台灣期貨度過2008年金融海嘯後，2009年恢復正常熱度。2008年的劇烈變動，也教育市場投資人善用期貨商品避險，讓去年期市總交易量達1.35億口，僅較2008年微幅下降1.17%。
2008年底，期交所大幅調降指數期貨商品交易稅60%，使得2009年的明星商品意外從指數型選擇權移轉到指數期貨商品，2009年期貨商品的交易量為4,488萬口，較前年大幅提升18.98%。
進一步分析各商品交易量可以發現，2008年底調降股價指數期貨類交易稅的效應，於2009年明顯發酵。其中，主力商品台指期貨與小型台指期的交易量分別較前一年度大幅成長2.24%與53.75%。
2009年也因為兩岸破冰，激勵過去西進無望的金融族群，成為2009年受惠兩岸和平紅利最吃香的族群。在金融MOU簽訂及登陸投資開放的條件、時程短線難有大利多下，金融股去年波動劇烈，促使金融期貨的交易量，較前一年成長15.34%。
比期貨商品更高槓桿倍數的選擇權商品，先前在買方策略只要投入權利金，深度價外的商品，甚至幾百元台幣就能參與市場波動，由於風險有限、獲利無窮，深獲散戶青睞，但因為選擇權的複雜度較期貨商品更高，必須要評估時間價值及隱含波動率等條件，以及造市者制度的調整，致使2009年期交所選擇權交易量降為9,023萬口，較前一年下滑8.84%。
就日均量分析，去年全市場日均量為53.83萬口，較前年小幅減少1.95%。其中期貨類商品日均量為17.88萬口，較前一年成長18.04%，選擇權類商品日均量為35.18萬口，較前年減少9.57%。
國內兩大衍生性商品市場，包括期貨交易所的期貨、選擇權及證交所掛牌的權證商品，2010年互相競爭將更趨激烈。期交所將於元月25日推出35檔股票期貨商品；證交所繼2009年中開放指數型權證商品後，今年首季將再推海外指數型商品。
新商品一向被寄望為刺激市場交易量的推手，期交所在市場呼聲最高的新台幣期貨還有待催生下，今年主力商品放在元月就將推出、以權值股為主的股票期貨商品，將給予交易人更多避險及投機的工具。股票期貨的槓桿倍數更高，而且多空操作容易，可省去融資券的麻煩。根據國外經驗，推出股票期貨一段時間後，股票期貨不但不會排擠現貨市場的交易，反而使得避險等策略增加，讓現貨市場的交易量更為活絡。
去年選擇權商品較前年意外下滑8%，為了拉抬選擇權突破億口大關，期交所在新年祭出大紅包，從元月4日起，同步調降台指選擇權、電子選擇權、金融選擇權、非金電選擇權及櫃買選擇權等五項選擇權商品手續費，由原每口15元調降為10元，降幅達3分之1。
權證市場則挾去年熱度提升的氣勢，今年預備再下一城，預計第一季將會率先推出以國外指數為標的的海外指數型權證，再與期貨市場的國際盤一較高下，在權證具備較多個股的優勢及買方（long）策略複雜度較低，看多買認購型權證、看空則搶認售權證，對散戶較容易，今年全年的市場成長可期。
不過，在去年權證市場冷灶開始熱燒後，造市者制度也成為權證投資人選擇的關鍵，目前整體市場有20家權證發行商，今年市場大餅再往上擴大之後，買賣價差過大、掛單張數過少以及隱含波動率不穩定的發行商，恐怕將慘遭淘汰，市場將會展開新一波的整理。
【2010/01/01 經濟日報】
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