近期國際股市普遍表現強勁，除了西班牙、葡萄牙、上證指數與台股外，已紛紛站上季線，甚至包括英國、Nasdaq、馬來西亞、丹麥、瑞典、比利時、瑞士、沙烏地阿拉伯與以色列等還寫下波段新高。
預期在國際股市走堅，外資買盤回籠與融資減肥下，台股反彈可望持續。不過成交量能依舊不足，盤面僅以小型股為多方焦點，故在低量環境下，第1季財報與政策面偏多的族群將是選股焦點，其中生技股可參考853期筆者文章。
法人大買 頎邦股價創新高
電子業在度過2月年假與缺工干擾後，業績可望於3月大舉回升，配合Nasdaq的創新高，預期國內電子小兵將可成為低量下的重點股，除了看好雙D與周邊股外，太陽能、被動元件、銅箔基板、IC設計與封測等次產業也是我持續看好的焦點。
其中面板驅動IC封測廠頎邦(6147)，我早於本刊849期領先介紹，股價也在投信與外資大買下急漲創38.3元的波段新高。由於受惠電視及NB市場需求強勁，頎邦前2月的營收表現亮眼達12.1億元，年成長249.7％，在產能利用率維持高峰及傳出漲價的利多下，3月營收有機會挑戰去年8月所創下6.4億元的歷史紀錄，預估單季EPS挑戰1元，全年EPS上看3元以上，只要法人持續買超，Q1財報公告前仍可維持多頭攻勢。
外資一路買 欣銓月線有撐
聯電(2303)與世界(5347)2月營收分別為86.34億元與11.7億元，均較元月微幅成長，而台積電也維持高峰，隨著晶圓製造廠接單暢旺，預估後段封測廠營運也將水漲船高。
以台積電、旺宏與德儀為主要客戶的欣銓(3264)，晶圓測試占營收近9成，受到德儀宣布調高第1季營收與獲利，及台積電今年資本支出高達48億美元，較去年大增近8成，加上旺宏也計畫建12吋廠，因此欣銓業績展望不容小覷，預估EPS有2～2.3元之實力。外資今年以來一路大買，近期投信也有回補跡象，短線若壓回月線將具有支撐。
矽格結盟SMSC 本益比偏低
矽格(6257)為RF及混合訊號IC測試廠，客戶有聯發科、揚智、迅杰、立錡等大廠，尤其是聯發科、立錡、揚智今年爆發力不弱，甚至聯發科還上調Q1營收目標，故矽格的業績成長可期。
此外，去年10月與美國混合訊號晶片商SMSC結盟，並用1美元承接SMSC所有後段測試機台，及BMW、BENZ等車用晶片測試訂單，由於設備已折舊完畢，這對今年獲利將大進補。目前每股淨值有17元，P/B比1.1倍不高，而今年EPS預估有2元，本益比更只有10倍，在股價打出雙底突破頸線下，是不容忽視的二線封測股。
外資喊進 京元電P/B比低
受惠於網路、驅動IC及記憶體訂單強勁，另一檔晶圓測試廠京元電(2449)，2月營收10.5億元，月減幅度只有5.4％，目前訂單能見度已看到5月，3月營收可望重啟成長動能超過1月數字，首季營運將與去年第4季持平。
麥格理證券日前建議加碼封測股，首選就是京元電(2449)，目標價為20元，而且京元電每股淨值有16.3元，P/B比0.9倍，加上股價已突破季線，配合底部成型，有機會呈現補漲。
DDR3缺貨 封測廠雨露均霑
仁寶(2324)總經理陳瑞聰日前指出，目前零組件供貨以DDR3及MLCC最為吃緊，也使得被動元件族群出現急漲，我已於本刊852期提前介紹過，本期也將於〈飆股專家〉一文中持續追蹤。而除了被動元件外，今年的DRAM產業極具轉機性，在DDR2轉入DDR3的激勵下，已造成缺貨效應，加上南科、華亞科、力晶等大舉擴大資本支出，更顯示記憶體市場轉趨樂觀。
DDR2封測代工價今年初已調漲，而且DDR3封測代工價格將較DDR2增加約20％，故DRAM封測廠首季ASP將優於去年第4季。配合DRAM顆粒廠投片量的提升，預估福懋科(8131)、華東(8110)、力成(6239)的首季營收看俏，其中力成目前股價已突破百元大關，相信這對於福懋科與華東將會有所激勵。
富爸爸加持 投信認養福懋科
台塑集團旗下的華亞科與南科，今年資本支出將超過700億元，除了擴充12吋廠外，也將全力提升製程，預估南科及華亞科第2季50奈米DDR3占產能比重將提升到5成，同時加快42奈米製程。
由於DRAM製程由70奈米推進至50奈米，顆粒產出量將增加8～9成，而50奈米再推進至42奈米後，還可再增加7～8成，所以這對於後段封測廠的業績將可大幅提升。
同屬台塑集團的福懋科(8131)，今年資本支出預計為40億元，DDR3的測試機台數量在第1季將達到6台，年底預計增為10台，由於已調漲標準型DRAM的封測價格，加上毛利率較高的DDR3產品大幅攀升，今年獲利大有轉機。此外，晶電參與南亞光電現增，福懋科未來有機會取得晶電LED研磨切割訂單，今年EPS預估2.5～3元，在投信買盤推升下，月線不破可再攻。
至於華東(8110)，目前DDR3產能滿載，也將積極擴充產能，預估首季DDR3占營收3成，第2季可拉高至5成，今年EPS上看0.8～1元，由於型態打出頭肩底，有補漲條件。
【完整內容請見《萬寶週刊》854期】
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