5月以來，歐洲主權債務危機衝擊全球，先是歐洲股市連環大跌，6日美股盤中一度重挫998.5，驚醒了全球投資人，繼而歐洲股市再暴跌，終於在5月10日亞股開盤前，歐洲祭出7500億歐元的史上最大紓困案，全球股市長紅回應。
08年雷曼兄弟倒閉，這是企業破產，政府紓困。但這次希臘是國家可能破產，全球共同救援，手法都一樣，都是用印鈔票來解決問題，但是這都只是先把問題蓋住而已。如果不能從基本面來解決問題，全球經濟問題依然無解，這可以看出歐洲拿出那麼多錢來救經濟，但是歐元依然持續探底可以看出問題有多大。
到目前為止，有幾個指標是很令人不安的，一個是美元指數連創新高，5月14日美元指數盤中寫下85.869的新高價，美元頻創新高是因為歐元、英鎊跌勢不止，這一周歐元在5月14日創下1.2443的新低，英鎊則在5月10日寫下1.44766187的最低價，所幸英國新政府很快達成協議，英國問題沒有擴大，但是歐洲仍令人提心吊膽。
二是全球投資人對於印鈔票救經濟的手段，普遍都感到憂心，於是黃金再度成為亂世英雄，13日金價創下1249.3美元的天價，全球黃金SPDR的庫存增加到1192.25公噸，今年部位增加6.7％，加上中國打壓房地產，很多中國民眾跑去買金囤積，助長黃金的漲勢，成為全球最耀眼的投資標的。
這一波歐洲危機金價大漲，但是作為生產工具的原物料普遍下跌，像是油價跌到73.62美元，今年以來已下跌6.2％，其他金屬像銅價從將近8000美元跌到7000美元左右，鎳、鉛、鋅等基本金屬也都出現不小跌幅，代表全球經濟降溫，金價因發揮避險作用而大漲。
未來只要美元超強、金價超強，全球股市將不易有太過顯著的表現。不過在這個大變局中我們可以看出未來世界的調整仍然依循幾個方向，一是全球大洗牌，不但洗人、也洗企業、也洗國家，從1989年柏林圍牆倒塌以來，洗牌愈趨劇烈，像是過去20年，離開台灣到中國大陸闖出一片天的個人都是贏家，但是留在台灣的農民、工人，則成為大輸家。
這些年能享受到中國13億市場商機的企業，像是康師傅、旺旺，或是有中國大潤發的潤泰全(2915)、潤泰新(9945)，或是利用中國生產基地的鴻海(2317)都是贏家，但是企業經營不佳的如大同集團，如今面對痛苦調整。
國家也出現洗牌效應，像是金融海嘯倒下去的冰島，到今天都沒有能爬上來，冰島股市從8295點到今天仍然只有597點，杜拜去年爆發危機，下去之後，一樣沒有上來，這回希臘、葡萄牙如果不能積極縮減開支，同樣也會起不來，這些被洗掉的人、企業、國家，如果沒有恢復基本競爭力，根本是不會起來的。
企業、國家乃至個人，最後都牽涉到核心競爭力的問題，這次歐洲風暴襲捲全球，但是身處風暴核心的德國股市只下跌10.7％，最近1周反彈，幾乎重返新高價，這是競爭力的展現，風暴來臨，德國更禁得起考驗，最近歐元兌美元貶到1.2443，德國向以出口導向企業為主，競爭力必更上一層樓，雙B的汽車可能打遍世界無敵手。
拉丁美洲的智利，最近完成總統大選，股價在風暴中進一步創下3895.7的歷史新高，菲律賓剛完成總統大選，艾奎諾三世勝出，菲律賓股市也寫下3339.21的新高價，馬來西亞也在新高價附近，從股價可以看出，同樣的壓力，這些國家新的競爭力正在顯現。
台股這回從8190跌到7387，跌幅約9.8％，在全球主要國家股市，跌幅僅次於南韓，是表現可圈可點的國家，主要是基本面的顯著改善，值得一提的是不少個股逆勢創新高，這是未來的新贏家，我們就談一些比較有特色的個股吧，例如，一、網路家庭(8044)創了91.9元新高，網家打造網路商場已經具有很好的實力，每月營收在7、8億，今年首季每股盈利達1.06元，已是高成長的網路股。
二是在散熱領域走出一片天的聚鼎(6224)，14日漲停價是76.3元，刷新元月18日的73.8元高價，聚鼎營收大成長，首季每股盈利1.16元，今年成長力展現。
這些年來中國大力發展LED照明，很多城市都採購LED燈，但是使用壽命短，經常會亮的沒有幾盞，都是散熱出了問題。台灣的廠商能在這一塊脫穎而出的未來潛力看好，國內與陶瓷有關的被動元件股，如九豪(6127)、信昌電(6173)及同欣(6271)都可注意。PCB與散熱有關的敬鵬(2355)、佳總(5355)也可以觀察。
三、國內發展電子材料產業逐漸成氣候，從導電膠的碩禾(3691)照亮了國碩(2406)，如今中釉(1809)從螢光粉切入導電膠，14日中釉也急拉到漲停。另外從樹酯切入的中華化(1727)，及在特用化學品有成的永光(1711)，在液晶材料的大立高(4716)及藍寶石單晶的越峰(8121)股價都很強勢。
四、今年被動元件缺料風暴愈演愈烈，國巨(2327)帶動整個被動元件族群大漲，14日展成(3089)出現16230張天量急拉漲停，展成是腐蝕箔的生產商，另一家立敦(6175)則是化成鋁箔的材料廠，今年都有成長空間，另外雷科(6207)是被動元件的包材廠，萬潤(6187)是設備廠，今年股價創歷史新高，也十分具代表性。
五是新鉅科(3630)以每股35元上市，如今漲到164.5元，新鉅科業績才好轉，股價已大漲，這對投資大股東群光(2385)帶來助力不小，今年群光私募介入手機薄膜按鍵的淳安(6283)企圖心應不小。失去新鉅科的機會，不妨回頭注意淳安，而新鉅科在光學族群的效應還會再進一步帶動先進光(3362)、今國光(6209)、玉晶光(3406)、大立光(3008)及亞光(3019)的發展。
六、這次由業績帶動的股價上漲，佳格(1227)最具代表性，去年此時，佳格才是20、30元的中價股，如今股價漲到80元，完全是業績的帶動力，與南僑(1702)、黑松(1234)、天仁(1233)都是傳奇的代表，這種業績題材在石化股的聯成(1313)、中石化(1314)及化纖的集盛(1455)、力鵬(1447)都是典型代表。
這一周內閣改組，陳出任副院長，他頻頻表示利率太低，金融利差太小，不利台灣產業，新閣組成，台灣的金融股有機會進入多頭格局，今年很多二線銀行如遠東銀(2845)、安泰銀(2849)、台中銀(2812)、京城銀行(2809)等業績表現都很出色。最近金融分類指數漸有起色，還有基期很低的航運股已從航空股，到散裝航運到貨櫃輪逐漸出現轉機，這也是下一個選股的方向。
全球風暴仍未平息，美元、金價是觀察指標，中國股市怎麼走也很重要，在這些變數釐清之前，台股只能個股表現，必須用心選取未來贏家股。
【2010年05月17日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
★謝金河◎台股「硬頸」股值得追蹤 【2010年05月17日 】
台股這次回檔沒有超過10%，但是跌幅超過10%的個股比比皆是，在全球大調整中，像希臘跌25%，中國跌20%，台灣跌9.7%，台灣就是強勢國家。在台股下跌中股價屹立不搖，甚至奮力突圍而出的都是下一波贏家，這一波最抗跌的有不少是被動元件股，其中以供應設備或材料的，我發現萬潤（6187）、雷科（6207）、展成（3089）及立敦（6175）相對抗跌。萬潤是半導體及被動元件設備供應商，這回創下51.3元新高，角色與先前由田（3455）、蔚華科（3055）、漢唐（2404）很像。雷科則漲到44.5元才回檔，雷科前4個月營收成長261%，首季ＥＰＳ1.58元，表現突出。展成是被動元件材料，腐蝕箔，首季小賺，4月營收成長186.7%，進入大成長階段。立敦是鋁箔大廠，去年大賠，今年有挑戰2元機會，與立隆（2472）成為今年大轉機股，這個方向值得追蹤。
另一個是台灣的電子材料替代產業，像大立高分子（4716）轉攻ＬＣＤ液晶材料，股價漲到44.75元；目前專攻被動元件陶瓷粉末的九豪（6127）這回在平台守得很好，九豪前4月營收成長97.4%，今年漸入佳境。介電瓷粉的信昌電（6173）首季ＥＰＳ已達0.41元，股價站上30元，將挑戰前波高點30.9元。有導電膠概念的中釉（1809）12月1度達27.3元，今年有螢光粉加上導電膠，很值得期待。中華化纖（1727）回到25元以下也形成好買點。
還有去年被動元件中的璟德（3152）從44.7元漲到235元，璟德從高頻晶片陶瓷元件走出一片天，今年同欣（6271）在陶瓷電路板，聚鼎（6224）在陶瓷散熱上，很可能大放異彩。聚鼎首季每股盈利1.16元，今年營收從元月的7790萬，2月的8180萬，3月達1.04億，4月達1.2億，跟璟德的1.4億已十分接近，很可能是今年大成長股。
今年以來，外資在台布局以ＮＢ族群最聚焦，但今年ＮＢ族群表現十分弱勢，像仁寶（2324）從49.3元下殺到39.3元，宏（2353）頻破底，這一波從105.5元一口氣殺到78.6元，廣達（2382）也從72.3元殺到54.1元，都是扮演破底角色，如今外資賣超逐漸減弱，台灣的權值股在希臘風暴告一段落後，應有回穩機會。這回高價股聯發科（2454）、大立光（3008）及宏達電（2498）姿態都很高，尤其是大立光創下535元高價，帶動今國光創了37.9元，玉晶光（3406）雖然虧損但股價仍漲到85元，成為最強勢族群。這回相關個股如揚明光（3504）、應華（5392）股價姿態都不低，這也是台股「硬頸」的族群。
回頭找找台股在10%大跌幅中，逆勢抗跌的個股，如營建股的大漢（5530）、三豐（5514）、興富發（2542），航運股的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615），空運的華航（2610）、長榮航（2618），散裝的裕民（2606），餐飲的新天地（8940），銀行股的京城銀行（2809）、中壽（2823）、新產（2850）、中再保（2851）、富邦金（2881）、玉山金（2884），其他類股的高林（2906）、統一超（2912），食品股的佳格（1227）、大統益（1232）、天仁（1233），塑化股的聯成（1313）、中石化（1314）、上曜（1316）、永裕（1323）、台化（1326），橡膠股的台橡（2103）等傳產股，都是值得追蹤的標的。
【2010年05月17日 謝金河◎ 現為財金文化董事長 】
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