受惠於印股大漲和國際基金的青睞，全球最大煤礦業者印度煤礦公司（Coal India）首度公開發行股票（IPO）的行情也水漲船高，據最新估計可望籌得35億美元。
據路透調查，國營印度煤礦公司的IPO潛在投資人預期，發行價格約在每股250盧比（5.63美元），相當於落後本益比為16倍，將使印度煤礦估值達到350億美元，成為印度市值最高的企業之一。
路透的估值依據是對印度、香港與新加坡等11檔基金的經理人所做的調查。比起全球的上市同業，印度煤礦的價格具有吸引力，因此受訪的經理人大多表示有高度興趣。
香港Principal AMC投資長姜高喜亞說：「價格如果有吸引力，多數國際投資人都會想投資印度煤礦。中國、澳洲與印尼等國同業雖也提供上游煤礦業的投資機會，但印度煤礦在國內市場上的領先地位是獨一無二的。」
印度政府計畫釋出印度煤礦6.31億股，相當10%股權，可能成為印度企業史上最大IPO案。印度政府訂14日公布發行價區間，18日開放詢價圈購，23日訂出最後價格。散戶投資人與員工申講另有5%的折扣。印度75%發電仰賴煤，由於供不應求，印度煤需求年成長率約為11%。印度尖峰時間用電還有14%的供給缺口，政府計劃未來十年內將把發電量擴大為三倍。
總部在加爾各答的印度煤礦在這個快速成長的市場占據獨霸地位，2009/10年度生產4.31億公噸煤，占印度產量的八成。孟買麥格里研究公司產業分析師阿羅拉說：「基本上這個題材是印度的成長，印度煤礦的商業模式與成本也與其他國際同業不同，我認為風險很低。」印度煤礦三分之二的產量賣給電力公司，其前五大客戶都是公用事業。
全球性礦業公司的歷史本益比通常為12倍至16倍，但由於業者家數相對較少，而純煤礦公司的股價通常較高。
中國神華能源是印度煤礦主要對手，本益比為16倍，規模較小的印尼Adaro能源為20倍，美國皮博迪能源（Peabody）為25倍。印度煤礦至2010年3月止的去年度，每股盈餘為15.6盧比。
【 編譯謝璦竹／路透孟買十二日電2010/10/13 經濟日報】
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