為了刺激經濟持續成長，新興經濟體計劃投入6.3兆美元改善基礎建設，投資人可趁早布局從中受惠的企業，或透過債市投資主要基建業者，搶搭這波基建商機。
美國銀行美林公司的報告估計，新興市場政府已承諾投入6.3兆美元改良供水系統、能源和交通設施等，以解決基礎設施不足問題，而龐大的政府支出將為基建業者的獲利和股價注入強心針，對投資人來說則意味豐盛的機會。
基建投資專家建議，投資人應考量業者的競爭優勢、股價是否合理、和當地政府關係良好等因素，挑出可望從中受惠的企業。
巴西3月宣布未來四年將投資逾5,000億美元興建基礎設施，其中近半將投入能源支出，可望嘉惠巴西石油公司（Petrobras），和為前者製造石油和天然氣管線的阿根廷Tenaris公司。雖然Tenaris股價今年來下跌7%，但分析師預期該公司淨利未來五年將每年成長18%，進而帶動股價攀高。
美國Sterne Agee公司全球工業基建研究部門主管海曼則指出，德國工業巨擘西門子（Siemens）掌握在新興市場競爭的重要知識。他稱讚西門子在中國市場的多層次定價策略，亦即同時販售高階產品和低價生產設備給工廠。相較之下，其他競爭者大多採用單一價格策略。
海曼預期，今年西門子營收將有40%來自新興市場。美國銀行美林公司預測，中國未來十年將支出約6,000億美元於擴大供電網，可望為西門子帶來大量訂單。
基礎設施需要營運商經營公路收費站和公用事業，而墨西哥機場營運商Sureste機場集團便是首選。儘管墨國治安和衛生問題的疑慮已拖累該公司股價今年來下跌7%，但Harding Loevner公司新興市場基金經理人強森認為，這種恐懼被誇大了。他指出，墨國政府決策具備可預測性，而且進入機場營運產業的門檻很高，限縮了競爭者數量。
許多重要基建業者未公開上市，但投資人仍可透過債市投資。專家建議可投資太平洋資產管理公司（PIMCO）的新興市場債券基金，或DoubleLine公司的新興市場收益基金。前者過去十年的平均年報酬率達16%，後者是由明星經理人帕迪拉（Luz Padilla）操盤。
【編譯簡國帆2010/10/18 經濟日報】
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