✍ 碧琴司の →ße

台北市土地幾乎己無供給可進行開發，台北縣自然成為建商另一個主戰場，雖然現在雖還不到開戰的時刻，但是各建商們買地、頓地的動作卻一刻也不得閒。

7月23日台北縣新莊副都心12筆商用土地招標，一如市場預期全數標售完畢，而且此次總標售金額達139億元高出原訂底價的99%，其中一筆由中悅建設得標的土地每坪單價達213萬天價也打破了台北縣有史以來的新高紀錄，這些狀況再再顯示出建商無畏央行打房行動以及對於未來房市的無比樂觀信心。

英業達集團會長葉國一近年來轉戰不動產開發，先是與國揚侯西峰在高雄推出史上每坪單價最貴的豪宅，又在去年底成為皇普的大股東，另外更是砸下百億在全台各地獵地，不難看出葉國一積極轉戰房地產業的企圖心。

今年7 月2 8 日國揚建設（2505）董事長侯西峰與英業達（2356）集團會長葉國一共同為國揚位於高雄光榮碼頭旁的海景豪宅建案「國硯」舉行動土典禮，在這個號稱高雄房地產史上每坪單價最高建案的動土典禮上，葉國一始終帶著滿滿的笑容，不難看出來葉國一對於首度跨入房地產的處女作非常滿意，對跨足房地產開發這個領域更是信心滿滿。

歐美景氣冷颼颼，企業併購熱呼呼，這是全球經濟寫照。企業趁美國低利率，大量發行公司債用於併購，併購後產業重新洗牌，接踵而來的企業重組，又可能裁員，加重失業問題。因此歐美消費信心低落、儲蓄率升，將成「新常態」。

碩禾股價上七百元，盈正股價上四百元，炒熱興櫃市場，使得投資人開始積極在興櫃市場找尋下一檔碩禾或盈正，而到底誰最具漲相，本刊選出十檔興櫃潛力股，供投資人參考。

碩禾股價上看四位數

台股資本市場等著鬼月結束，逾十檔新股，已相中良辰吉日，將陸續在九月起掛牌，八檔返台發行ＴＤＲ的廠商，陣容最龐大，將凍結近百億資金，而宸鴻及盈正的高價掛牌，更成台股後市多空指標。

九月份起，逾十檔的新股將掛牌，從高價股的盈正、艾笛，到觸控面板廠的宸鴻將第一上市，再加上新加坡龍籌股揚子江將返台發行台灣存託憑證（ＴＤＲ），這堪稱兩岸簽訂ＥＣＦＡ後，資本市場中最具指標意義的大事，九月起幾檔重量級新股將陸續掛牌，台股能否跟著走出新局面，備受矚目。

最近的數據公布，中國第2季GDP達到1兆3350億美元，已經超越日本的1兆2860億美元。一般也預料，中國今年全年的GDP就可望成為全球僅次於美國的第二大經濟體。

雖然人均仍低，但二大經濟體也代表中國的經濟實力，不能再小看。一方面，中國擁有影響全球、左右世界經濟的實力；二方面，經濟實力可讓中國擺脫貧窮，進入小康。小康後面就是龐大的內需，消費勢力的抬頭。

8月底美國接連公布經濟數據差強人意，Q2 GDP已是過去式影響有限，但7月新屋銷售下降至歷史新低點及耐久財訂單增幅不如預期，Q3 GDP恐怕更難看，第2季以來我認為歐美下半年景氣難有起色看法改變，有新末日博士之稱的紐約大學教授魯比尼上週說美國第3季GDP將「遠低於」1％也呼應同樣的看法，索羅斯及華倫巴菲特上季買進農金、民生消費及醫藥股，從選股方向可看出國際一流投資大師對景氣看法也是趨向保守。

順勢而為別逆勢操作

財報將在八月下旬公布完畢，轉投資公司的獲利必須認列在半年報中，是觀察整個集團真正實力的良機。本期先探篩選出一四檔上半年獲利爆衝的下半年奇兵，以供忠實讀者布局時參考。

積極招商民間投資新動力 最值得注意的是，民間消費的逐年及逐季增長，今年第一、二季的民間消費進一步成長三．○六％以及四．四一％。主要原因是一、勞動市場轉趨活絡，失業率從六．一三％下降到五．二三％。二、陸客來台人數上看一五○萬人次，有利於觀光、購物、交通、食宿等消費。三、前述台商回流以及積極招商，對於台灣島內的內需也相當有幫助。

ＩＳＭ指數從二○○八年十二月觸底回升後，剛好在第十六個月後下降，依過去經驗，即使跌破景氣榮枯點五○也不必擔心，因為研究顯示，製造業ＩＳＭ指數要跌至四六才會出現經濟衰退。

市場正試圖評估我們是否處於全球性緩慢復甦，還是會陷入雙重衰退或二次探底（double-dip）。

這一期「壹週刊」封面報導富邦金與國泰金可能合併的消息，看了令我大吃一驚，假如這個合併成局的話，那麼這將是國內金融業翻天覆地大變化的開端。

官股銀行也有新發展

狼來了！二次衰退？

日前聯準會主席柏南克坦言，認為美國經濟發展前景「異常不確定」，必要時將進一步採取措施以提振經濟，此說詞為市場增添復甦之疑慮，道瓊因而從10600反彈高點下滑。

台股短線仍以區間整理為主，具有缺料與需求的產業前景較被看好， 投資人選對標的賺取區間漲幅是上策。

聯發科董事長蔡明介7月後重掌無線通訊事業部門，要求所有手機晶片主管都直接向他報告進度，聯發科7月也正式調降了MT6253價格，降價後，銷售量果然大增，6月份出貨量才400~500萬套，7月份已拉升至將近1000萬套。

以電線電纜起家的華新焦家集團，其目前事業版圖雖遍及電子產業，惟長期以來因經營模式太過保守，難有爆發性成長，導致相關子公司均屬低股價一族，但今年來情況卻大為改觀！

焦老爺子以電線電纜起家

漢王電子書用犀利廣告詞轟炸、大量內容和低價策略，一年吃下中國七成市占，一度登上股王，上半年營收比去年同期成長三倍，老董劉迎建有信心賣贏iPad與Kindle，挑戰世界第一。

上週台指期結算如預估無法突破8000，結算價7918，上期建議在結算前可採賣出勒式交易，時間快速遞耗收取權利金獲利快，我舉8月12日為例同時賣出7900買權(call)及7800賣權(put)收盤價分別為24.5點及61點，留倉4個交易日參與結算，雖然結算價沒落在7800～7900之間以獲得最大收益85.5點，但以7918計算結算只少賺18點，仍有不錯獲利。

支撐壓力上移

今年年初市場大看好電子書的元太，但我一再告訴讀者，不管夢多美好，若無法落實到真正EPS的顯現，則股價怎麼上，最後就會怎麼下，果然元太自85.6→39.15元跌幅54.2％，這道理就如過去許文龍所說的「面板是百年難得一見好產業」，許文龍所述的意思是：未來全球又大又占空間的監視器電視機將全換成LCD TV，而前景一片看好；結果奇美幾乎一度經營不下去，最後給群創併了。

內行人會回歸到業績股

過去多年GDP(國民生產毛額)的成長都是仰賴出口帶動，但依照實際經濟數據顯示，以2007年為例，GDP 92％是來自於G(政府支出)、C(民間消費)、I(民間投資)的內需，剩下的8％才是淨出口。

因此當內需停滯不前時，只有少數出口產業獲利帶動經濟成長，民眾通常「看得到卻吃不到」，反而醞釀出反商情結，近來的台塑六輕事件、鴻海在高雄議會引發的戰爭…都有這種味道。

十年河東十年河西，這句話正好足以形容電子股與傳產股之間角色互換的奇妙變化，過去十多年電子股總是擔任大盤上攻的主力戰將，而傳產股則是乏人問津；不過，今年以來雙方角色互換的情況愈發明顯，尤其這波台股挑戰八千點大關，傳產股股價可說是一飛衝天。

全球化的作用導致刺激政策，首先引發新興經濟體通脹，而後通脹將通過貿易、貨幣市場以及通脹預期，轉而衝擊發達經濟體。