到了鬼月真的見鬼嗎？原本各國股市彈升，但FED認為美國經濟復甦力道減緩，實施二次量化寬縮，以及中國7月CPI年增3.3％，拖累台股攻上八千點後壓回，加上HP及DELL下修今年Q3的NB訂單，使市場看壞Q3消費電子返校需求，資金往傳產移動，所以解讀7月營收要有新思維。
統計電子股7月營收仍有104檔創新高，傳產股則有32檔創新高，台股短、中、長期均線正醞釀「超級黃金交叉」，鬼月的選股有「偏門股」及「正規軍」兩種，不能單純只看營收，許多過去被市場忽略的電子業績小股，有機會出現單兵突破走勢。
宏達電、大立光股王爭霸白熱化
先看「好成績」的股票，智慧手機的宏達電(2498)近期靠著Android手機Q2在美國熱銷，重登台股股王，7月合併營收246.1億，連4個月創新高，Q3再推出主打低價路線的Wildfire增添業績動能，預估Q3營收季增16％，但Q4在歐美市場與三星、Motorola競爭加大，因此中國3G市場是明年業績關鍵。
HTC供應鏈中，石英晶體的晶技(3042)7月合併營收8.03億創新高，8月有中國SIM卡新產品，加上宏達電、iPhone 4、iPad訂單，預估Q3營收季增10～15％；軟板的嘉聯益(6153)7月合併營收9.5億，創20個月新高，隨宏達電及RIM新機訂單，預估Q3營收季增1成，股價完成填息。二檔也具日圓升值轉單題材，近期有外資買超，整理過後也值得留意。
手機按鍵的閎暉(3311)7月合併營收12.8億，連續2個月創新高，受惠下半年Nokia積極推出搭配QWERTY鍵盤手機，也具轉機性。
iPhone 4 的500萬畫素鏡頭供應商大立光(3008)雖然7月合併營收10.6億，連2個月創新高，預估Q3合併營收季增15％，但自製VCM產能明年才進入收成期，高畫素鏡頭將增加外購VCM組裝比重，恐壓縮下半年毛利率，因此除息後出現貼息走勢。供應30萬畫素鏡頭的玉晶光(3406)、亞光(3019)7月合併營收均創今年新高，但產品毛利率偏低，短線不易靠相同題材急漲。
NB返校需求恐落空的蝴蝶效應
再看「爛成績」的股票，NB代工隨客戶減少訂單，廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231)，7月營收月減超過1成，宏碁(2353)由於通路商進行庫存調整，7月營收月減高達41％，外資也紛紛將Q3 NB出貨季增從1成下修到0～5％，可能造成NB零組件、LED、面板需求也不如預期的「蝴蝶效應」。
L ED的晶電(2448)、璨圓(3061)、宏齊(6168)、泰谷(3339)、光磊(2340)、億光(2393)等，雖然7月營收創新高，但傳出三星下修今年LED TV出貨量，加上今年底磊晶產能大量開出，供過於求疑慮再起，股價表現弱勢。面板廠友達(2409)、奇美電(3481)預估面板報價要到9月才落底，但觸控面板的勝華(2384)、和鑫(3049)7月營收月增13％及18％，下半年平板電腦產品出貨增溫，具轉機性。
IC設計的聯發科(2454)法說會預估Q3合併營收季減8～15％，但7月營收82.4億，月增2％，帶動短線股價跌到最低413元後反彈，中國十一長假前拉貨效應為Q3業績能否優於預期的關鍵，但長線轉機仍看3G及4G產品進度；類比IC的立錡(6286)，7月營收10.6億，創歷史次高，預估Q3營收季增2.5～12％，業績成長仍受晶圓代工產能所苦，近期受PC產品占營收達63％拖累，與同族群的致新(8081)股價都出現破底走勢。
HDI板的欣興(3037)7月合併營收連5個月創新高、健鼎(3044)連4個月創新高，也搭上智慧手機需求，二檔預估Q3營收季增5～10％，過去為外資認養股，但下半年PC、面板產線需求降溫，股價動能可能略受壓抑；玻纖紗的富喬(1815)受惠產品報價調漲，加上新爐效應，7月營收4.1億，連5個月創歷新高，由於整體產業新增產能有限，Q3營收季增挑戰3成，則可望成為族群黑馬。
興勤、立敦、九豪各擁缺貨利基
台灣保護元件龍頭興勤(2428)，受惠電源供應器、遊戲機、液晶電視、LED照明、智慧電網等需求，帶動7月合併營收4.2億，創新高，目前產能滿載，預計8月在常州新增2條產線，擴產1成，因此8、9月業績可望再走高，預估Q3合併營收季增約1成。此外，汽車電子切入中國比亞迪與歐系Benz、BMW、Audi等車廠供應鏈，也增添下半年業績動能，近期股價重回所有均線之上。
被動元件上游的立敦(6175)，主要產品為鋁質電解電容器用的電蝕箔及化成箔，為台灣陰極箔寡占廠商，由於全球化成箔缺貨，帶動7月營收1.8億創新高，預估Q3營收季增2成。此外，部分高壓電蝕箔改用完成認證的中國鋁箔產品，可降低成本15％，Q4還有中國那壩州廠復產，具低價電費優勢，本波股價從12.7元漲到28.1元，為族群強勢指標；氧化鋁陶瓷基板的九豪(6127)7月營收1.2億，連5個月創新高，國巨喊出基板將一路缺貨到年底，因此也不可忽視。
【完整內容請見《萬寶週刊》876期】
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