✍ 碧琴司の →ße

重生後的通用汽車下個月首次公開發行股票（IPO），將有股票5%是為通用員工、經銷商與退休人員而保留。

通用14日的上市申報書詳列董事會成員的薪酬規定，也對汽車銷售提出預警，並點明一位通用IPO承銷銀行家可能涉及利益衝突。

此外，通用員工、經銷商與退休人員在10月22日以前可以登記，以發行價購買通用特別保留的5%新股。通用的IPO發行價預估在每股20美元左右，每個參加的人需投資1000美元以上。

分析師表示，通用需獲得員工、經銷商與退休人員的有力支持，才能吸引個別投資人的熱烈搶購。

通用汽車在美、加兩國有約60萬的退休人員，經銷商將近5000家。通用曾是全美最大上市公司之一，去年經過破產法院的大規模重整，抹除舊有的股東後，如今準備重新上市。

通用汽車在重整的過程中，接受政府的500億美元紓困，美國政府如今是通用的最大股東，並打算在通用IPO時出售部分的持股。

通用的IPO日期與發行價尚未正式訂定，但通用汽車董事長惠特克表示，通用普通股在11月某個時點上市時，每股價格可能訂在20到25美元之間。政府紓困監督機構原本估計通用的每股股價是133.78美元，如果發行價低到20至25美元，通用便必須分割出更多股票來發行。

通用汽車公司（GM）首次公開發行股票（IPO）的條件3日拍板定案，預計籌資130億美元，可望成為美國企業史上規模最大的IPO之一。通用計劃以此償還政府紓困金，讓政府持股降到50%以下，擺脫「政府汽車公司」（GM）的不良形象。

通用在呈交給美國證管會（SEC）的文件表示，將發行3.65億股普通股，每股定價26至29美元，籌資金額中位數為100億美元。

通用另將以每股50美元出售約6,000萬股的優先股，預計籌措30億美元。

由於這種優先股支付固定股利，三年後強制轉為普通股，投資風險較低，預料將受到追求股利和成長型基金投資人的青睞。

內情人士透露，通用預定在18日推出IPO案，最終定價將於售股前一天公布，結果可能受市場需求影響而上漲或下跌。

副董事長兼財務長李岱爾（Chris Liddell）和曾任華爾街分析師的副總裁葛斯基（Steve Girsky）5日起將兵分兩路，率領通用管理階層到全球各地推銷通用股票。

通用在IPO後，可望將美國財政部61%的持股降到43%；如果股東行使出售更多股票的權利，持股還能降低至41%。此舉有助於改善通用形象，提振汽車銷售。

從申報文件的股價推估，通用重返股市後的市值為410億美元，無法達到能讓納稅人獲利的700億美元。但財政部一直強調，日後會持續脫售持股，此外，若通用IPO後股價若持續上漲，也有助於降低負債。

通用可望締造歷來第二或第三大的美國企業IPO案。目前排行前兩名的分別為威士公司的197億美元，和AT&T無線公司的106億美元。

訂10日公布第三季財報的通用，預估上季淨利介於19億至21 億美元，顯示去年接受政府紓困後所推動的重整計畫有助於提振公司獲利。通用去年此時剛脫離破產，當時帳上虧損12 億美元，今年上半年獲利22億美元。

通用並樂觀預估第四季可望出現稅前獲利，但警告受到推出新車等因素影響，表現可能不如前幾季強勁。