✍ 碧琴司の →ße

波蘭是歐盟去年唯一沒有陷入衰退的經濟體，如今其首都華沙不動產的投資報酬率甚至超越倫敦、巴黎和柏林等大城市，吸引歐洲投資人前仆後繼到此淘金。

根據紐約Real Capital Analytics統計，波蘭商用不動產今年前九個月的銷售幾乎是去年同期的四倍，規模達14.5億歐元（20億美元）。

雪梨Valad不動產集團歐洲執行長麥卡西表示，如果只能在歐洲選一個國家投資，那就是波蘭。

但在金融危機期間，包括波蘭等前蘇聯國家被視為風險較高的市場，投資人大多避之唯恐不及。華沙的房地產市場同樣未能倖免於難，但因跌幅不像其他東歐市場那麼深，如今投資人又回來了。

仲量聯行（Jones Lang LaSalle）估計，華沙頂級辦公室的價值，從2007年到一年前下跌25%到30%，這一年來反彈10%以上。Investment Property Databank的資料顯示，倫敦中部的部分地區，從2009年8月至今價格已上漲約22%，之前兩年重挫50%。

波蘭的不動市場主要靠海外投資人推動，因為當地的退休基金不得投資不動產，本地基金也買不起新的大型辦公室和商場。

資料顯示，去年波蘭不動產市場銷售為7.7億歐元，遠不如2006年的至少50億歐元。

波蘭今年經濟成長率可望是去年的兩倍左右，看準經濟前景佳有助租金和房價提高，歐洲最大不動產投資信託業者Unibail-Rodamco和德國第三大不動產共同基金業者Commerz Real，今年不約而同到波蘭投資。

CB Richard Ellis房地產顧問公司統計，今年第三季投資中歐和東歐不動產的資金，逾半數都進入波蘭。

Commerz Real四個月前以5,600萬歐元買下華沙Harmony辦公中心，Unibail-Rodamco 2月時在華沙買下兩棟購物中心。英國商用不動產基金業者First Property集團計劃發起一支1億英鎊（1.59億美元）的基金，主要投資標的便是波蘭。

但也有市場人士警告，華沙不動產市場已「高處不勝寒」。

安聯集團（Allianz）德國和中歐不動產投資部門負責人布雷根表示，他現在就在幾個比較大的區域型城市尋找投資機會。

【2010/10/22 經濟日報】