✍ 碧琴司の →ße

台灣已經漸漸的在產業供應鏈當中串起該有的整合效應，尤其是高成長的如LED TV與觸控面板產業，不少電子材料廠商雖然市占不高，但卻具有極大的成長潛力與爆發力，值得期待。

大陸電子視像行業協會秘書長白為民7月12日率領大陸8大彩電廠高層來台，除了拜會友達、奇美電、華映3大面板廠外，LED電視火紅，其中的關鍵零組件LED也成為此行重點，繼面板後成為市場關注的新焦點 ，過去LED產業一直是以手機背光源為最大應用類別，09年佔LED應用比重達26%。今年開始因LED TV興起，加上LED Monitor滲透率亦將大幅提高，預估今年TV背光應用佔比將由去年的14%大幅提升至44%，成為為今年主要成長動能，而大陸LED電視市場更呈報跳躍式成長，大陸業者估算，2010年大陸LED電視將成長至1000萬至1500萬台，爆炸性成長造成龐大的LED供應缺口，LED產業過去因產品單價下滑速度飛快，導致每股獲利始終無法令人滿意，然而受惠LED電視崛起，市場有了大幅轉變，從原先的買方市場轉為賣方市場，產品單價不但沒降還逆勢上揚對台灣LED業者可說是一大利多。

雖然陽明海運在貨運市場規模不及長榮海運，不過陽明利用靈活的航線及船隻調配，成功在第二季一開始率先轉虧為盈，全年獲利更有機會挑戰3元的高標！

台股的五個潛在爆發力，一、飆股飆飆到天邊，投機力道直追民國七十八年的一二六八二，頗有老主力回鍋的辣嗆味道，二、原本走長多的個股持續創新高。，從中彙整出十檔下半年潛力股，以供忠實讀者布局時參考。

台股短中長期均線同步上揚，完成多頭排列，收斂型態正式宣告結束，選舉行情之新波段攻勢已經鳴槍！資金多、政策作多是雙多行情的主旋律，中國內需消費通路、電子關鍵材料、金融股是多頭的三個銳利箭頭。本期先探探索台股五個潛在爆發力之內涵，從中彙整出十檔下半年潛力股，以供忠實讀者布局時參考。

雖然聯準會主席柏南克於7月22日聲稱短期內無通貨緊縮的風險，但另一位聯準會官員布拉德於7月29日表示，美國面臨類似日本「失落十年」的通貨緊縮風險。知名經濟學家克魯曼亦稱，通縮威脅逼近。

比較令人注意的是，華爾街的傳奇投資家Jeremy Grantham對未來經濟局勢係通膨或通縮的態度，一直不願意擁抱立場，如今態度轉變，他謙虛地自承「亡羊補牢，猶時未晚」，決定加入通縮的陣營。他說：「由於借貸雙方的意願皆弱、貨幣流通速度慢，通貨膨脹看來是一遙遠的可能性，突然間，我終於明瞭，一個弱勢的經濟及下滑或者平緩的價格趨勢，才是即將逼近的發展。」

ECFA所獲得的優惠與效益將遠遠大於2003年6月29日香港與大陸的CEPA，台灣簽了ECFA不只打開貿易、投資、金融3大障礙，未來也將帶來人流、物流、金流的大效益。

人流受益者為航空、觀光、飯店；物流受益者為卡到華南及西部公路、鐵路及城鎮化的基建受益股及通路中概股；金流受益者為金融、營建、資產。我認為國產即是集3大利多的超級低價潛力股。

FED主席柏南克認為美國經濟保持穩定成長腳步，但未來復甦前景仍有明顯的阻礙，甚至可能會啟動2次量化寬鬆政策，讓美元指數從今年6月高點88.4跌到80.61，國際熱錢再度湧入商品及新興市場，台股有後ECFA題材加持，外資索性在7～8月也不放「暑假」了，7月1日～8月5日外資累計買進台股889億，也推升本波台股攻到最高8018點，而台灣電子權值股在法說會上對Q3業績的展望，則成為下半年台股的風向球。

晶圓代工及封測Q3成長趨緩

★謝金河◎ 獨活電子股的時代結束了 【2010年08月06日 】

錢潮往亞洲流的跡象，最近在經濟情勢多變中，歐美調整，亞洲優勢更顯得明朗。最近亞洲幾個市場持續創新高，包括南韓股市創了1797.42的高價。印度股市也寫下18295.43的今年高價。印尼漲到3103.967。馬來西亞寫下1370.52的高價，泰國到875.42，菲律賓到3521.67。中國最特殊的是深圳B股創新高寫下662.577的高價，這對台股來說有相當大的啟發。

今年第二季，是台積電獲利破紀錄的一季，張忠謀卻開始重畫未來兩年全球半導體業的競爭態勢。

★謝金河◎ 投機要懂得找退路  【2010年08月04日 】

8月2日台股大漲，但是卻有不少個股跌停，其中大西洋飲料( 1213 )，陽光能源( 9157 )是最典型的個案，因為這兩檔在7月30日都是開高走低，從漲停變跌停，此後一路跌停不已。這種標準投機股的炒作手法都是一開盤即漲停，且連續跳空漲停，引來散戶追價興趣，於是天天漲停挺進，散戶心急漲停掛進卻買不到，愈是心急的人天天追漲停，這種飆股追漲買不到是常態，但是一旦買到通常都是從漲停變跌停，一天之內，就損失了14%的差價，這是最標準樂極生悲的走法。

第3季通常是各國政府開始編列下個年度預算的時候，剛好也是舊預算需盡快消化完的尾端，也就是正處於新舊預算交替期，從上半年財報表現，這類所謂的「補貼概念股」都有不錯的表現，本期《理財周刊》特別從數位機上盒(STB)、生技以及綠能等個股技術面與接單能力，交叉篩選出多檔下半年仍具爆發潛力個股，供投資人參考。

在顛簸動盪的記憶體、快閃記憶體市場裡，竟然有一家台灣小公司，僅僅成立不到10年，市占率就已經躍居亞洲第一，更準備挑戰世界第一。

潤泰全股價在去年7月寫下1977年以來掛牌新高後，一路往上走，最高來到96元價位，跌破不少法人的眼鏡。如今，寶島科及天仁似乎正複製潤泰全的模式，股價正在譜出新的一頁！

「天仁及寶島科的股價走勢很可能會跟進潤泰全的腳步」，一位不願意具名的法人如此表示，而這句話聽在許多價值投資者的耳裡，應該是很難認同。但是，事實上，能夠與擁有品牌、通路的中國企業產生股權聯結的上市櫃公司，是台股從今年8395.39點高點下跌以來，表現最強勢的族群之一，其中，寶島科及天仁的股價更在今年罕見寫下歷史新高。

自ECFA簽定之後，金融股也開始轉流而上，令人開始意識到，今年台股的漲升結構，與過去有很大的不同！從航空股、電信股，再到金融股，這些被台灣股市投資人歸類為「非主流」的產業，或個股，卻可以在今年領先強攻。

今年2月分，財信傳媒大家長孫文雄社長到「財金金融家聯誼會」演講，特別談到在兩岸「人流」快速增長之下，台灣的航空業將進入高度成長期，營運也將隨之轉強，是趨勢上看漲的股票，並點名華航及長榮航。

最近一輪的中國樓市調控已經進行3個月，解決房價過快上漲造成的民怨，調控力道招招對準住宅地產，期待能將住宅回歸到民生的地位，自住為首要，對於投資或是投資的功能進行壓抑。最近房產稅延遲出台的預估，激勵中國房產板塊迅猛回升，也使得冰凍的房市有了一絲化冰的懸念。

以往在國內、國外游資進入住宅市場的背景下，不敵大筆資金入侵，住宅的價格水漲船高，在相同地段的商業物業卻出現了倒置的現象，住宅的價格反而比商業地產還貴，上半年商業地產保持了上漲趨勢，主要是由於商業地產價格相對低估。目前對住宅的一系列調控，住宅的頭期款也調高到與商業地產差不多的情況下，商業地產就自然成為熱錢的關注方向，不難見到本地以及外資的身影。

美國S&P 500企業公布4～6月財報，超過8成公司獲利優於預期；而歐盟91家銀行壓力測試結果優於預期，化解系統性風險。企業獲利佳，第3季旺季仍可期，但歐美總體面仍待時間調整，因此今年歐美股市宛如2004年翻版，大箱型區間，但低基期的基本金屬、大陸股市將是熱點區塊。

系統風險降 槓桿化開始

國內第二大的觸控面板廠介面光電，正式風光掛牌上市，緊接著，頂著蘋果iPhone光環的宸鴻也將回台上市，這股觸控面板旋風將再度捲土重來，相關供應鏈個股可望乘風而上。

觸控面板龍頭洋華，今年以來股價表現相對疲弱，五月除息後，更一度殺到波段低點二一四元，也讓整個觸控面板族群頓時失色不少。不過，隨著蘋果相繼推出平板電腦iPad與iPhone 4之後，似乎帶動觸控面板相關供應鏈個股逐漸抬頭，市場資金也逐漸往觸控相關零組件個股移動。展望下半年進入電子業傳統旺季，沉寂一陣子的觸控面板族群，將在介面、宸鴻陸續上市後，可望重新點燃觸控熱潮，現階段不妨可留意觸控面板相關零組件個股。

相對於哥哥郭台銘，郭台強所經營的正崴，與動輒數十萬大軍的鴻海規模就差多了，但郭台強也逐漸發展出自己的正崴集團，旗下子公司擺出的陣仗也頗具規模，不再是鴻海集團成員的正崴，而是正崴集團。

正崴創立時，鴻海是大股東，還將內部Cable纜線部門併到正崴，曾擔任鴻海精密總經理多年的郭台強，也是從一只細小的連接線開始，到線纜連接器、電池模組、通訊連接器、電源管理模組，但是做的通訊用，搭上的正是二千年開始的手機成長列車。

★謝金河◎ 下半年景氣像霧又像花─超級法說會照出選股方向  【2010年08月02日 】

重量級的法說會一家接著一家開，不過儘管Q2成績不差，但是法說會開完，經常成為票房毒藥，成為股價跌勢的推手，最具代表性的是被視為鐵嘴的林文伯，28日在矽品(2325)法說會上，他預告下半年成長趨緩，比照Q1矽品營收163.86億，純益15.14億，EPS0.48元；Q2營收146.81億，純益16.64億，EPS0.54元，矽品營收減少，獲利增加，且毛利率從16％上升到20.6％，但因為林文伯預告下半年成長趨緩，矽品股價連續大跌3天，從34.05元跌到31.1元，今年來，矽品股價從47.7元跌下來，跌幅已達35％，法說會成為摜壓股價的說明會。

當宏達電（2498）公布六月份營收時，著實引起市場一陣驚呼，也嚇壞了一票外資券商，因為宏達電的六月營收繳出創單月歷史新高238億台幣的好成績，不但較前一個月大增52億，更較去年同期成長66.6％，相較於今年一月的時候頻頻被外資調降投資評等可說是不可同日而語。