這一波的修正又加劇個股結構之調整，線型走空的電子股越來越多，但是默默創波段新高的非電子股則為數不少，宜趁每一波的震盪，將手中持股汰弱換強成最佳的陣容。跌時重質，本期先探篩選出九檔低價超值股，供大家參考，希望能在大盤反彈時領先達陣。
ＦＥＤ將長期維持低利率 不科學的興登堡警訊似乎迅速地船過水無痕，倒是英特爾對於第三季景氣的預警，抽動投資人的神經，美國四大指數當中，費城半導體指數領先破底，對於台股的半導體族群是一項警訊。
小布希的減稅措施將在今年底到期，歐巴馬雖然願意延續但有排富條款，市場仍在觀察最終的決定。伯南克近期表示：美聯儲「將盡一切可能」確保美國經濟持續復甦，ＦＯＭＣ已準備好通過非傳統措施來加大貨幣政策的寬鬆度。這似乎暗示美國經濟成長速度低於預期，所以救市措施不但不會退場（美林證券調查，有五五％的經理人認為，到二○一一年第三季之前ＦＥＤ都不會升息），還隨時準備打強心針，如此一來，大家期待的景氣大行情就可能延遲，只能期待因為錢太多而形成的大箱型行情。
美債泡沫何時破滅？ 回顧在二○○八年底時，先探提出了現金泡沫的觀點，認為當時投資人恐慌到極點，什麼標的都不敢買，全部換成現金，這是無法長久的，資金終究要流回到股市與房市，事後印證台股果然從三九五五低點一路上漲到八三九五點。近期美國債市也開始有泡沫化的現象，何時是逆轉的臨界點？值得密切追蹤。
官股轉強 激勵人氣 近期陶冬博士有幾個推論，認為未來五年美國利率可能從目前的零變成一％，但不可能升至三％或五％，而台灣央行若不敢放手讓新台幣升值，美國的流動性就會變成台灣的流動性。結論就是：「量化寬鬆五年退不出去，就意味台北房價一定漲」！從營建股的強勢表現，投資人認同此推論者應該不少，倘若將推論中的「房價」換成「股價」的話，相信認同者應該更多。
這一波唐鋒等個股敢如入無人之境的大拉抬，主要是官股等信心指標領先大漲，暗示政策作大多，尤其中華電信還原權值之後，不但創本波段新高，更創下歷史新高價位，成為官股最強勢的指標，連帶使得集團股的台灣大，還原權值之後也接近歷史新高價位。
電子花落 傳產股暗香盈袖 市場傳言的「三瘋股」唐鋒已經熄火，但是科風、越峰仍是熱鬧滾滾，市場搶錢氣氛並不因為唐鋒條款而減弱。尤其不少傳產股還能逆勢創新高，本波調整過後，多頭火苗仍相當多。不過經此急速調整結構，ＮＢ、ＭＢ、半導體、ＩＣ設計等電子股，宜趁反彈減碼，業績股、中收內需股、台灣內需股可趁回檔時找買點。
裕融、裕隆 笑傲神州 裕隆上半年ＥＰＳ一．四八元，相較於過去二年全年ＥＰＳ的○．二六與○．七二元，成長幅度相當的大，二○○八年的ＥＰＳ○．二六，股價在四八．九五元止步，今年獲利已經大幅拉升，新店廠明顯較○八年時增值，明年東風裕隆開始量產自有品牌的納智捷，營收有機會翻倍（並且不用再支出授權金），爾後又將切入中國的電動車，短、中、長線都具潛力。
巨大、美利達無量上漲 巨大、美利達還原權值都已經創波段新高，成交量低，籌碼相當穩定。美利達預估下半年出貨要比上半年成長五成，平均售價要增長一成，在此背景之下，其八月的營收就相當值得期待。
半年報調整新股價倫理 半年報已經公布完畢，相關個股也將相對應做調整，例如食品股中的泰山，上半年ＥＰＳ只有○．一八元，股價迅速從二○．五元修正到一五．四元，跌掉整波漲幅的五成，大飲上半年每股虧損○．三六元，股價從三七．九五元折回，但現在仍有二二．五元的水準，大成上半年○．八二元，股價在二九．九五元，味全上半年ＥＰＳ○．七元，股價在三三元。
相對而言，聯華就相對委屈，上半年ＥＰＳ○．九二元，股價卻只有一九．六元，預估全年ＥＰＳ約二元，目前本益比還不到一○倍，不論是以食品股或者以中國內需收成股來比較，聯華都算是本益比最低的標的。
中石化上半年ＥＰＳ達一．五元，全年有機會挑戰三元，回顧中石化過去十五年的年度ＥＰＳ，以二○○七年的一．七元為最高，今年則光是上半年就接近此數，今年全年大幅度創新高頗值得期待。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：從財報點名電子奇兵
◎焦點議題：台股還是很有吸引力
◎國際趨勢：蘋果搶進影視新商機
◎產業脈動：商辦題材成營建族群新主流
◎謝金河專欄：投機末路
留言列表