✍ 碧琴司の →ße

備受關注的「巴塞爾協議Ⅲ」12日通過後，最令各界關切的是首次將第一級資本 (T1)切割出一級核心資本占資產比率不得低於4.5%，此舉等於是強化了普通股股本的價值，不同於以往以淨值為參考，對於股本大的大型公民銀行，影響相對有限，但對於股本偏低的小型銀行恐將因此出現增資壓力或放款受限等不利影響。

「巴三」的實施日期至少在2013年1月之後，且金管會是否全額比照辦理尚未明朗，短期內應暫不會對台灣金融業帶來立即負面影響。

「巴塞爾協議Ⅲ」加強金融機構的管理，包括將最穩的資本準備比率提高三倍多。國內多家銀行上午也針對此一重大國際金管改革開會討論。

第一銀行、合庫銀行等上午分別開會討論到「巴三」的重要影響。不過，因資訊並未相當明朗，就銀行掌握初步看法，此次最大的變革包括：

一、將第一類資本T1切割成二部分，特別強化「普通股」的價值，也就是要求股本占資產比率拉高至4.5%-5%左右，此一部分和過去第一類資本中，將股本、溢價股本、累計盈餘、公積金等「淨值」的總概念明顯區隔，而是要實實在在的「普通股股本」計算資產品質，換言之，過去擁有高淨值、但股本偏低的銀行業都將面臨增資、或限制授信的壓力。

二、此次增列「保守緩衝資本」，包括2016年要提撥2.5%的緊急準備金，及在局勢惡化時提撥0%-0.25%的「抗景氣循環準備」，但因這二部分均為新提概念，銀行認為可能是在景氣變壞、銀行逾放增加時，提早因應增提準備，以減緩一旦景氣落底時，銀行授信惡化不足以承擔壞帳風險的新概念。

不過，對於德國銀行協會估計，光是其所屬的十大銀行，未來十年即將新增1050億歐元 (約1410億美元)的準備金，國內銀行界認為，台灣目前主要大型行庫的一級資本T1至少都在6%以上，符合「巴三」最新規定的6%，影響不大，但部分小型、區域型銀行的T1至今仍未達到6%，若加上日後限制要求核心資本至少在4.5%以上來看，新規定對股本小的銀行可能將造成較大的增資壓力，對多數大型公民營銀行，短期內似乎影響不大。

配合巴賽爾協議Ⅲ銀行提高一級資本的要求，金管會未來對於銀行申請新設分行將規定第一類資本必須超過6%，若未超過6%，將凍結銀行該銀行新設分行。

巴賽爾銀行監理委員會要求會員國家銀行一級資本提高至6%，金管會官員表示，我國雖非巴賽爾會員，但基本上都會遵照巴賽爾協議的要求來做。

金管會官員指出，第一類資本要求原本是4%，巴賽爾協議規定未來要提升到6%，我國金融監理也是朝此方向在準備，尤其是未來若開放金融業赴大陸投資時，更需要加強銀行體質的提升。

金管會官員表示，目前有部分銀行第一類資本已經超過6%，為了鼓勵所有銀行確實達到第一類資本6%的要求，將透過「獎勵降低逾放及申請設立分支機構」的措施給銀行壓力，未來銀行第一類資本必須達到6%才准新設分行。

換句話說，銀行如果第一類資本未達6%將凍結分行申請，因此銀行將來要新設分行得先自行評估，如果第一類資本未超過6%，就不用送件了，因為申請不會被核准。

巴賽爾協議Ⅲ要求2016年起，銀行要提撥2.5%緊急準備金，金管會官員表示我國也是朝此方向在走，只需要在資本適足率計算及分級管理辦法當中修訂即可，不涉及修法；我國銀行體質都比歐美銀行優，即使要在2016年實施也不成問題。

新巴塞爾銀行協議公布後，全球大多數銀行似乎可以鬆一口氣，分析師和銀行家指出，因為大多數大型銀行業者都有充足的資本緩衝，足以符合新規定。

至於目前還沒有作好準備的銀行，也有充裕的時間，可在2019年完全實施新規定前作好準備。這個結果與業界原本預期新規定會扼殺放款、減緩全球復甦大異其趣。

新規定要求銀行從2013年起逐步增加資本緩衝，把目前至少2%的普通股第一類資本要求比率，提高到至少3.5%，到2019年進一步提高到7%以上。

銀行界人士說，銀行業者現在的注意力已轉向要如何達成新協議的規定。德意志銀行13日發行約98億歐元（125億美元）新股，籌得的資金一部分將用於滿足新巴塞爾規定。

承辦發行新股的投資銀行家期待，新規定將帶來一連串增資交易，他們可從主辦發行大發利市。

瑞士銀行（UBS）資本與負債管理部主管葛拉柯塔說：「如果今天就實施新規定，將有極龐大的資金需求，但新規定把需求分攤到很長的時間。」

在華爾街和倫敦城，投資銀行家已開始勸說銀行客戶趕在其他競逐資金的對手前，趕緊籌集資本。

葛拉柯塔說：「你最不想發生的狀況是，市場知道你需要籌集股本。當投資人知道你必須從市場籌錢時，他們可能占你更多便宜，甚至予取予求。」

但部分分析師和銀行家質疑，有多少銀行會急著藉發行新股籌募新資本。分析師說，很少大銀行需要籌集鉅額新資本來達成新規定。大多數銀行既有的資本緩衝，加上它們預期未來幾年的獲利，就已足夠應付新規定的要求。

在美國，銀行分析師也指出，自兩年前的金融危機以來已籌資數千億美元的美國金融機構，大多數已有充沛的資本可滿足新巴塞爾的要求。日本和加拿大的大銀行原本資本緩衝較單薄，但近來也已儲備了許多資本。

歐洲銀行預料受到新規定的衝擊將最嚴重。銀行界人士和分析師指出，聯合愛爾蘭銀行（Allied Irish Banks）和德國商業銀行（Commerzbnak）很可能必須從外部籌資，才能符合新規定。

但整體而言，大多數歐洲銀行不需要對外籌資。美國銀行美林公司歐洲股市資本市場部主管柯本說：「歐洲有少數幾家銀行資本略微單薄，但已經比2008-09年時少。現在沒有併購案，大多數銀行不需要發行股票，即使需要資本的銀行也可能利用其他籌資方法，如出售資產或分割事業。」

市場對銀行業將可輕易達成資本目標充滿信心，分析師紛紛把注意力轉向各家銀行可能提高股利，或以增加買回自家股票作為分配剩餘資本給股東的方法。（編譯吳國卿／取材華爾街日報）

雷曼兄弟破產已兩年，但全案可能還要再兩年才能搞定，律師和會計師費用可能超過20億美元。

英國金融時報報導，儘管部分法律服務已經打折收費，但雷曼破產處理費用仍然驚人。

美國方面處理雷曼破產的人員高達1,000多人，雷曼歐洲破產管理人PwC會計師事務所也還有300多人在處理相關事宜。由於大部分工作都已完成，預計明年費用將會下降。

截至7月為止，雷曼美國財產整理費用為9.17億美元，本月應會破10億美元；歐洲部分的破產處理費用估計將接近9億美元。

雷曼破產案首席律師米勒日前在美國國會作證時表示，破產整理可能還需兩年時間才能完成，而部分無擔保債權人每一美元可能只能拿回20美分。

而龐大的律師和會計師費用卻由債權人埋單，讓許多債權人對每小時1000美元的律師費、高額顧問費十分不以為然。

儘管處理費用總金額龐大，破產專家表示，以雷曼破產時總資產6,910億美元衡量，處理費用並不算多。

芝加哥大學法學院教授拜爾德表示，著名破產案的整理費用通常占總資產1%至2%，例如WorldCom和恩龍 (Enron）的破產案。按資產比率來，雷曼的費用不算多。WorldCom破產處理費帳單約6.6億美元、恩龍則為7.5億美元。

部分美國律師打折收費，撰寫雷曼破產調查報告的律師沃盧克斯就打了9折，但收取的費用仍然高達5400萬美元。