✍ 碧琴司の →ße

近期台股量縮盤堅站上季線，其中最璀璨的亮點，就是碩禾超越了聯發科、大立光、宏達電以及一眾遊戲股，成為新任的股王！

碩禾的井噴演出，對台股同時引發了三個效應。本期先探封面故事，鎖定各產業關鍵性材料，篩選出一一檔潛力股，並蒐羅母以子貴或集團新尖兵個股，製作集團逆轉勝的特企，以供忠實讀者第二季布局時的參考。

碩禾推高台股的天花板

碩禾所帶動的第一個效應，就是擴大整個台股的比價空間，一○○元以上的高價股已紛紛比價上漲，接下來，中價位、低價位的業績股也將比價輪漲。

即使是大家擔心智慧型手機競爭轉激烈的宏達電，股價也從二七七．五元拉升到三六一元，也有三成的漲幅。雷凌併了誠致之後，打入中國三網合一的機率大為升高，朋程、同致則都是受惠於中國旺盛的汽車業景氣。

嘉澤去年第四季ＥＰＳ接近四元，今年第一季優於去年第四季，第二季又將優於第一季，第二季是電子業的傳統淡季，第二季仍能比第一季成長的電子股，將相對具吸引力。據悉，嘉澤有意於下半年再辦一次增資，似乎暗示，訂單多過於產能，有再度擴充產能的必要。嘉澤股價創新高到一九七元，接近二○○元整數關卡進入整理相當合理，而其長期產業成長趨勢更值得密切追蹤。

留意第二季逆勢成長電子股

觀察立錡的業績分布，每年第一季最低，第二季升溫，第三、四季繼續拉升。誠遠是專業ＩＣ測試廠，類比ＩＣ測試占營收八○到八五％，立錡是誠遠的首要客戶，占誠遠營收的七到八成，觀察誠遠的各季業績分布，幾乎與立錡一模一樣，也將是第二季逆勢成長的電子股。

焦師父從賣公司轉為買公司

第二個效應是母以子貴，以及集團新尖兵，再度獲得市場重視。國碩持有碩禾一萬四七八二張，持股比例七三％，每股成本一五元，倘若以碩禾目前八○○多元股價估算，帳面獲利將超過一百億元。國碩近期股價再創近九年新高，主要動力就是來自碩禾的飆漲。

過去幾年，不論是華邦或是彩晶，華新焦師父賣公司的時點都非常漂亮，不過今年焦老闆卻開始買公司，呈現不一樣的企圖心。

華新從賣公司轉變到買公司，其對於景氣的判斷，尤其是ＰＣＢ景氣的預估，均值得深入研究。

第三個效應就是關鍵材料的重新評價。碩禾主要生產太陽能電池的導電漿，從鋁漿切入銀鋁漿（銀粉向光洋科1785取貨），由於價格比國外廠商便宜一二％到二○％，國內的太陽能電池公司幾乎都是它的客戶，法人預估今年ＥＰＳ將挑戰四○元，並且籌碼有限，股價就一飛沖天。同樣生產這種導電漿的還有致嘉科技。

中釉深耕電子關鍵材料有成

太陽能相關的材料還可以留意台虹，生產太陽能的背板，由杜邦提供關鍵材料，法人預估今年ＥＰＳ約五元。

美琪瑪、中碳受惠電池材料

新的明星產品則是三元相鋰電池上游正極材料硫酸鈷，供應油電混合車，搭上節能環保概念。美琪瑪的業績與其上游原料鈷的價格波動，呈現高度正相關性，今年鈷價回升到每磅二一美元的高檔，有利於美琪瑪業績表現。

中碳是國內唯一專注於煤化學產品的廠商，介相瀝青粉末（磷酸鋰鐵電池負極材料）與碳纖維原料是備受外界看好的新領域，今年的介相瀝青粉末生產規模在亞洲區市占率僅次於日本，相當具有競爭力，今年產能一四○○噸也已全部銷售，不排除擴產因應市場需求。

英格爾獲得中國央企採購訂單

英格爾是電源供應器公司，法人預估今年ＥＰＳ約五．五元，本業上已經具有堅實的下檔支撐。而想像空間則在於與中國央企普天的採購契約。中國普天國際事業部與英格爾簽訂一年採購訂單、三年合作合約，雙方初期合作產品為ＬＥＤ路燈的電源，英格爾也會代理普天採購其他台灣廠商的產品，採購金額將超過一億美金，未來將在汽車充電櫃繼續合作。現在光是深圳地區的試辦特區，就要建立二○○個充電櫃，在央企的採購之下，英格爾這部分的業績何時正式呈現在數字上，將是未來密切追蹤的關鍵。

股王碩禾近期股價出現飆漲，已超越800元，在法人預估今年每股獲利可超過40元下，呈現跳躍式成長下，已是市場關注的焦點。碩禾專門生產太陽能電池所需的導電漿，目前主力產品為鋁漿，未來計畫涉足銀鋁漿及銀漿市場。