十年河東十年河西，這句話正好足以形容電子股與傳產股之間角色互換的奇妙變化，過去十多年電子股總是擔任大盤上攻的主力戰將，而傳產股則是乏人問津；不過，今年以來雙方角色互換的情況愈發明顯，尤其這波台股挑戰八千點大關，傳產股股價可說是一飛衝天。
電子類股成為台股拖油瓶
若從分類指數來看，包括食品、紡織、汽車、航運、觀光、百貨等都創下今年新高價，但是電子類股指數卻是明顯落後，目前指數約三一二．九四點，與年初的高點三四八．八八點相較，還有一段不小的距離，以往總是光芒與焦點所在的電子股，頓時被打入冷宮。
ＮＢ族群股價表現疲弱
ＮＢ族群可說是風暴中心所在，儘管之前市場便有旺季不旺的疑慮產生，不過上周ＮＢ代工廠七月營收遽減的消息一出，還是嚇壞了一大堆人，廣達、仁寶七月營收分別較六月少了一四％、一九％，品牌大廠宏?七月營收更較六月暴跌四成。而廣達及仁寶都直指北美消費市場需求減緩是主因，另一方面，外界也不免擔心歐洲市場是否會陷入二次衰退的惡夢中。
ＩＣ設計類股是重災區
ＩＣ設計類股過去總是扮演帶領大盤攻堅的主力部隊，不過今年ＩＣ設計龍頭聯發科由於營運前景出現疑慮，今年五月以來股價出現大幅回檔，同時更痛失股王寶座，連帶也拖累整體ＩＣ設計類股的股價走勢；加上第三季旺季不旺、庫存水位過高等利空消息衝擊，ＩＣ設計類股也成為市場資金調節的目標。尤其產品線與ＰＣ產業關連度較高的系微、松翰、立錡等，股價都相當弱勢。
寄望跌深反彈行情
弱勢電子股未來會不會有翻身的機會呢？從近期股價相當強勢的太陽能類股來看，今年第二季的時候一度也是市場殺盤的重心所在，跌勢都極為可觀，例如茂迪在短短兩個月內跌幅便超過四成，不過六、七月以來，市場發現基本面並不如想像中悲觀，同時業績也繳出一張亮麗的成績單，股價頓時出現Ｖ型反轉的快速飆漲行情，從弱勢股搖身一變成為強勢轉機股。而這種「逆轉勝」的劇情，是否能夠在其他弱勢電子股身上重現呢？
由於弱勢股畢竟是基本面存有疑慮，要期望能在短時間之內出現一百八十度逆轉，機會恐怕不是太高，通常只能靜待利空出盡的時候到來，以及股價跌深之後的反彈行情。
在弱勢電子股中，有哪些較有機會率先止跌反彈呢？除了看基本面的轉機性之外，題材面的利多也是值得留意的環節；另外，大股東的實力也是可以觀察的重點。倘若有富爸爸加持，或是大股東作多意願濃厚，預料股價領先止跌反彈的機會也相對較高。
觀察基本面、題材面指標
在ＬＥＤ類股方面，近期不少外資券商認為基本面似乎不像先前預測的悲觀，先前股價大跌恐怕是市場反應過度。第四季表現仍可維持第三季水準，下半年旺季展望並不看淡，近期相關個股股價也出現跌深反彈；其中佰鴻今年業績成長性不錯，尤其有富爸爸台達電的加持，對於公司長期競爭力的提升相當有助益，股價跌深應可留意。
此外，ＩＣ設計類股過去一向是大盤攻堅的要角，不過今年股價走勢疲弱，相對之下，本益比都已降低，例如松翰、聯詠、類比科、致新等，目前本益比都已降低到十倍出頭，下檔風險已不高，股價不排除也有跌深反彈的機會。不過，聯發科的走勢還是重要觀察指標，未來若能拉升，相關族群也會有上調空間。
至於在ＮＢ產業方面，群光雖然本業成長前景存有疑慮，不過旗下擁有不少金雞母，其中轉投資的新鉅科是微軟Kinect最大受惠股；另外，十月中旬可望掛牌的宸鴻則是蘋果iPhone觸控面板供應商，預計上市後的股價表現將是相當可期，未來群光的相關股價題材應頗有發揮的空間，股價跌深後應可留意。
另外，在弱勢電子股中，今年業績具成長性，而且目前本益比也不高的個股，尚包括封測龍頭的日月光、散熱模組的超眾、樞紐的兆利、真空濺鍍的柏騰、ＬＥＤ導線架的一詮、網通廠的明泰、連接器的良維等，股價下檔風險應不大，未來也可留意股價跌深反彈的機會。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1583期
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