✍ 碧琴司の →ße

日本2月核心消費者物價(core consumer price)下滑1.2%，是連續第12個月下跌，顯示日本承受的通貨緊縮壓力依舊沈重，持續構成經濟復甦的威脅。

日本統計局今天宣布，不含生鮮食品的消費者物價在連續兩個月下跌1.3%後，2月再挫1.2%，這項數字和經濟學家的預估相符。

日本央行上周將提供給商業放貸機構的信貸擴增一倍，達到20兆日圓(2220億美元)。央行總裁白川方明表示，此舉旨在降低借貸成本、刺激成長，並且克服通貨緊縮。

分析師說，債務激增讓鳩山由紀夫首相的財政政策大受限制，他在7月的選舉之前，可能會對央行施加更大壓力，以積極化減通貨緊縮的威脅。

法國巴黎銀行的經濟學家加藤說：「通貨緊縮近期內還不會消失，但價格下滑的幅度會逐漸縮減。央行在決定政策方向時，不僅需要以物價數字為依據，可能也必須把政府的行動列入考量。」

東京匯市26日上午的日圓匯價以92.59日圓兌1美元成交，和物價報告公布前的行情相同。

白川方明上周曾說，即使經濟改善的情況比央行預期略佳，物價仍需一段時間才會停止下滑。日本核心物價跌幅在去年8月達到2.4%的顛峰後，便隨著油價的日益昂貴而逐漸縮小跌幅。

在經濟低迷、就業形勢嚴峻的情況下，日本民眾繼續看緊荷包，通貨緊縮的局面短期內很難改變。

日本參議院全體會議24日通過了2010年度總額高達92兆2992億日圓的政府預算案，是日本政黨輪替後民主黨政權所主導的第一個國家預算案。但這項預算案包含高額赤字，將發行巨額公債並調高菸草稅來支應。

經濟不景氣讓日本政府稅收至少減少37兆日圓，為此將新發行約44兆日圓的國債，來為這項入不敷出的預算案籌錢。

民主、社民、國民新黨等三黨執政聯盟一致支持預算案，在野的自民、公明、共產黨等各黨均表示反對。預算案過關同時，包括上調菸草稅等稅制改革法也獲得通過。

日本鳩山政府去年上台後，打出「援助家庭開支」的重視社會福利旗號，編列了以支援民眾生活為主的預算案。一般家庭育兒補貼增加，中學生以下每人每月可以獲得1萬3000日圓補助，這將讓日本政府多負擔1.7兆的費用，高中生以下學費免費也增加政府近4000億日圓的負擔。

包括育兒補貼等社會福利相關預算增加9.8%，至27兆日圓。而稅制改革法通過後，預計從10月起，20支裝的香菸每包將漲價100日圓。

日本財務省24日公布，日本2月出口較去年同期激增45.3%至5.13兆日圓（567億美元），為連續三個月成長，更創30年來最大增幅，主要受惠於全球經濟復甦，帶動汽車、機械與電子產品需求大增。其中，日本汽車出口激增117%，電子機械出口增加46%，一般機械也增長31.5%。

此外，日本2月貿易順差也較去年同月激增八倍至6,510億日圓（72億美元）也高出市場預估的5,500億日圓。

數據顯示，各國政府的經濟刺激方案奏效，間接刺激了對日本產品的需求，也鞏固日本經濟復甦的基礎。

不過全球第二大經濟體日本的主要市場仍為亞洲，逾半數出口是外銷到景氣繁榮的亞洲國家，對最大貿易夥伴中國的出口就激增近48%。日本2月對西歐出口增加20%，對中東出口則成長19%。

根據日本財務省的數據，2月對亞洲的出口較去年同月激增56%達到2.78兆日圓（307億美元），符合預期。由於2月適逢農曆春節假期，所以少了一個工作周。

日本第二大海外市場美國的數據也傳來佳音。雖然日本對美國出口仍顯疲軟，但2月對美出口已增加50%至8,370億日圓（93億美元），其中汽車出口已逾倍增，電子機械產品的出口也勁揚38%。不過，由於豐田汽車的汽車召修事件造成品質與信譽受損，日本對美國的出口前景仍堪慮。

高盛日本分公司的經濟學家田中百合子指出，日本等了許久才見出口好轉，不過也可能遭到汽車召修事件波及，仍須觀察這波復甦動能可否持久。

在政府補貼方案刺激下，日本2月零售銷售較去年同期大增4.2%，創13年來最大增幅，但分析師擔心，仍飽受高失業率和通貨緊縮威脅的日本經濟，將隨振興方案退場面臨衝擊。

日本經濟產業省29日公布2月零售銷售成長4.2%，優於分析師預期的正1.8%和1月的正2.3%，並寫下1997年3月以來最大增幅。

東京滙豐證券首席經濟學家白石說：「在民間薪資仍停滯不前的情況下，零售銷售能有如此亮麗表現真難以置信。」

根據日本經濟產業省的資料，2月汽車銷售激增15%，不受豐田汽車大規模召修事件波及；包括平面電視在內的電子產品銷售則大增8.6%。此外，油價上漲使汽油銷售大幅成長20.7%，異常溫暖的2月天氣也帶動春季服飾銷售勁揚8.4%。

不過，2月大型零售商的業績較去年同期減少4%，連續第23個月衰退，主因是薪資和就業疑慮使消費者購買奢侈品的意願低落。

經濟學家指出，由於零售銷售主要依據百貨公司和其他大型零售商的業績，在近年來消費者轉向專門零售商和網路購物的情況下，該數據的消長無法全面反映零售銷售的現況。

這項數據也顯示，在強勁出口帶動下逐漸復甦的現階段日本經濟，對海外需求的波動十分敏感，而振興方案仍是帶動日本民間消費的重要支柱。

日本民間消費占國內生產毛額六成，在就業市場疲軟和通縮疑慮拖累下，消費者信心受仍顯得欲振乏力。2月核心消費者物價指數為連續第12個月下滑；1月失業率4.9%，已較去年7月創紀錄的5.6%減緩。

分析師認為，隨著振興方案的成效遞減，支撐內需力道也將減弱，今年整體經濟成長將受波及。白石表示：「部份政府刺激經濟的措施到4月將停止，有些則到9月，此後景氣應該會受到不小的衝擊。」