至7月15日的82.38，跌幅達6.8％，同期間歐元則由1歐元兌1.18美元彈升至1歐元兌1.3美元，反彈達1成。亞洲的日圓也由5月初的1美元兌94.9日圓升值到1美元兌87日圓，至於人民幣更來到1美元兌6.77元人民幣，創下2005年匯改以來新高。由於新興市場經濟成長強勁，同時進入升息循環，資金轉戰此區域的趨勢確立，甚至也炒熱了商品原物料的行情，除了小麥價格創下13個月新高外，可可更寫下33年來的高點，故新興市場與商品原物料是下半年投資重點。
中國第2季GDP優於預期
新興市場泛指亞洲、拉丁美洲、東歐、中東、非洲等區域，除了大家熟悉的金磚四國外，東協與剛舉辦完世足賽的南非也成為矚目的焦點，不過投資相關區域的基金仍要留意其經濟基本面，例如南非，6月製造業採購經理人指數(PMI)，出現連續4個月下滑，指數已降到48.4，呈現經濟萎縮的狀態。
反觀上半年因房市調控而重創股市的中國，其經濟面並沒有大幅回檔，第2季GDP成長率為10.3％，優於市場預期，而且6月CPI與PPI年增率分別為2.9％與6.4％，均比市場預估值與5月來得低，顯示目前不會有升息壓力。雖然仍會持續控管沿海城市的房屋價格，但溫家寶表示要繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，故今年維持雙位數的經濟成長率值得期待。
房市調控見效 公共建設接棒
中國6月固定資產投資年增率為25.5％，是連續第8個月下滑，6月M1年增率為24.56％，M2年增率18.46％，是16個月來首度低於20％，而6月新增貸款6034億元人民幣，則為連3個月下滑，緊縮政策已見到成效。
雖然仍對房市持續監控，不過並沒有更進一步的調控，而且為了平衡城鄉差距，中國除了開發海西經濟區外，大西部與環渤海灣的開發更如火如荼的展開。此外，根據里昂(CLSA)資料，中國公路總長度與國土面積比僅0.2，遠低於日本的3.17及新加坡的4.73。加上今年中國鐵路建設將有70個新開工項目，總長3690公里，投資額達8235億元人民幣，並預計於2012年完成高鐵的「四縱四橫」計畫，屆時總長度達1.3萬公里，所以基礎建設的高度成長將可抵消房地產投資的走低。
大陸6月出口創下歷史新高
大陸6月出口金額達1374億美元，不僅連續5個月回升，更創下歷史新高，而代表出口景氣的中國集裝箱運價指數(CCFI)，包括美西航線來到1168點、美東航線達1388點與綜合指數的1193點，均創下波段新高，就連歐洲指數也開始攀升來到1812點，顯示中國下半年出口可望持續回升。
高盛日前雖然調降今年GDP成長率預估至10.1％，不過卻將出口項目的成長率自15％大舉調升至25％，更加強了市場對於中國下半年出口的樂觀預期。
汽車、零售市場維持高成長
人民幣創下匯改來的新高，除了可吸引資金進駐大中華地區外，購買力的提升更是一大加分。大陸6月零售銷售成長率達18.3％，上半年零售銷售金額有7.27兆元人民幣，年增率18.2％，預估今年可達14.9兆元人民幣，內需消費市場穩定成長。
根據中國汽車工業協會統計，6月汽車銷售達141.2萬輛，上半年銷售高達901.6萬輛，年增率47.67％，此外Euromonitor(歐睿信息諮詢公司)資料顯示，中國每百人僅擁有5輛汽車，相較台灣與韓國每百人擁有30輛，美國每百人約有80輛來看，中國汽車成長空間相當大，這勢必會對內需推動不少。由於不論是基礎建設、內需消費及出口均可樂觀期待，那上半年狂跌26.8％後的上證指數確實嚴重超跌！
上證指數突破頸線展開主升段
根據Datastream及Credit Suisse estimates資料顯示，上證指數的本益比約19倍，接近金融海嘯低點，其P/B比約2.5倍也處於相對低檔，而且在政策面調控減緩，並傳出保險資金入市等利多下，上證指數於7月20日放量長紅突破頸線，並站穩2500點扭轉偏空走勢。
此外由週線來看，上證指數自2008年金融海嘯的低點1664漲至3478點，可視為景氣復甦下的初升段，而經過回檔0.618至2319點，已完成第二波的修正，研判7月起到2011年上半年將展開主升段攻勢，若以初升段等幅距離推估，上證指數中線將先攻4133點，故我認為只要歐美景氣穩定，中國上證指數上看4000點指日可待！當然在有陸股加持下，國際資金勢必加速流向亞洲，香港、台灣、韓國、東協、印度等可望雨露均霑，相關基金將成為下半年投資熱點。
【撰文／賴建承】
【完整內容請見《萬寶週刊》873期】
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