就在亞洲各國忙於應付美國印鈔，引發源源不絕熱錢的防堵政策下，美國聯準會預告可能展開第二波量化寬鬆政策，讓原本重挫百餘點的美股全面翻紅、國際美元轉弱，迫使回貶一天的亞洲貨幣全面回升，泰國、韓國央行近期採取的積進管制熱錢動作，效果大打折扣，也讓台灣財政部研擬課徵熱錢稅，究能發揮多大效果，令人憂心。
事實上，美國量化寬鬆造成全球資金大泛濫，而新興國家、亞洲國家更是首當其衝成了受害國，就算巴西央行針對外資採取資本利得稅大幅提高一倍至4%、泰國央行宣布開徵熱錢15%債券稅，連菲律賓、印度、台灣也都透露不排除跟進，甚至韓國央行更是直接進行金檢、要求原幣匯入等管制也都無法遏止一波波熱錢持續流入亞洲市場，也無怪乎中國外匯管理局驚覺事態嚴重，撂下重話強調「人民幣匯改不等於升值」，將採取必要的管控熱錢手段。
央行總裁彭淮南雖在此次熱錢防衛上，已經利用了最邊際效益，以最省的子彈有效地防守台幣在此波亞幣升值中，相對穩定。但從泰國、巴西等國家採取的熱錢債券稅率，其效果似乎有限，因為只要市場有價差、有預期，熱錢就不會在意少少的4%或15%的資本利得稅。
因此，面對這一波熱錢來勢洶洶，真正的導火線還是來自「中、美匯率大戰」，從美國一連串的對人民幣升值施壓、及近日更不時釋放出聯準會可望再展開第二波量化寬鬆貨幣政策，美國不停止「印鈔」、全球熱錢就不可能停止作怪，換言之，市場間也高度懷疑美國不斷地印鈔，多少也拌隨著「逼迫人民幣升值」的壓力，間接促成亞洲貨幣全面跟進升值，「以鄰為壑」將美國內部製造出來的禍端、移轉到亞洲市場，以分散歐、美貪婪的貨幣摃捍操作引爆的金融風暴苦果，看來這場對抗國際熱錢的大戰，除非中國人行拿出更強大的抵制動作，阻止美國不斷升值炒作和印鈔動作，否則不管是泰國、巴西、或是台灣相以制定「熱錢稅」打熱錢，可能都將是無功而返。
因此，想打熱錢、阻升亞洲貨幣，中國對人民幣的強勢匯率態度，及對美國施壓的回擊，或許才是這波熱錢泛濫引發亞洲貨幣狂升的真正解決核心。
【記者陳雲上/特稿2010/10/13 聯合晚報】
聯準會 再撒錢收購國債
美國聯邦準備理事會決策者上個月準備「不久後」鬆綁貨幣政策，並為了進一步振興經濟，將焦點放在收購美國公債以及推升通膨預期上。
聯準會在12日公布9月21日的會議紀錄，其中指出，決策者「希望考慮以調整和溝通的方式推出任何措施來提供這種的額外振興措施，藉此促進最有效率的架構。」聯準會表示，首度考慮為名目國內生產毛額（GDP）的水準設定目標，作為提高物價預期的方式。
聯準會認為，經濟成長速度低於預期，雖然官員們並不認為會出現雙底衰退，但表示全國經濟難以抵御「潛在的負面震蕩」。他們擔心過去幾個月一直處於9.6%的全國平均失業率仍會攀升。
但是聯準會成員並未就收購國債規模及如何規劃該行動達成一致，這些細節將是準備11月2日至3日新一輪會議的官員們需要認真考慮的問題。經濟學家廣泛預計在11月的會議上就會確定該計畫。
目前公眾從聯準會最新聲明中推測，新的債券收購計畫規模將小於經濟衰退期間的1兆7000億美元規模。有兩名聯準會官員公開表示，計畫規模不應該高於5000億美元。
會議中，也有部分官員認為，聯準會的債券收購行動對於經濟增長幫助「很小」。因為更低的利率並不會刺激貸款需求，消費者及企業更多擔心的是他們自身的財務狀況。
9月會議中，官員們還討論了是否該提供更多關於他們對於通膨預期的資訊，或者是否該明確表明他們暫時所能承受的高通膨比率，這種措施也稱為價格水準目標。
【2010/10/13 聯合晚報】
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